Regulament 2019/980 · CELEX 32019R0980

Regulamentul delegat (UE) 2019/980 al Comisiei din 14 martie 2019 de completare a Regulamentului (UE) 2017/1129 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește formatul, conținutul, verificarea și aprobarea prospectului care trebuie publicat în cazul unei oferte publice de valori mobiliare sau al admiterii de valori mobiliare la tranzacționare pe o piață reglementată și de abrogare a Regulamentului (CE) nr. 809/2004 al Comisiei (Text cu relevanță pentru SEE)

Data act: 14.03.2019
Intrare in vigoare: 11.07.2019
Jurnalul Oficial UE: oj:JOL_2019_166_R_0002
Status: In vigoare

cotizație bursieră furnizare de informații informarea consumatorilor informație comercială piață de capital piață oficială piață unică publicație publicitate valori mobiliare

Recitale

(1) Regulamentul (UE) 2017/1129 stabilește cerințele care trebuie respectate la elaborarea prospectelor. Trebuie precizate cerințele privind verificarea, revizuirea, aprobarea și depunerea documentului de înregistrare universal și a oricărei modificări a acestuia, cerințele privind formatul prospectului, al prospectului de bază și al condițiilor finale, informațiile specifice care trebuie incluse în prospect, informațiile minime care trebuie incluse în documentul de înregistrare universal, informațiile restrânse care trebuie incluse în regimul de informare simplificată pentru emisiunile secundare, conținutul redus, formatul standardizat și ordinea prospectului UE pentru creștere, conținutul redus și formatul standardizat al rezumatului specific, precum și verificarea și aprobarea prospectelor.

(2) Conținutul și formatul unui prospect depind de o varietate de factori, cum ar fi tipul de emitent, tipul de valoare mobiliară, tipul de emisiune, precum și de eventuala implicare a unui terț în calitate de garant și de existența sau nu a unei admiteri la tranzacționare. Prin urmare, nu este oportun să se stabilească aceleași cerințe pentru toate tipurile de prospecte. Ar trebui să se prevadă, în schimb, cerințe de informare specifice, combinate în funcție de factorii menționați și de tipul de prospect. Acest lucru nu ar trebui să împiedice însă emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată să furnizeze în prospect cele mai cuprinzătoare informații disponibile.

(3) Pentru a se asigura securitatea juridică și a spori transparența pentru investitori, emitenții ar trebui să declare în documentul lor de înregistrare universal dacă documentul de înregistrare universal a fost aprobat de autoritatea competentă sau dacă a fost doar depus și publicat fără aprobare prealabilă.

(4) Cerințele de informare simplificate pentru emisiunile secundare ar trebui să reflecte particularitățile titlurilor de capital și ale valorilor mobiliare, altele decât titlurile de capital.

(5) Organismele de plasament colectiv de tip închis urmăresc obiective de investiții specifice și pot face obiectul unor restricții specifice în materie de investiții. Prin urmare, ar trebui ca documentele de înregistrare pentru organismele respective să facă obiectul unor cerințe de informare specifice.

(6) Din cauza legăturii indirecte dintre investitor și acțiunile-suport ale certificatelor de depozit, este important ca investitorul să fie informat cu privire la emitentul acțiunilor-suport. Prospectul pentru certificatele de depozit ar trebui, prin urmare, să conțină, în afară de informațiile despre certificatul de depozit și emitentul certificatului de depozit, și informații despre acțiunile-suport și emitentul respectivelor acțiuni-suport.

(7) Informațiile conținute în prospectele pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, ar trebui adaptate în funcție de nivelul de informare și cunoștințele de specialitate ale fiecărui tip de investitor. Prin urmare, prospectele pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, în care pot investi investitorii individuali ar trebui să facă obiectul unor cerințe de informare distincte, mai cuprinzătoare decât cele aplicabile prospectelor pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, care sunt rezervate investitorilor calificați.

(8) Obligația de a elabora un prospect se aplică valorilor mobiliare, altele decât titlurile de capital, emise de țări terțe și de autoritățile regionale și locale ale acestora, în cazul în care entitățile respective doresc să facă o ofertă publică de valori mobiliare în Uniune sau doresc ca valorile lor mobiliare să fie admise la tranzacționare pe o piață reglementată. Având în vedere natura deosebită a acestor entități publice, ar trebui stabilite cerințe de informare specifice.

(9) Investitorii ar trebui să fie în măsură să înțeleagă situația unui emitent cu un istoric financiar complex și efectele preconizate ale unei tranzacții care implică un angajament financiar semnificativ. Prin urmare, emitenții respectivi ar trebui să aibă obligația de a include în prospect informații suplimentare în acest sens.

(10) În cazul în care valorile mobiliare sunt preschimbabile sau convertibile în acțiuni care sunt deja admise la tranzacționare pe o piață reglementată, acționarii și investitorii dețin deja, în mod normal, informațiile despre acțiunile-suport ale valorilor mobiliare respective. Prin urmare, este suficient să se adauge în prospect o declarație care să prezinte tipul acțiunilor-suport și să indice unde se pot obține informații despre acțiunile-suport.

(11) Investitorii pot dori să investească în valori mobiliare preschimbabile sau convertibile în acțiuni care sunt sau vor fi emise de emitentul respectivelor valori mobiliare sau de o entitate aparținând grupului emitentului respectiv și care nu au fost încă admise la tranzacționare pe o piață reglementată. Investitorii în cauză ar trebui să dispună de aceleași informații despre capacitatea emitentului acțiunilor-suport de a-și continua operațiunile, precum și despre gradul său de îndatorare în comparație cu capitalizarea sa, ca și investitorii care au investit direct în acțiunile respective. Prin urmare, prospectul ar trebui să conțină o declarație privind capitalul circulant, precum și o declarație privind capitalizarea și gradul de îndatorare a emitentului acțiunilor-suport.

(12) Instrumentele derivate implică riscuri deosebite pentru investitori pentru că, de exemplu, pierderile ar putea fi mai mari decât investițiile făcute și pentru că instrumentul financiar-suport nu este întotdeauna admis la tranzacționare pe o piață reglementată și, deci, este posibil să nu fie disponibile informații despre suportul respectiv. Unele valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, cum ar fi obligațiunile structurate, includ, de asemenea, anumite elemente dintr-un instrument derivat. În consecință, nota privind valorile mobiliare ar trebui să conțină informații suplimentare despre instrumentul financiar-suport al unui instrument derivat sau despre componenta derivată a valorii mobiliare care nu este titlu de capital, precum și, dacă este cazul, o declarație despre pierderile potențiale pe care le-ar putea suporta investitorii.

(13) În cazul în care este redactat un prospect de bază pentru valori mobiliare legate de un activ-suport sau garantate cu un astfel de activ, respectivul prospect de bază ar trebui să cuprindă toate informațiile despre tipul activului-suport în cazul în care activul-suport este cunoscut la data aprobării prospectului de bază. Cu toate acestea, condițiile de piață pot determina alegerea unui alt activ-suport dintr-o anumită categorie de active-suport. Prin urmare, numai condițiile finale ale prospectului de bază ar trebui să conțină detalii specifice despre activul-suport respectiv.

(14) Garanțiile sunt menite să asigure faptul că plățile legate de valoarea mobiliară sunt achitate în mod corespunzător. Având în vedere diversitatea potențială a garanțiilor, ar trebui stabilite cerințe de informare clare cu privire la natura și domeniul de aplicare al garanțiilor.

(15) Formatul prospectului, al prospectului de bază și al condițiilor finale ar trebui să fie specificat prin stabilirea ordinii în care trebuie comunicate informațiile solicitate. Cu toate acestea, având în vedere caracterul multifuncțional al documentului de înregistrare universal, emitenții care aleg să întocmească și să publice un document de înregistrare universal în fiecare exercițiu financiar ar trebui să beneficieze de mai multă flexibilitate în ceea ce privește ordinea informațiilor care trebuie furnizate în documentul de înregistrare universal.

(16) Deși prospectul de bază ar trebui să conțină toate informațiile disponibile la momentul întocmirii sale, ar trebui să existe posibilitatea de a lăsa spații libere în dreptul anumitor informații care nu sunt încă disponibile și urmează să figureze în condițiile finale sau posibilitatea de a include o listă cu informațiile care lipsesc.

(17) Nu este întotdeauna necesar ca prospectul să includă și un rezumat. Acest lucru nu ar trebui să împiedice însă introducerea în prospect a unei secțiuni de prezentare generală. Pentru a se evita confuziile în rândul investitorilor, o astfel de secțiune de prezentare generală nu ar trebui să fie numită rezumat, cu excepția cazului în care respectă toate cerințele aplicabile rezumatelor.

(18) Prospectul UE pentru creștere este menit să reducă sarcina administrativă, în special pentru IMM-uri. Prin urmare, este oportun să se simplifice elaborarea prospectelor UE pentru creștere prin stabilirea unei ordini fixe în care trebuie prezentate informațiile. Cu toate acestea, pentru a se asigura că informațiile sunt prezentate într-un mod coerent și consecvent cu diferitele modele de afaceri, ar trebui acordat un anumit grad de flexibilitate în ceea ce privește ordinea punctelor de prezentare a informațiilor din cadrul fiecărei secțiuni a prospectului UE pentru creștere.

(19) Pentru a permite un anumit grad de flexibilitate și a încuraja utilizarea prospectului UE pentru creștere, ar trebui să existe posibilitatea ca prospectul UE pentru creștere să fie alcătuit din mai multe documente distincte. Pentru a evita riscul de duplicare a informațiilor, ar trebui să se stabilească cerințe de informare detaliate separate pentru documentul de înregistrare specific, pe de o parte, și pentru nota specifică privind valorile mobiliare, pe de altă parte, adaptate în funcție de tipul de valori mobiliare în cauză, diferențiind între titlurile de capital și valorile mobiliare, altele decât titlurile de capital.

(20) Rezumatul specific al prospectului UE pentru creștere ar trebui să le ofere investitorilor informațiile esențiale de care au nevoie pentru a decide ce oferte de valori mobiliare doresc să analizeze mai în profunzime prin parcurgerea întregului prospect. Prin urmare, acesta ar trebui să comunice caracteristicile esențiale ale emitentului și ale valorilor mobiliare oferite și riscurile asociate acestora și să conțină termenii și condițiile generale ale ofertei. Cu toate acestea, având în vedere faptul că rezumatul specific este doar o introducere la prospectul UE pentru creștere și trebuie citit împreună cu celelalte părți ale acestuia, conținutul rezumatului specific ar trebui să fie coerent cu celelalte părți. Pentru a se asigura că dimensiunea rezumatului specific este adaptată la dimensiunea redusă a prospectului UE pentru creștere, lungimea rezumatului ar trebui să fie restricționată.

(21) Pentru a garanta faptul că autoritățile competente aplică standarde armonizate în întreaga Uniune atunci când verifică prospectele și, în special, exhaustivitatea, inteligibilitatea și coerența informațiilor cuprinse în proiectele de prospecte, ar trebui stabilite criterii de verificare a prospectelor. Criteriile respective ar trebui să se aplice pentru întregul proiect de prospect și pentru fiecare dintre părțile sale componente, inclusiv pentru documentul de înregistrare universal, precum și pentru toate modificările și completările aduse prospectului.

(22) Ar trebui să se asigure un nivel ridicat de protecție a investitorilor. Prin urmare, ar trebui să li se permită autorităților competente să ia în considerare, dacă este necesar, criterii suplimentare de verificare a exhaustivității, coerenței și inteligibilității proiectelor de prospect pentru a adapta verificarea la caracteristicile specifice ale unui prospect.

(23) Unii emitenți sunt implicați în activități comerciale foarte specifice; de aceea, pentru a înțelege pe deplin valorile mobiliare emise de aceștia, este necesară o cunoaștere aprofundată a activităților în cauză. Acest lucru s-ar aplica, de exemplu, în cazul unei societăți imobiliare care ar putea fi obligată să prezinte un raport de evaluare care să furnizeze toate detaliile relevante cu privire la proprietățile semnificative care sunt necesare pentru realizarea evaluării. Prin urmare, autoritățile competente ar trebui să poată adopta o abordare proporțională și să solicite, după caz, ca emitenții specializați în cauză să includă în prospect informații specifice și adaptate cu privire la activitățile respective, în plus față de informațiile solicitate de la emitenții nespecializați.

(24) Având în vedere evoluția rapidă a piețelor de valori mobiliare, există posibilitatea ca anumite tipuri de valori mobiliare care nu sunt reglementate de anexele la prezentul regulament să fie oferite publicului sau admise la tranzacționare. Într-un astfel de caz, pentru a le permite investitorilor să ia o decizie de investiții în cunoștință de cauză, autoritățile competente ar trebui să hotărască, în consultare cu emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată, ce informații ar trebui să fie incluse în prospect.

(25) Pentru a spori eficiența procesului de elaborare a prospectului și a elimina sarcinile inutile, este oportun să se permită omiterea anumitor puncte de prezentare a informațiilor prevăzute în anexele la prezentul regulament care nu sunt relevante pentru emitent sau pentru valorile mobiliare oferite sau admise la tranzacționare pe o piață reglementată.

(26) Verificarea și aprobarea prospectelor reprezintă un proces iterativ. Prin urmare, decizia autorității competente de a aproba proiectul de prospect poate presupune analizarea în repetate rânduri a proiectului de prospect și a îmbunătățirilor rezultate efectuate de către emitent, ofertant sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată, pentru a se asigura că proiectul de prospect respectă standardele de exhaustivitate, inteligibilitate și coerență. Pentru a oferi certitudine cu privire la procesul de aprobare, este necesar să se precizeze documentele care ar trebui furnizate autorităților competente în diferitele etape ale procesului de aprobare.

(27) Din motive de eficiență, autoritățile competente ar trebui să fie autorizate să efectueze o verificare mai puțin aprofundată în cazul în care un proiect de prospect reia informații care au fost deja verificate sau revizuite.

(28) Pentru a le permite autorităților competente să caute anumiți termeni sau anumite cuvinte în documentele înaintate și să asigure, astfel, un proces eficient și rapid de verificare a prospectelor, ar trebui ca proiectele de prospecte și informațiile însoțitoare să fie transmise în format electronic cu funcție de căutare și prin mijloace electronice acceptabile pentru autoritatea competentă.

(29) Ar trebui ca emitenții, ofertanții sau persoanele care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată să fie în măsură să demonstreze autorității competente modul în care au abordat problemele notificate de autoritatea respectivă. Prin urmare, ar trebui ca fiecare proiect al prospectului înaintat autorității competente, cu excepția primului, să conțină atât o versiune care evidențiază în mod clar toate modificările aduse proiectului prezentat anterior, cât și o versiune fără corecturi, în care modificările respective nu sunt evidențiate.

(30) Pentru a reduce la minimum întârzierile în procesul de verificare, autoritățile competente ar trebui să poată identifica rapid cerințele de informare care nu sunt aplicabile sau care nu sunt relevante. În acest scop, ar trebui ca autoritățile competente să fie informate cu privire la informațiile care nu au fost incluse în proiectul de prospect.

(31) Pentru a facilita elaborarea unui prospect și a promova, astfel, mobilizarea de capital de către întreprinderile stabilite în Uniune, precum și pentru a garanta aplicarea unor standarde comune în cadrul verificării și aprobării prospectelor, ar trebui ca toate cerințele legate de formatul, conținutul, verificarea și aprobarea prospectelor să fie stabilite într-un singur regulament.

(32) Deoarece prezentul regulament delegat înlocuiește Regulamentul (CE) nr. 809/2004 al Comisiei (2), acesta din urmă a devenit caduc și, prin urmare, ar trebui abrogat.

(33) Din motive de coerență, aplicarea prezentului regulament ar trebui amânată până la data aplicării Regulamentului (UE) 2017/1129,

Articolul 1

Definiții

CAPITOLUL I DEFINIȚII

În sensul prezentului regulament, se aplică următoarele definiții: (a) „titluri garantate cu active” înseamnă valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, care fie: (i) reprezintă un interes privind activele, inclusiv orice drept având ca scop asigurarea serviciului financiar al acestor active, primirea de către deținătorul activelor în cauză a sumelor plătibile în contul acestor active sau respectarea datelor la care sunt scadente astfel de plăți; (ii) sunt garantate cu active, iar termenii valorilor mobiliare prevăd plăți calculate în raport cu activele respective; (b) „piață echivalentă a unei țări terțe” înseamnă o piață a unei țări terțe care a fost considerată echivalentă cu o piață reglementată în conformitate cu cerințele prevăzute la articolul 25 alineatul (4) al treilea și al patrulea paragraf din Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului (3); (c) „estimare privind profitul” înseamnă o previziune privind profitul unui exercițiu financiar încheiat, dar al cărui rezultat nu s-a publicat încă; (d) „previziune privind profitul” înseamnă o afirmație care indică expres sau implicit o anumită cifră sau o cifră minimă sau maximă corespunzătoare nivelului probabil al profiturilor sau pierderilor pentru exercițiile financiare în curs sau exercițiile financiare următoare sau care conține date pe baza cărora se pot calcula profiturile sau pierderile viitoare, chiar dacă nu se indică o cifră exactă și nu se folosește cuvântul „profit”; (e) „modificare semnificativă a valorilor brute” înseamnă o variație de peste 25 % a unuia sau a mai multor indicatori ai dimensiunii activității emitentului.

Articolul 2

Documentul de înregistrare pentru titluri de capital

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 1 Informațiile minime care trebuie incluse în documentele de înregistrare

Pentru titlurile de capital, documentul de înregistrare conține informațiile menționate în anexa 1 la prezentul regulament, cu excepția cazului în care acesta este elaborat în conformitate cu articolul 9, 14 sau 15 din Regulamentul (UE) 2017/1129.

Articolul 3

Documentul de înregistrare universal

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 1 Informațiile minime care trebuie incluse în documentele de înregistrare

Un document de înregistrare care este elaborat în conformitate cu articolul 9 din Regulamentul (UE) 2017/1129 conține informațiile menționate în anexa 2 la prezentul regulament.

Articolul 4

Documentul de înregistrare pentru emisiuni secundare de titluri de capital

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 1 Informațiile minime care trebuie incluse în documentele de înregistrare

Un document de înregistrare specific pentru titluri de capital care este elaborat în conformitate cu articolul 14 din Regulamentul (UE) 2017/1129 conține informațiile menționate în anexa 3 la prezentul regulament.

Articolul 5

Documentul de înregistrare pentru unitățile emise de organismele de plasament colectiv de tip închis

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 1 Informațiile minime care trebuie incluse în documentele de înregistrare

Pentru unitățile emise de organismele de plasament colectiv de tip închis, documentul de înregistrare conține informațiile menționate în anexa 4.

Articolul 6

Documentul de înregistrare pentru certificatele de depozit emise pentru acțiuni

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 1 Informațiile minime care trebuie incluse în documentele de înregistrare

Pentru certificatele de depozit emise pentru acțiuni, documentul de înregistrare conține informațiile menționate în anexa 5.

Articolul 7

Documentul de înregistrare pentru valorile mobiliare, altele decât titlurile de capital, oferite investitorilor individuali

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 1 Informațiile minime care trebuie incluse în documentele de înregistrare

Pentru valorile mobiliare, altele decât titlurile de capital, care nu sunt menționate la articolul 8 alineatul (2) din prezentul regulament, documentul de înregistrare conține informațiile menționate în anexa 6 la prezentul regulament, cu excepția cazului în care acesta este elaborat în conformitate cu articolul 9, 14 sau 15 din Regulamentul (UE) 2017/1129 sau conține informațiile menționate în anexa 1 la prezentul regulament.

Articolul 8

Documentul de înregistrare pentru valorile mobiliare, altele decât titlurile de capital, oferite investitorilor mari

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 1 Informațiile minime care trebuie incluse în documentele de înregistrare

(1) Pentru valorile mobiliare, altele decât titlurile de capital, menționate la alineatul (2), documentul de înregistrare conține informațiile menționate în anexa 7 la prezentul regulament, cu excepția cazului în care documentul de înregistrare este elaborat în conformitate cu articolul 9, 14 sau 15 din Regulamentul (UE) 2017/1129 sau conține informațiile menționate în anexa 1 sau 6 la prezentul regulament. (2) Cerința menționată la alineatul (1) se aplică valorilor mobiliare, altele decât titlurile de capital, care îndeplinesc una dintre următoarele condiții: (a) sunt destinate tranzacționării exclusive pe o piață reglementată sau pe un segment specific al unei astfel de piețe, la care doar investitorii calificați pot avea acces în scopul tranzacționării valorilor mobiliare respective; (b) au o valoare nominală unitară de cel puțin 100 000 EUR sau, în absența unei valori nominale individuale, pot fi achiziționate doar în momentul emiterii contra unei sume de cel puțin 100 000 EUR pe valoare mobiliară.

Articolul 9

Documentul de înregistrare pentru emisiuni secundare de valori mobiliare, altele decât titlurile de capital

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 1 Informațiile minime care trebuie incluse în documentele de înregistrare

Un document de înregistrare specific pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, care este elaborat în conformitate cu articolul 14 din Regulamentul (UE) 2017/1129 conține informațiile menționate în anexa 8 la prezentul regulament, cu excepția cazului în care conține informațiile menționate în anexa 3 la prezentul regulament.

Articolul 10

Documentul de înregistrare pentru titluri garantate cu active

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 1 Informațiile minime care trebuie incluse în documentele de înregistrare

Prin derogare de la articolele 7 și 8, un document de înregistrare care este elaborat pentru titluri garantate cu active conține informațiile menționate în anexa 9.

Articolul 11

Documentul de înregistrare pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, emise de țări terțe sau de autoritățile regionale sau locale ale acestora

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 1 Informațiile minime care trebuie incluse în documentele de înregistrare

Prin derogare de la articolele 7 și 8, un document de înregistrare care este elaborat pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, emise de țări terțe sau de autoritățile regionale sau locale ale acestora, conține informațiile menționate în anexa 10.

Articolul 12

Nota privind valorile mobiliare pentru titlurile de capital sau unitățile emise de organisme de plasament colectiv de tip închis

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 2 Informațiile minime care trebuie incluse în notele privind valorile mobiliare

Pentru titlurile de capital sau unitățile emise de organisme de plasament colectiv de tip închis, nota privind valorile mobiliare conține informațiile menționate în anexa 11 la prezentul regulament, cu excepția cazului în care aceasta este elaborată în conformitate cu articolul 14 sau 15 din Regulamentul (UE) 2017/1129.

Articolul 13

Nota privind valorile mobiliare pentru emisiunile secundare de titluri de capital sau de unități emise de organisme de plasament colectiv de tip închis

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 2 Informațiile minime care trebuie incluse în notele privind valorile mobiliare

O notă privind valorile mobiliare specifică pentru titluri de capital sau unități emise de organisme de plasament colectiv de tip închis care este elaborată în conformitate cu articolul 14 din Regulamentul (UE) 2017/1129 conține informațiile menționate în anexa 12 la prezentul regulament.

Articolul 14

Nota privind valorile mobiliare pentru certificatele de depozit emise pentru acțiuni

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 2 Informațiile minime care trebuie incluse în notele privind valorile mobiliare

Pentru certificatele de depozit emise pentru acțiuni, nota privind valorile mobiliare conține informațiile menționate în anexa 13.

Articolul 15

Nota privind valorile mobiliare pentru valorile mobiliare, altele decât titlurile de capital, oferite investitorilor individuali

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 2 Informațiile minime care trebuie incluse în notele privind valorile mobiliare

Pentru valorile mobiliare, altele decât titlurile de capital, care nu sunt menționate la articolul 8 alineatul (2) din prezentul regulament, nota privind valorile mobiliare conține informațiile menționate în anexa 14 la prezentul regulament, cu excepția cazului în care este elaborată o notă specifică privind valorile mobiliare în conformitate cu articolul 14 sau 15 din Regulamentul (UE) 2017/1129.

Articolul 16

Nota privind valorile mobiliare pentru valorile mobiliare, altele decât titlurile de capital, oferite investitorilor mari

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 2 Informațiile minime care trebuie incluse în notele privind valorile mobiliare

Pentru valorile mobiliare, altele decât titlurile de capital, astfel cum sunt menționate la articolul 8 alineatul (2) din prezentul regulament, nota privind valorile mobiliare conține informațiile menționate în anexa 15 la prezentul regulament, cu excepția cazului în care aceasta conține informațiile menționate în anexa 14 la prezentul regulament sau a cazului în care este elaborată o notă specifică privind valorile mobiliare în conformitate cu articolul 14 sau 15 din Regulamentul (UE) 2017/1129.

Articolul 17

Nota privind valorile mobiliare pentru emisiuni secundare de valori mobiliare, altele decât titlurile de capital

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 2 Informațiile minime care trebuie incluse în notele privind valorile mobiliare

O notă privind valorile mobiliare specifică pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, care este elaborată în conformitate cu articolul 14 din Regulamentul (UE) 2017/1129 conține informațiile menționate în anexa 16 la prezentul regulament.

Articolul 18

Emitenți de titluri de capital cu un istoric financiar complex și angajamente financiare semnificative

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 3 Informații suplimentare care trebuie incluse în prospect

(1) În cazul în care emitentul unui titlu de capital are un istoric financiar complex sau și-a asumat un angajament financiar semnificativ, în prospect se includ, în conformitate cu alineatul (2), informații suplimentare cu privire la o entitate, alta decât emitentul. (2) Informațiile suplimentare cu privire la o entitate, alta decât emitentul, sunt toate informațiile menționate în anexele 1 și 20 la prezentul regulament de care investitorii au nevoie pentru a efectua o evaluare în cunoștință de cauză, astfel cum se menționează la articolul 6 alineatul (1) și la articolul 14 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2017/1129, ca și cum entitatea respectivă ar fi emitentul titlului de capital. Aceste informații suplimentare sunt precedate de o explicație clară a motivului pentru care informațiile respective sunt necesare pentru ca investitorii să facă o evaluare în cunoștință de cauză și precizează efectele istoricului financiar complex sau ale angajamentului financiar semnificativ asupra emitentului sau a activității emitentului. (3) În sensul alineatului (1), se consideră că emitentul are un istoric financiar complex dacă sunt întrunite simultan următoarele condiții: (a) la momentul elaborării prospectului, informațiile menționate în anexele relevante nu reflectă cu precizie întreprinderea emitentului; (b) imprecizia menționată la litera (a) afectează capacitatea investitorilor de a efectua o evaluare în cunoștință de cauză, astfel cum se menționează la articolul 6 alineatul (1) și la articolul 14 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2017/1129; (c) informațiile suplimentare legate de o entitate, alta decât emitentul, sunt necesare pentru ca investitorii să poată efectua o evaluare în cunoștință de cauză, astfel cum se menționează la articolul 6 alineatul (1) și la articolul 14 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2017/1129. (4) În sensul alineatului (1), un angajament financiar semnificativ este un acord obligatoriu de a efectua o tranzacție care va genera probabil o variație de peste 25 % în raport cu unul sau mai mulți indicatori ai dimensiunii activității emitentului.

Articolul 19

Valori mobiliare care sunt preschimbabile sau convertibile în acțiuni

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 3 Informații suplimentare care trebuie incluse în prospect

(1) În cazul în care valorile mobiliare sunt preschimbabile sau convertibile în acțiuni admise la tranzacționare pe o piață reglementată, nota privind valorile mobiliare conține, ca informații suplimentare, informațiile menționate la punctul 2.2.2 din anexa 17. (2) În cazul în care valorile mobiliare sunt preschimbabile sau convertibile în acțiuni care sunt sau vor fi emise de emitent sau de o entitate care aparține grupului emitentului respectiv și care nu sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, nota privind valorile mobiliare conține, de asemenea, următoarele informații suplimentare: (a) informațiile menționate la punctele 3.1 și 3.2 din anexa 11 cu privire la emitent sau la entitatea care aparține grupului emitentului; (b) informațiile menționate în anexa 18 cu privire la acțiunea-suport. (3) În cazul în care valorile mobiliare sunt preschimbabile sau convertibile în acțiuni care sunt sau vor fi emise de un emitent terț și care nu sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, nota privind valorile mobiliare conține, ca informații suplimentare, informațiile menționate în anexa 18.

Articolul 20

Valori mobiliare care dau naștere unor obligații de plată sau de livrare legate de un activ-suport

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 3 Informații suplimentare care trebuie incluse în prospect

(1) În cazul valorilor mobiliare, altele decât cele menționate la articolul 19, care conferă dreptul de a subscrie sau de a achiziționa acțiuni care sunt sau vor fi emise de emitent sau de o entitate care aparține grupului emitentului respectiv și care sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, nota privind valorile mobiliare conține, ca informații suplimentare, informațiile menționate în anexa 17. (2) În cazul valorilor mobiliare, altele decât cele menționate la articolul 19, care conferă dreptul de a subscrie sau de a achiziționa acțiuni care sunt sau vor fi emise de emitent sau de o entitate care aparține grupului emitentului respectiv și care nu sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, nota privind valorile mobiliare conține, de asemenea, următoarele informații suplimentare: (a) informațiile menționate în anexa 17, cu excepția informațiilor menționate la punctul 2.2.2 din anexa respectivă; (b) informațiile menționate în anexa 18 cu privire la acțiunea-suport. (3) În cazul valorilor mobiliare, altele decât cele menționate la articolul 19, care sunt legate de un alt activ-suport decât acțiunile menționate la alineatele (1) și (2) din prezentul articol, nota privind valorile mobiliare conține, ca informații suplimentare, informațiile menționate în anexa 17.

Articolul 21

Titluri garantate cu active

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 3 Informații suplimentare care trebuie incluse în prospect

În cazul titlurilor garantate cu active, notele privind valorile mobiliare conțin, de asemenea, informațiile suplimentare menționate în anexa 19.

Articolul 22

Garanții

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 3 Informații suplimentare care trebuie incluse în prospect

În cazul valorilor mobiliare, altele decât titlurile de capital, care includ și garanții, notele privind valorile mobiliare conțin, de asemenea, informațiile suplimentare menționate în anexa 21.

Articolul 23

Consimțământ

CAPITOLUL II CONȚINUTUL PROSPECTULUI / SECȚIUNEA 3 Informații suplimentare care trebuie incluse în prospect

În cazul în care emitentul sau persoana responsabilă de elaborarea unui prospect își dă consimțământul pentru utilizarea acestuia, astfel cum se menționează la articolul 5 alineatul (1) al doilea paragraf din Regulamentul (UE) 2017/1129, prospectul conține următoarele informații suplimentare: (a) informațiile menționate la punctele 1 și 2A din anexa 22 la prezentul regulament, în cazul în care consimțământul este dat unuia sau mai multor intermediari financiari specificați; (b) informațiile menționate la punctele 1 și 2B din anexa 22 la prezentul regulament, în cazul în care consimțământul este dat tuturor intermediarilor financiari.

Articolul 24

Formatul unui prospect

CAPITOLUL III FORMATUL PROSPECTULUI

(1) În cazul în care un prospect este întocmit ca document unic, acesta este alcătuit din următoarele elemente, prezentate în ordinea de mai jos: (a) cuprins; (b) rezumat, în cazurile prevăzute la articolul 7 din Regulamentul (UE) 2017/1129; (c) factorii de risc menționați la articolul 16 din Regulamentul (UE) 2017/1129; (d) orice altă informație menționată în anexele la prezentul regulament care trebuie inclusă în prospectul respectiv. Emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată poate decide ordinea în care sunt prezentate, în prospect, informațiile menționate în anexele la prezentul regulament. (2) În cazul în care un prospect este întocmit sub forma unor documente separate, documentul de înregistrare și nota privind valorile mobiliare sunt alcătuite din următoarele elemente, prezentate în ordinea de mai jos: (a) cuprins; (b) factorii de risc menționați la articolul 16 din Regulamentul (UE) 2017/1129; (c) orice altă informație menționată în anexele la prezentul regulament care trebuie inclusă în documentul de înregistrare respectiv sau în nota respectivă privind valorile mobiliare. Emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată poate decide ordinea în care sunt prezentate, în documentul de înregistrare și în nota privind valorile mobiliare, informațiile menționate în anexele la prezentul regulament. (3) În cazul în care documentul de înregistrare este întocmit sub forma unui document de înregistrare universal, emitentul poate include factorii de risc menționați la alineatul (2) litera (b) printre informațiile menționate la litera (c) de la alineatul respectiv, cu condiția ca factorii de risc în cauză să poată fi identificați în continuare ca secțiune unică. (4) În cazul în care se utilizează un document de înregistrare universal în sensul articolului 9 alineatul (12) din Regulamentul (UE) 2017/1129, informațiile cuprinse în respectivul document de înregistrare universal sunt prezentate în conformitate cu Regulamentul delegat (UE) 2019/815 al Comisiei (4). (5) În cazul în care ordinea informațiilor menționate la alineatul (1) litera (d) și la alineatul (2) litera (c) este diferită de ordinea în care sunt prezentate informațiile respective în anexele la prezentul regulament, autoritățile competente pot solicita furnizarea unei liste de trimiteri încrucișate care să indice punctele din anexe cărora le corespund informațiile respective. Lista de trimiteri încrucișate menționată la primul paragraf identifică orice punct prevăzut în anexele la prezentul regulament care nu a fost inclus în proiectul de prospect din cauza naturii sau tipului emitentului, valorilor mobiliare, ofertei sau admiterii la tranzacționare. (6) În cazul în care nu se solicită nicio listă de trimiteri încrucișate în conformitate cu alineatul (5) sau o astfel de listă nu este prezentată în mod voluntar de către emitent, ofertant sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată, se indică pe marginea proiectului de prospect căror informații din proiectul de prospect le corespund punctele de prezentare a informațiilor relevante prevăzute în anexele la prezentul regulament.

Articolul 25

Formatul unui prospect de bază

CAPITOLUL III FORMATUL PROSPECTULUI

(1) Un prospect de bază întocmit ca document unic este alcătuit din următoarele elemente, prezentate în ordinea de mai jos: (a) cuprins; (b) o descriere generală a programului de ofertă; (c) factorii de risc menționați la articolul 16 din Regulamentul (UE) 2017/1129; (d) orice altă informație menționată în anexele la prezentul regulament care trebuie inclusă în prospectul respectiv. Emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată poate decide ordinea în care sunt prezentate, în prospectul de bază, informațiile menționate în anexele la prezentul regulament. (2) În cazul în care un prospect de bază este întocmit sub forma unor documente separate, acesta este alcătuit din următoarele elemente, prezentate în ordinea de mai jos: (a) cuprins; (b) în nota privind valorile mobiliare, o descriere generală a programului de ofertă; (c) factorii de risc menționați la articolul 16 din Regulamentul (UE) 2017/1129; (d) orice altă informație menționată în anexele la prezentul regulament care trebuie inclusă în documentul de înregistrare sau în nota privind valorile mobiliare. Emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată poate decide ordinea în care sunt prezentate, în documentul de înregistrare și în nota privind valorile mobiliare, informațiile menționate în anexele la prezentul regulament. (3) Emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată poate include într-un singur document două sau mai multe prospecte de bază. (4) În cazul în care documentul de înregistrare este întocmit sub forma unui document de înregistrare universal, emitentul poate include factorii de risc menționați la alineatul (2) litera (c) printre informațiile menționate la litera (d) de la alineatul respectiv, cu condiția ca factorii de risc în cauză să poată fi identificați în continuare ca secțiune unică. (5) În cazul în care se utilizează un document de înregistrare universal în sensul articolului 9 alineatul (12) din Regulamentul (UE) 2017/1129, informațiile cuprinse în respectivul document de înregistrare universal sunt prezentate în conformitate cu Regulamentul delegat (UE) 2019/815. (6) În cazul în care ordinea informațiilor menționate la alineatul (1) litera (d) și la alineatul (2) litera (d) este diferită de ordinea în care sunt prezentate informațiile respective în anexele la prezentul regulament, autoritățile competente pot solicita furnizarea unei liste de trimiteri încrucișate care să indice punctele din anexele respective cărora le corespund informațiile respective. Lista de trimiteri încrucișate menționată la primul paragraf identifică orice punct prevăzut în anexele la prezentul regulament care nu a fost inclus în proiectul de prospect de bază din cauza naturii sau tipului emitentului, valorilor mobiliare, ofertei sau admiterii la tranzacționare. (7) În cazul în care nu se solicită nicio listă de trimiteri încrucișate în conformitate cu alineatul (6) sau o astfel de listă nu este prezentată în mod voluntar de către emitent, ofertant sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată, se indică pe marginea proiectului de prospect de bază căror informații din proiectul de prospect de bază le corespund punctele de prezentare a informațiilor relevante prevăzute în anexele la prezentul regulament.

Articolul 26

Informațiile care trebuie incluse în prospectul de bază și în condițiile finale

CAPITOLUL III FORMATUL PROSPECTULUI

(1) Informațiile desemnate ca făcând parte din „categoria A” în anexele 14-19 și în anexa 27 la prezentul regulament se includ în prospectul de bază. (2) Informațiile desemnate ca făcând parte din „categoria B” în anexele 14-19 și în anexa 27 la prezentul regulament se includ în prospectul de bază, cu excepția detaliilor referitoare la informațiile respective care nu sunt cunoscute la momentul aprobării prospectului de bază. Aceste detalii se introduc în condițiile finale. (3) Informațiile desemnate ca făcând parte din „categoria C” în anexele 14-19 și 27 la prezentul regulament se introduc în condițiile finale, cu excepția cazului în care sunt cunoscute la momentul aprobării prospectului de bază, caz în care se pot introduce direct în prospectul de bază. (4) În plus față de informațiile menționate la alineatele (2) și (3) din prezentul articol, condițiile finale pot cuprinde numai informațiile menționate în anexa 28 la prezentul regulament. Formatul condițiilor finale menționat la articolul 8 alineatul (2) litera (a) din Regulamentul (UE) 2017/1129 trebuie să precizeze care dintre informațiile menționate în anexa 28 la prezentul regulament trebuie să fie determinate în condițiile finale. (5) Condițiile finale nu contrazic informațiile incluse în prospectul de bază.

Articolul 27

Rezumatul prospectului

CAPITOLUL III FORMATUL PROSPECTULUI

(1) Secțiunea de prezentare generală a unui prospect utilizează termenul de „rezumat” numai în cazul în care aceasta îndeplinește cerințele prevăzute la articolul 7 din Regulamentul (UE) 2017/1129. (2) În cazul în care rezumatul unui prospect trebuie completat în conformitate cu articolul 23 din Regulamentul (UE) 2017/1129, noile informații sunt incluse în rezumatul prospectului într-un mod care să le permită investitorilor să identifice cu ușurință modificările. Informațiile noi sunt incluse în rezumatul prospectului fie prin elaborarea unui nou rezumat, fie prin completarea rezumatului inițial.

Articolul 28

Documentul de înregistrare UE pentru creștere pentru titluri de capital

CAPITOLUL IV PROSPECTUL UE PENTRU CREȘTERE

Un document de înregistrare specific pentru titluri de capital care este elaborat în conformitate cu articolul 15 din Regulamentul (UE) 2017/1129 conține informațiile menționate în anexa 24 la prezentul regulament.

Articolul 29

Documentul de înregistrare UE pentru creștere pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital

CAPITOLUL IV PROSPECTUL UE PENTRU CREȘTERE

Un document de înregistrare specific pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, care este elaborat în conformitate cu articolul 15 din Regulamentul (UE) 2017/1129 conține informațiile menționate în anexa 25 la prezentul regulament.

Articolul 30

Nota privind valorile mobiliare UE pentru creștere pentru titluri de capital

CAPITOLUL IV PROSPECTUL UE PENTRU CREȘTERE

O notă privind valorile mobiliare specifică pentru titluri de capital care este elaborată în conformitate cu articolul 15 din Regulamentul (UE) 2017/1129 conține informațiile menționate în anexa 26 la prezentul regulament.

Articolul 31

Nota privind valorile mobiliare UE pentru creștere pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital

CAPITOLUL IV PROSPECTUL UE PENTRU CREȘTERE

O notă privind valorile mobiliare specifică pentru valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, care este elaborată în conformitate cu articolul 15 din Regulamentul (UE) 2017/1129 conține informațiile menționate în anexa 27 la prezentul regulament.

Articolul 32

Formatul prospectului UE pentru creștere

CAPITOLUL IV PROSPECTUL UE PENTRU CREȘTERE

(1) Un prospect UE pentru creștere care este întocmit ca document unic este alcătuit din următoarele elemente, prezentate în ordinea de mai jos: (a) cuprins; (b) dacă este cazul, toate informațiile incluse prin trimiteri în conformitate cu articolul 19 din Regulamentul (UE) 2017/1129; (c) rezumatul specific; (d) în cazul în care prospectul UE pentru creștere este elaborat sub forma unui prospect de bază, o descriere generală a programului de ofertă; (e) informațiile menționate în secțiunea 1 din anexa 24 sau în secțiunea 1 din anexa 25 la prezentul regulament, în funcție de tipul de valori mobiliare; (f) informațiile menționate în secțiunea 2 din anexa 24 sau în secțiunea 2 din anexa 25 la prezentul regulament, în funcție de tipul de valori mobiliare; (g) în cazul în care valorile mobiliare sunt emise de un emitent cu o capitalizare bursieră mai mare de 200 000 000 EUR, informațiile menționate în secțiunea 2 din anexa 26 la prezentul regulament; (h) informațiile menționate în secțiunea 3 din anexa 24 și în secțiunea 3 din anexa 26 sau informațiile menționate în secțiunea 3 din anexa 25 și în secțiunea 2 din anexa 27, în funcție de tipul de valori mobiliare; (i) informațiile menționate în secțiunea 4 din anexa 26 sau în secțiunea 3 din anexa 27 la prezentul regulament, în funcție de tipul de valori mobiliare; (j) informațiile menționate în secțiunea 5 din anexa 26 sau în secțiunea 4 din anexa 27 la prezentul regulament, în funcție de tipul de valori mobiliare; (k) informațiile menționate în secțiunea 4 din anexa 24 sau în secțiunea 4 din anexa 25 la prezentul regulament, în funcție de tipul de valori mobiliare; (l) informațiile menționate în secțiunea 5 din anexa 24 sau în secțiunea 5 din anexa 25 la prezentul regulament, în funcție de tipul de valori mobiliare; (m) informațiile menționate în secțiunea 6 din anexa 24 sau în secțiunea 6 din anexa 25 la prezentul regulament, în funcție de tipul de valori mobiliare; (n) în cazul în care valorile mobiliare, altele decât titlurile de capital, includ și garanții, informațiile menționate în secțiunea 5 din anexa 27 la prezentul regulament; (o) informațiile menționate în secțiunea 7 din anexa 24 sau în secțiunea 7 din anexa 25 la prezentul regulament, în funcție de tipul de valori mobiliare. (2) În cazul în care un prospect UE pentru creștere este întocmit sub forma unor documente separate, documentul de înregistrare UE pentru creștere și nota privind valorile mobiliare UE pentru creștere conțin următoarele elemente, prezentate în ordinea de mai jos: (a) Documentul de înregistrare UE pentru creștere: (i) cuprins; (ii) dacă este cazul, toate informațiile incluse prin trimiteri în conformitate cu articolul 19 din Regulamentul (UE) 2017/1129; (iii) orice altă informație menționată în anexa 24 sau 25 la prezentul regulament care, în funcție de tipul de valori mobiliare, trebuie inclusă în documentul de înregistrare UE pentru creștere, în ordinea secțiunilor prevăzute în anexele respective. (b) Nota privind valorile mobiliare UE pentru creștere: (i) cuprins; (ii) dacă este cazul, toate informațiile incluse prin trimiteri în conformitate cu articolul 19 din Regulamentul (UE) 2017/1129; (iii) o descriere generală a programului, în cazul unui prospect de bază; (iv) orice altă informație menționată în anexa 26 sau 27 la prezentul regulament care, în funcție de tipul de valori mobiliare, trebuie inclusă în nota privind valorile mobiliare UE pentru creștere, în ordinea secțiunilor prevăzute în anexele respective. (3) Un prospect UE pentru creștere, elaborat fie ca document unic, fie sub forma unor documente separate, poate lua forma unui prospect de bază. (4) IMM-urile, emitenții și ofertanții menționați la articolul 15 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2017/1129 respectă ordinea secțiunilor din anexele la prezentul regulament. Totuși, aceștia se pot abate de la ordinea punctelor de prezentare a informațiilor din secțiunile respective.

Articolul 33

Rezumatul specific prospectului UE pentru creștere

CAPITOLUL IV PROSPECTUL UE PENTRU CREȘTERE

(1) Rezumatul specific prospectului UE pentru creștere oferă informațiile esențiale de care au nevoie investitorii pentru a înțelege natura și riscurile pe care le prezintă emitentul, garantul și valorile mobiliare oferite. (2) Conținutul rezumatului specific este precis, corect, clar și să nu inducă în eroare. (3) Rezumatul specific este coerent cu celelalte părți ale prospectului UE pentru creștere. (4) Rezumatul specific este elaborat sub forma unui document scurt, formulat într-un mod concis, și are o lungime maximă de șase pagini format A4 atunci când este imprimat. Rezumatul specific: (a) este prezentat și aranjat în pagină astfel încât să fie ușor de citit, cu caractere de dimensiuni lizibile; (b) este redactat într-un limbaj clar, netehnic și concis, care facilitează înțelegerea informațiilor și inteligibilitatea acestora de către investitori. Primul paragraf se aplică și în cazul în care informațiile sunt prezentate sub formă de tabel. (5) Rezumatul specific conține informațiile menționate în anexa 23 la prezentul regulament. (6) Rezumatul specific nu conține trimiteri încrucișate la alte părți ale prospectului UE pentru creștere și nu include informații prin trimiteri. (7) Rezumatul specific poate utiliza subrubrici pentru a prezenta informațiile menționate în secțiunile 2, 3 și 4 din anexa 22 la prezentul regulament. (8) Numărul total de factori de risc menționați la punctul 2.3.1, la punctul 3.3 litera (d) și la punctul 3.4.1 din anexa 23 la prezentul regulament și incluși în rezumatul specific nu trebuie să fie mai mare de 15. (9) În cazul în care valorile mobiliare fac, de asemenea, obiectul Regulamentului (UE) nr. 1286/2014 al Parlamentului European și al Consiliului (5), autoritatea competentă din statul membru de origine le poate impune IMM-urilor, emitenților și ofertanților menționați la articolul 15 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2017/1129 să înlocuiască informațiile menționate în secțiunea 3 din anexa 23 la prezentul regulament cu informațiile prevăzute la articolul 8 alineatul (3) literele (c)-(i) din Regulamentul (UE) nr. 1286/2014. (10) În cazul în care înlocuirea menționată la alineatul (9) nu este impusă de autoritatea competentă a statului membru de origine, IMM-urile, emitenții și ofertanții menționați la articolul 15 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2017/1129 pot să înlocuiască informațiile menționate în secțiunea 3 din anexa 23 la prezentul regulament cu informațiile prevăzute la articolul 8 alineatul (3) literele (c)-(i) din Regulamentul (UE) nr. 1286/2014. (11) În cazul în care informațiile menționate la alineatele (9) și (10) sunt înlocuite, acestea sunt introduse ca secțiune distinctă a rezumatului specific, iar secțiunea respectivă este identificată în mod clar ca incluzând informațiile prevăzute la articolul 8 alineatul (3) literele (c)-(i) din Regulamentul (UE) nr. 1286/2014. (12) Lungimea maximă a rezumatului specific menționat la alineatul (4) se prelungește cu: (a) o pagină format A4 suplimentară, în cazul în care rezumatul specific conține informații referitoare la o garanție asociată valorilor mobiliare; (b) două pagini format A4 suplimentare, în cazul în care un rezumat specific vizează mai multe valori mobiliare care diferă doar în puține privințe, cum ar fi prețul de emisiune sau data scadenței; (c) trei pagini format A4 suplimentare, în cazul în care are loc o înlocuire de informații, astfel cum se menționează la alineatele (9) și (10). În sensul literei (c), pot fi utilizate trei pagini format A4 suplimentare pentru fiecare valoare mobiliară în cazul în care un rezumat specific vizează mai multe valori mobiliare care diferă doar în puține privințe, cum ar fi prețul de emisiune sau data scadenței.

Articolul 34

Completări aduse rezumatului specific al prospectului UE pentru creștere

CAPITOLUL IV PROSPECTUL UE PENTRU CREȘTERE

În cazul în care rezumatul specific al unui prospect UE pentru creștere trebuie completat în conformitate cu articolul 23 din Regulamentul (UE) 2017/1129, noile informații sunt incluse în rezumatul specific al prospectului UE pentru creștere într-un mod care să le permită investitorilor să identifice cu ușurință modificările. Informațiile noi sunt incluse în rezumatul specific al prospectului UE pentru creștere fie prin elaborarea unui nou rezumat specific, fie prin completarea rezumatului specific inițial.

Articolul 35

Domeniul de aplicare al verificării

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

În scopul verificării prospectului și al revizuirii documentului de înregistrare universal, trimiterile la prospect se referă la prospect sau la oricare dintre părțile sale componente, inclusiv un document de înregistrare universal, fie că a fost prezentat spre aprobare sau depus fără aprobare prealabilă, și la orice modificare a acestuia, precum și la suplimentele la prospect.

Articolul 36

Criterii de verificare a exhaustivității informațiilor cuprinse în prospect

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

(1) În scopul verificării exhaustivității informațiilor dintr-un proiect de prospect, autoritățile competente iau în considerare toate elementele următoare: (a) dacă proiectul de prospect este elaborat în conformitate cu Regulamentul (UE) 2017/1129 și cu prezentul regulament, în funcție de tipul de emitent, de tipul de emisiune, de tipul de valoare mobiliară și de tipul de ofertă sau de admitere la tranzacționare; (b) dacă emitentul are un istoric financiar complex sau și-a asumat un angajament financiar semnificativ, astfel cum se menționează la articolul 18. (2) În sensul alineatului (1) litera (b), autoritățile competente îi pot solicita emitentului să includă informații într-un proiect de prospect, să le modifice sau să le elimine, ținând seama de următoarele elemente: (a) tipul de valori mobiliare; (b) informațiile incluse deja în prospect, existența și conținutul informațiilor incluse deja într-un prospect al entității, alta decât emitentul, precum și principiile contabile și de audit aplicabile; (c) natura economică a tranzacțiilor prin care emitentul a achiziționat sau și-a înstrăinat întreprinderea sau o parte a acesteia, precum și natura întreprinderii în cauză; (d) dacă emitentul poate obține cu eforturi rezonabile informații privind entitatea, alta decât emitentul.

Articolul 37

Criterii de verificare a inteligibilității informațiilor cuprinse în prospect

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

(1) În scopul verificării inteligibilității informațiilor dintr-un proiect de prospect, autoritățile competente iau în considerare toate elementele următoare: (a) dacă proiectul de prospect are un cuprins clar și detaliat; (b) dacă proiectul de prospect nu conține reiterări inutile; (c) dacă informațiile conexe sunt grupate împreună; (d) dacă proiectul de prospect utilizează caractere de dimensiuni ușor de citit; (e) dacă proiectul de prospect are o structură care să le permită investitorilor să înțeleagă conținutul acestuia; (f) dacă proiectul de prospect definește componentele formulelor matematice și, după caz, descrie în mod clar structura produsului; (g) dacă proiectul de prospect este redactat într-un limbaj simplu; (h) dacă proiectul de prospect descrie în mod clar natura operațiunilor emitentului și principalele sale activități; (i) dacă proiectul de prospect explică terminologia specifică sectorului comercial sau industrial. Cu toate acestea, autoritățile competente nu sunt obligate să ia în considerare literele (g), (h) și (i) în cazul în care un proiect de prospect urmează să fie utilizat exclusiv în scopul admiterii la tranzacționare pe o piață reglementată a unor valori mobiliare, altele decât titlurile de capital, pentru care nu este necesar un rezumat în conformitate cu articolul 7 din Regulamentul (UE) 2017/1129. (2) În sensul primului alineat, autoritățile competente pot solicita, de la caz la caz și în plus față de informațiile menționate la articolul 7 din Regulamentul (UE) 2017/1129 și la articolul 33 din prezentul regulament, ca anumite informații furnizate în proiectul de prospect să fie incluse în rezumat.

Articolul 38

Criterii de verificare a coerenței informațiilor cuprinse în prospect

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

În scopul verificării coerenței informațiilor dintr-un proiect de prospect, autoritatea competentă ia în considerare toate elementele următoare: (a) dacă proiectul de prospect nu conține discrepanțe importante între diferitele informații furnizate în cadrul său, inclusiv informațiile incluse prin trimiteri; (b) dacă riscurile semnificative și specifice prezentate în altă parte în proiectul de prospect sunt incluse în secțiunea „Factori de risc”; (c) dacă informațiile din rezumat sunt conforme cu informațiile prezentate în alte părți ale proiectului de prospect; (d) dacă cifrele privind utilizarea veniturilor corespund valorii veniturilor obținute și dacă utilizarea publicată a veniturilor este conformă cu strategia publicată a emitentului; (e) dacă descrierea emitentului din examinarea rezultatelor activității și a situației financiare, informațiile financiare istorice, descrierea activității emitentului și descrierea factorilor de risc sunt coerente; (f) dacă declarația privind capitalul circulant este conformă cu factorii de risc, cu raportul auditorului, cu utilizarea veniturilor, cu strategia publicată a emitentului și cu modul în care va fi finanțată strategia respectivă.

Articolul 39

Verificarea informațiilor cuprinse în prospectele emitenților specializați

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

Autoritățile competente pot impune includerea în prospect a unor informații suplimentare, pe baza activităților emitenților specializați care se încadrează într-una dintre categoriile prevăzute în anexa 29.

Articolul 40

Criterii suplimentare de verificare a exhaustivității, coerenței și inteligibilității informațiilor cuprinse în prospect

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

În cazul în care acest lucru este necesar pentru protecția investitorilor, autoritatea competentă poate aplica criterii suplimentare față de cele prevăzute la articolele 36, 37 și 38 în scopul verificării exhaustivității, a inteligibilității și a coerenței informațiilor din proiectul de prospect.

Articolul 41

Abordarea proporțională în cadrul verificării proiectelor de prospect și al revizuirii documentului de înregistrare universal

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

(1) În cazul în care un prim proiect de prospect înaintat unei autorități competente este în mare măsură similar cu un prospect deja aprobat de autoritatea competentă respectivă, iar proiectul de prospect evidențiază toate modificările aduse prospectului aprobat, autoritatea competentă nu este obligată să aplice criteriile prevăzute la articolele 36, 37 și 38 decât pentru a verifica modificările respective și orice altă informație afectată de acestea. (2) În scopul verificării unui document de înregistrare universal depus fără aprobare prealabilă care a fost deja revizuit sau a unei modificări a unui astfel de document, autoritățile competente nu sunt obligate să aplice criteriile prevăzute la articolele 36, 37 și 38 decât părților din documentul de înregistrare universal sau din modificare ce nu au fost revizuite. (3) În cazul în care un prim proiect de prospect include informații prin trimiteri la un document care a fost aprobat în conformitate cu Regulamentul (UE) 2017/1129 sau în conformitate cu dispozițiile naționale care transpun Directiva 2003/71/CE a Parlamentului European și a Consiliului (6), autoritățile competente nu sunt obligate să aplice criteriile prevăzute la articolul 38 din prezentul regulament decât pentru a verifica informațiile respective. (4) Atunci când aplică alineatele (1), (2) sau (3), autoritățile competente solicită emitentului, ofertantului sau persoanei care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată să confirme că toate informațiile din proiectul final de prospect sau de document de înregistrare universal sunt actualizate și că sunt incluse toate informațiile menționate în anexele la prezentul regulament aplicabile respectivului prospect sau document de înregistrare universal. (5) În cazul în care autorității competente i se transmit proiecte de prospect ulterioare, autoritatea competentă respectivă nu este obligată ca, atunci când verifică proiectele ulterioare, să aplice criteriile prevăzute la articolele 36, 37 și 38 decât modificărilor aduse proiectului precedent și oricărei alte informații afectate de modificările în cauză.

Articolul 42

Înaintarea unei cereri de aprobare a unui proiect de prospect sau depunerea unui document de înregistrare universal sau a modificărilor aduse unui astfel de document

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

(1) Toate proiectele unui prospect se înaintează autorității competente în format electronic cu funcție de căutare, prin mijloace electronice. Atunci când transmite primul proiect de prospect, emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată comunică autorității competente un punct de contact la care autoritatea competentă să transmită toate notificările în scris și prin mijloace electronice. (2) Următoarele informații se înaintează, de asemenea, autorității competente în format electronic cu funcție de căutare, prin mijloace electronice: (a) lista de trimiteri încrucișate, în cazul în care este solicitată de autoritatea competentă în conformitate cu articolul 24 alineatul (5) din prezentul regulament sau în cazul în care aceasta este prezentată din proprie inițiativă; (b) în cazul în care nu se solicită nicio listă de trimiteri încrucișate, un document care identifică toate punctele de prezentare a informațiilor prevăzute în anexele la prezentul regulament care, având în vedere natura sau tipul emitentului, valorilor mobiliare, ofertei sau admiterii la tranzacționare, nu au fost incluse în proiectul de prospect; (c) orice informație inclusă în prospect prin trimiteri, astfel cum se menționează la articolul 19 din Regulamentul (UE) 2017/1129, cu excepția cazului în care informația respectivă a fost deja aprobată de aceeași autoritate competentă sau depusă la aceeași autoritate competentă într-un format electronic cu funcție de căutare; (d) orice solicitare motivată adresată autorității competente de a autoriza omiterea din prospect a anumitor informații, astfel cum se menționează la articolul 18 din Regulamentul (UE) 2017/1129; (e) orice solicitare adresată autorității competente de a efectua o notificare, astfel cum se menționează la articolul 25 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2017/1129; (f) orice solicitare adresată autorității competente de a efectua o notificare, astfel cum se menționează la articolul 26 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2017/1129; (g) un apendice, astfel cum se menționează la articolul 26 alineatul (4) din Regulamentul (UE) 2017/1129, cu excepția cazului în care nu este necesar niciun rezumat în temeiul articolului 7 alineatul (1) al doilea paragraf din regulamentul respectiv; (h) o confirmare a faptului că, după cunoștințele emitentului, toate informațiile reglementate care trebuiau divulgate în temeiul dispozițiilor naționale care transpun Directiva 2004/109/CE a Parlamentului European și a Consiliului (7), după caz, și în temeiul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului (8) au fost depuse și publicate în conformitate cu actele respective în ultimele 18 luni sau în perioada scursă de la data începerii obligației de divulgare a informațiilor reglementate respective, oricare dintre acestea este mai scurtă, în cazul în care emitentul înaintează un proiect de document de înregistrare universal în vederea aprobării sau depune un document de înregistrare universal fără aprobare prealabilă și dorește să obțină statutul de emitent frecvent; (i) în cazul în care un document de înregistrare universal este depus fără aprobare prealabilă, o explicație cu privire la modul în care o cerere de modificare sau de informații suplimentare, astfel cum se menționează la articolul 9 alineatul (9) al doilea paragraf din Regulamentul (UE) 2017/1129, a fost luată în considerare în documentul de înregistrare universal; (j) orice altă informație solicitată de autoritatea competentă în scopul verificării și al aprobării prospectului sau în scopul verificării, revizuirii și aprobării documentului de înregistrare universal. (3) În cazul în care un document de înregistrare universal care este depus fără aprobare prealabilă este adnotat pe margine în conformitate cu articolul 24 alineatul (6), acesta trebuie să fie însoțit și de o versiune identică, fără adnotări pe margine. (4) În cazul în care un document de înregistrare universal este depus fără aprobare prealabilă sau în cazul în care un document de înregistrare universal este modificat, informațiile menționate la alineatul (2) literele (a), (b), (c), (d), (h) și (i) sunt prezentate în momentul depunerii documentului de înregistrare universal la autoritatea competentă, iar informațiile menționate la alineatul (2) litera (j) sunt prezentate în cursul procesului de revizuire. În toate celelalte cazuri, informațiile menționate la alineatul (2) sunt înaintate împreună cu primul proiect de prospect transmis autorității competente sau în cursul procesului de verificare. (5) În cazul în care un emitent frecvent informează autoritatea competentă că intenționează să înainteze o cerere de aprobare a unui proiect de prospect în conformitate cu articolul 20 alineatul (6) primul paragraf a doua teză din Regulamentul (UE) 2017/1129, respectivul emitent frecvent procedează astfel în scris și prin mijloace electronice. Informațiile menționate la primul paragraf indică anexele la prezentul regulament care sunt relevante pentru proiectul de prospect în cauză.

Articolul 43

Modificări aduse unui proiect de prospect în cursul procedurii de aprobare

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

(1) Fiecare versiune a proiectului de prospect înaintată după primul proiect de prospect evidențiază toate modificările aduse proiectului precedent și este însoțită și de un proiect fără evidențieri. Autoritățile competente acceptă extrasele evidențiate din proiectul de prospect anterior în cazul în care au fost efectuate doar modificări limitate. (2) În cazul în care autoritățile competente, în conformitate cu articolul 45 alineatul (2) din prezentul regulament, au notificat emitentului, ofertantului sau persoanei care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată faptul că proiectul de prospect nu respectă standardele de exhaustivitate, inteligibilitate și coerență menționate la articolul 20 alineatul (4) din Regulamentul (UE) 2017/1129, proiectul de prospect înaintat ulterior este însoțit de o explicație a modului în care au fost abordate aspectele problematice notificate de autoritățile competente. (3) În cazul în care modificările aduse unui proiect de prospect sunt evidente sau abordează în mod clar aspectele problematice notificate de autoritatea competentă, se consideră că indicarea locurilor în care au fost efectuate modificările pentru abordarea aspectelor problematice reprezintă o explicație suficientă în sensul alineatului (2).

Articolul 44

Înaintarea spre aprobare a proiectului final al prospectului

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

(1) Proiectul final al prospectului se înaintează spre aprobare împreună cu toate informațiile menționate la articolul 42 alineatul (2) care au fost modificate față de informațiile prezentate anterior, cu excepția informațiilor menționate la literele (a) și (h) din articolul respectiv. Proiectul final al prospectului nu este adnotat pe margine. (2) În cazul în care nu au fost aduse modificări informațiilor menționate la articolul 42 alineatul (2), emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată confirmă acest lucru, în scris și prin mijloace electronice.

Articolul 45

Confirmarea de primire a unei cereri de aprobare a unui proiect de prospect, a depunerii unui document de înregistrare universal sau a modificării unui astfel de document și prelucrarea unei cereri de aprobare a unui proiect de prospect

CAPITOLUL V VERIFICAREA ȘI APROBAREA PROSPECTULUI ȘI REVIZUIREA DOCUMENTULUI DE ÎNREGISTRARE UNIVERSAL

(1) Autoritățile competente confirmă primirea cererii inițiale de aprobare a unui proiect de prospect sau a depunerii unui document de înregistrare universal, astfel cum se menționează la articolul 9 alineatul (2) al doilea paragraf din Regulamentul (UE) 2017/1129, ori a unei modificări a respectivului document de înregistrare universal, în scris sau prin mijloace electronice, cât mai curând posibil și cel târziu până la încheierea programului de lucru în a doua zi lucrătoare după primirea cererii sau a depunerii. La primirea cererii inițiale de aprobare a unui proiect de prospect și a depunerii unui document de înregistrare universal sau a unei modificări a unui astfel de document, autoritatea competentă informează emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată cu privire la următoarele aspecte: (a) numărul de referință al cererii sau al depunerii; (b) punctul de contact din cadrul autorității competente la care pot fi transmise întrebări referitoare la cerere sau la depunere. (2) În cazul în care proiectul de prospect nu respectă standardele de exhaustivitate, inteligibilitate și coerență necesare pentru aprobarea sa ori în cazul în care sunt necesare modificări sau informații suplimentare, autoritățile competente informează cu privire la acest lucru, în scris și prin mijloace electronice, emitentul, ofertantul sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată. În cazul în care documentul de înregistrare universal menționat la articolul 9 alineatul (2) al doilea paragraf din Regulamentul (UE) 2017/1129 sau o modificare a documentului de înregistrare universal respectiv nu respectă standardele de exhaustivitate, inteligibilitate și coerență sau în cazul în care sunt necesare modificări sau informații suplimentare, autoritățile competente informează emitentul în acest sens, în scris și prin mijloace electronice. În cazul în care deficiența trebuie soluționată fără întârzieri nejustificate, în conformitate cu articolul 9 alineatul (9) al treilea paragraf din Regulamentul (UE) 2017/1129, autoritatea competentă informează emitentul cu privire la acest lucru. (3) Autoritatea competentă notifică emitentului, ofertantului sau persoanei care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată decizia sa privind aprobarea proiectului de prospect, în scris și prin mijloace electronice, cât mai curând posibil și nu mai târziu de încheierea programului de lucru în ziua în care se ia decizia.

Articolul 46

Abrogare

CAPITOLUL VI DISPOZIȚII FINALE

Regulamentul (CE) nr. 809/2004 se abrogă.

Articolul 47

Intrare în vigoare și aplicare

CAPITOLUL VI DISPOZIȚII FINALE

Prezentul regulament intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene. Se aplică de la 21 iulie 2019.