Recitale
(1) Se consideră că viabilitatea pe termen lung a contrapărții centrale (CPC) în urma aplicării instrumentelor de rezoluție relevante se restabilește în cazul în care, cel târziu până la sfârșitul perioadei de reorganizare a activității, CPC este capabilă să îndeplinească toate cerințele prudențiale și alte cerințe de reglementare relevante în mod prospectiv și are un model de afaceri viabil, care este, de asemenea, sustenabil pe termen lung.
(2) Un plan de reorganizare a activității ar trebui să ia în considerare evenimentul care a determinat autoritatea de rezoluție să ia măsuri de rezoluție în conformitate cu articolul 22 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2021/23 („eveniment declanșator”). Planul de reorganizare a activității trebuie să includă o analiză detaliată a factorilor și circumstanțelor care au condus la evenimentul respectiv, acestea reprezentând variabile importante pentru elaborarea planului de reorganizare a activității și pentru identificarea măsurilor adecvate de reorganizare a activității.
(3) Un plan de reorganizare a activității trebuie să stabilească măsurile avute în vedere pentru restabilirea viabilității pe termen lung a CPC. Pentru maximizarea șanselor ca aceste măsuri să își îndeplinească obiectivele, acestea ar trebui să fie adecvate pentru serviciile de compensare ale CPC, să țină seama de condițiile economice și financiare de pe piață în care va funcționa CPC, să ia în considerare orice efect asupra părților interesate relevante ale CPC și să asigure atât continuitatea funcțiilor critice ale CPC, cât și respectarea de către aceasta a cerințelor de reglementare. Pentru ca un plan de reorganizare a activității să fie considerat credibil de către autoritatea de rezoluție și autoritatea competentă, acesta ar trebui să restabilească viabilitatea pe termen lung a CPC pe baza unor ipoteze realiste și să explice motivele pentru care unele măsuri alternative au fost eliminate din planul de reorganizare a activității.
(4) La fel ca reorganizarea activității, planificarea redresării vizează îmbunătățirea performanței unei entități care se confruntă cu dificultăți economice prin identificarea și abordarea cauzelor acestor dificultăți. Prin urmare, pentru a exploata în mod corespunzător sinergiile dintre cele două tipuri de planificare, atunci când se are în vedere restabilirea viabilității și a continuității serviciilor de compensare ale CPC, planul de reorganizare a activității ar trebui să utilizeze informațiile cuprinse în planul de redresare, în măsura în care aceste informații sunt relevante pentru restabilirea viabilității pe termen lung a CPC.
(5) Un plan de reorganizare a activității poate include, după caz, măsuri de reorganizare și restructurare a activităților CPC, modificări ale sistemului operațional și ale infrastructurii CPC sau modificări ale modului de gestionare a riscurilor de către CPC. Pentru a asigura relevanța fiecărei măsuri, planul de reorganizare a activității ar trebui să includă o prezentare detaliată, care să țină seama de impactul măsurilor propuse asupra activităților CPC, a membrilor compensatori și a furnizorilor terți și să arate cum va restabili măsura respectiva viabilitatea pe termen lung a CPC. De exemplu, pentru a demonstra că CPC va respecta în continuare cerințele organizatorice și prudențiale prevăzute în titlul IV din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European și al Consiliului (2), orice modificare a gestionării riscurilor CPC ar trebui să fie detaliată și evaluată în planul de reorganizare a activității.
(6) Un plan de reorganizare a activității poate include măsuri de vânzare sau de lichidare a unora dintre activele sau liniile de activitate ale CPC. Pentru a le asigura eficiența, astfel de măsuri ar trebui să fie susținute de o descriere detaliată a liniilor de activitate sau a activelor avute în vedere pentru vânzare, a modului în care vânzarea respectivă ar restabili viabilitatea pe termen lung a CPC și a oricărui impact asupra continuității operațiunilor CPC.
(7) Pentru a se asigura credibilitatea implementării planului de reorganizare a activității, acesta ar trebui să includă un calendar orientativ al punerii în aplicare a tuturor măsurilor avute în vedere. Calendarul ar trebui să contribuie la identificarea principalelor jaloane ale planului, inclusiv a etapelor de comunicare cu părțile interesate externe.
(8) Atunci când evaluează posibilitatea ca planul de reorganizare a activității să restabilească viabilitatea pe termen lung a CPC, autoritatea competentă și autoritatea de rezoluție ar trebui să țină seama atât de criteriile de performanță în materie de viabilitate, cât și de criteriile de performanță financiară, care se completează reciproc. Criteriile de performanță în materie de viabilitate ar trebui să contribuie la verificarea conformității planului de reorganizare a activității cu normele și reglementările interne ale CPC, precum și a faptului că acesta va permite CPC să funcționeze în continuare fără a prezenta riscuri semnificative pentru sistemul financiar, respectând totodată toate cerințele prudențiale și organizatorice aplicabile. Criteriile de performanță financiară ar trebui să contribuie la verificarea faptului că planul de reorganizare a activității va garanta viabilitatea financiară pe termen lung a CPC, atât din punct de vedere operațional, cât și din punct de vedere economic, după reorganizare.
(9) Fluctuațiile sunt parte integrantă a ciclului economic. Orice plan de reorganizare a activității ar trebui să includă analize ale scenariilor alternative, cu modificări adecvate ale ipotezelor-cheie, pentru a include ipotezele cele mai pesimiste și cele mai optimiste. În vederea asigurării credibilității planului de reorganizare a activității, ar trebui ca, la momentul evaluării acestuia, autoritatea competentă și autoritatea de rezoluție să verifice dacă el se bazează pe un set de scenarii cuprinzătoare și realiste, care reflectă cu acuratețe mediul de piață al CPC, precum și constrângerile operaționale și juridice ale acesteia.
(10) În vederea asigurării unei implementări credibile a planului de reorganizare a activității, ar trebui ca, la momentul evaluării acestuia, autoritatea competentă și autoritatea de rezoluție să se asigure că atât personalul de conducere de nivel superior, cât și principalele părți interesate dispun de suficiente informații cu privire la acest plan. Întrucât principalele părți interesate dețin un rol esențial sau cheie în ceea ce privește furnizarea de servicii de compensare de către CPC, printre acestea ar trebui să se numere membrii compensatori și furnizorii de servicii critice, inclusiv furnizorii de servicii de decontare și furnizorii de platforme.
(11) În vederea asigurării caracterului adecvat al planului de reorganizare a activității, ar trebui ca, la momentul evaluării acestuia, autoritatea competentă și autoritatea de rezoluție să verifice dacă el menține funcțiile critice ale CPC și să țină seama de caracteristicile specifice ale CPC, inclusiv de natura activităților de compensare ale acesteia, de structura pieței de compensare și de interdependențele cu alte părți interesate, printre care membrii compensatori, locurile de tranzacționare sau furnizorii de servicii critice. Atunci când se asigură că sunt incluse toate detaliile necesare, autoritatea de rezoluție ar trebui să evalueze, totodată, dacă planul de reorganizare a activității este suficient de concis și de clar pentru a permite punerea sa în aplicare rapidă.
(12) În vederea asigurării consecvența planului de reorganizare a activității, ar trebui ca, la momentul evaluării acestuia, autoritatea competentă și autoritatea de rezoluție să îl compare cu planurile de afaceri anterioare ale CPC-urilor, elaborate fie în ipoteza menținerii practicilor actuale, fie, după caz, în baza unor obligații legale sau de reglementare.
(13) Dispozițiile prezentului regulament sunt strâns legate între ele, dat fiind că acestea se referă la planul de reorganizare a activității pe care CPC-urile aflate în rezoluție trebuie să îl prezinte după aplicarea instrumentului de reducere a valorii contabile și de conversie. Pentru a asigura coerența între aceste dispoziții, care ar trebui să intre în vigoare în același timp, este necesar ca CPC-urile și autoritățile de rezoluție să aibă o imagine cuprinzătoare și un acces compact la obligațiile și drepturile lor legate de astfel de planuri de reorganizare a activității. Prin urmare, este oportun să se includă într-un singur regulament standardele tehnice de reglementare relevante prevăzute la articolul 37 alineatul (4) și la articolul 38 alineatul (4) din Regulamentul (UE) 2021/23.
(14) Prezentul regulament se bazează pe proiectul de standarde tehnice de reglementare prezentat Comisiei de Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe.
(15) Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe a efectuat consultări publice deschise cu privire la proiectul de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat costurile și beneficiile potențiale aferente și a solicitat avizul Grupului părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor, instituit prin articolul 37 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului (3),