Act UE 2024/3129 · CELEX 32024O3129

Orientarea (UE) 2024/3129 a Băncii Centrale Europene din 13 august 2024 privind gestionarea colateralului în operațiunile de creditare din Eurosistem (BCE/2024/22)

Data act: 13.08.2024
Intrare in vigoare: 13.08.2024
Jurnalul Oficial UE: oj:L_202403129
Status: In vigoare

bancă centrală credit Eurosistem garanție de credit legislație financiară piață financiară politică monetară unică zonă euro

Recitale

(1) Articolul 18.1 din Statutul Sistemului European al Băncilor Centrale și al Băncii Centrale Europene prevede ca creditul acordat de banca centrală să se bazeze pe garanții corespunzătoare pentru operațiunile de creditare din Eurosistem.

(2) Activele eligibile pentru a fi mobilizate drept colateral în operațiunile de creditare din Eurosistem sunt definite în Orientarea (UE) 2015/510 a Băncii Centrale Europene (BCE/2014/60) (1) și în Orientarea BCE/2014/31 a Băncii Centrale Europene (2).

(3) Eurosistemul a instituit canale pentru a facilita mobilizarea colateralului atât la nivel național, cât și la nivel transfrontalier, utilizând, printre altele, sisteme de decontare a operațiunilor cu valori mobiliare (SSS) și agenți tripartiți (TPA) și bazându-se pe mecanisme între băncile centrale din Eurosistem pentru a se asigura că toate activele tranzacționabile și netranzacționabile eligibile pentru utilizare în operațiunile de creditare din Eurosistem sunt accesibile tuturor contrapărților.

(4) În același timp, procedurile pentru mobilizarea și gestionarea colateralului diferă în prezent între băncile centrale naționale ale statelor membre a căror monedă este euro (BCN) și fiecare BCN implementează propriile practici și operează propriile sisteme. Prin urmare, contrapărțile sunt expuse la o diversitate de proceduri atunci când furnizează colateral Eurosistemului.

(5) Pentru a spori eficiența operațională și transparența procedurilor Eurosistemului legate de mobilizarea și gestionarea colateralului, BCN ar trebui să gestioneze colateralul mobilizat de contrapărți într-un mod armonizat, și anume prin intermediul unor procese standardizate și uniforme din punct de vedere operațional, indiferent de locul în care se află colateralul sau contrapartea.

(6) În acest scop, Eurosistemul a convenit asupra unor norme și mecanisme armonizate pentru gestionarea colateralului și a dezvoltat Sistemul de gestionare a colateralului din cadrul Eurosistemului (Eurosystem Collateral Management System) (ECMS) ca platformă unică a Eurosistemului care permite BCN să gestioneze activele eligibile și fondurile mobilizate drept colateral de către contrapărțile lor.

(7) Cu toate acestea, întrucât cerințele legale pentru mobilizarea creanțelor private și a creanțelor private suplimentare (additional credit claim) (ACC) diferă de la o jurisdicție la alta, BCN ar trebui să aibă capacitatea de a gestiona mobilizarea internă a unor astfel de active în afara ECMS. În plus, având în vedere natura lor, instrumentele de natura datoriei garantate cu creanțe ipotecare asupra persoanelor private (retail mortgage-backed debt instruments) (RMBD) ar trebui mobilizate în afara ECMS.

(8) Pe lângă colateralul mobilizat în scopul colateralizării operațiunilor de creditare din Eurosistem, BCN, la discreția lor, pot accepta și gestiona colateral mobilizat de contrapărți în oricare dintre scopurile enumerate în anexa V la prezenta orientare, și ar trebui să se poată baza pe serviciile ECMS în această privință.

(9) Pentru a alinia procedurile Eurosistemului la standardele de piață convenite pentru gestionarea colateralului și pentru a contribui astfel la eficiența gestionării colateralului pe piața financiară, dispozițiile prezentei orientări vizează respectarea normelor relevante stabilite în Manualul unic pentru gestionarea colateralului în Europa (Single Collateral Management Rulebook for Europe) (SCoRE).

(10) În prezent, canalele prin care contrapărțile pot mobiliza colateral în operațiunile de creditare din Eurosistem cuprind canalul de mobilizare internă, canalul de mobilizare prin intermediul legăturilor, canalul modelului băncilor centrale de corespondent (MBCC) și, după aprobarea de către Eurosistem, canalul de mobilizare prin acces direct.

(11) MBCC ar trebui extins pentru a facilita mobilizarea activelor tranzacționabile și a instrumentelor de natura datoriei netranzacționabile garantate cu creanțe private eligibile (DECC) (a) în tranzacțiile de autocolateralizare din TARGET2-Securities (T2S) și (b) în scopurile enumerate în anexa V la prezenta orientare.

(12) Fiecare BCN ar trebui să aibă posibilitatea de a deschide conturi în SSS eligibile și/sau de a utiliza serviciile agenților tripartiți (TPA) în alte jurisdicții decât jurisdicția de origine a BCN, fără a fi necesară aprobarea de către Eurosistem, inclusiv în cazurile în care jurisdicția de origine a BCN nu are un SSS sau un TPA eligibil.

(13) Eurosistemul a stabilit criterii de eligibilitate care trebuie îndeplinite de SSS, de legăturile dintre SSS și de TPA, în cazul în care aceștia sunt utilizați în scopul mobilizării activelor tranzacționabile și a DECC eligibile. Aceste criterii ar trebui modificate și consolidate într-un singur text din motive de certitudine, claritate și transparență.

(14) Pentru a beneficia de procedurile armonizate de decontare în T2S și de funcționalitatea acestuia de autocolateralizare, BCN ar trebui să primească active tranzacționabile și DECC numai în conturile din SSS T2S. Conturile în care o contraparte deține active tranzacționabile și DECC înainte de mobilizare ar trebui să poată fi deținute în continuare în SSS din afara T2S.

(15) Activele netranzacționabile, cu excepția DECC, nu pot fi decontate într-un SSS. În măsura în care BCN utilizează ECMS pentru a mobiliza creanțe private și ACC drept colateral, BCN ar trebui să înregistreze informațiile privind aceste active în contul de active intern relevant deschis fie în registrele BCN a statului membru în care este stabilită contrapartea, fie în registrele BCN care acționează drept bancă centrală de corespondent, după caz.

(16) Eurosistemul ar trebui să recupereze de la contrapărți costurile externe percepute de depozitarii centrali de valori mobiliare (DCVM) și de TPA pentru activele tranzacționabile și DECC mobilizate drept colateral. BCN ar trebui să fie autorizate să acopere costurile interne legate de mobilizarea și gestionarea creanțelor private, a ACC și a RMBD prin perceperea de comisioane de la contrapărți.

(17) Includerea dispozițiilor relevante într-un act juridic separat ar fi benefică pentru implementarea gestionării colateralului. Aceasta ar permite furnizarea într-o formă compactă și independentă a parametrilor privind gestionarea colateralului și ar favoriza simplificarea efectuării cu promptitudine de modificări ale cadrului relevant după adoptarea de către Consiliul guvernatorilor a deciziilor de politică relevante.

(18) Prin urmare, prezenta orientare stabilește norme și mecanisme armonizate pentru ca BCN să gestioneze colateralul mobilizat de contrapărți la nivel național și la nivel transfrontalier în scopul colateralizării operațiunilor de creditare din Eurosistem și în celelalte scopuri enumerate în anexa V la prezenta orientare, și înlocuiește dispozițiile privind gestionarea colateralului cuprinse în Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), astfel cum se prevede în Orientarea (UE) 2024/3130 a Băncii Centrale Europene (BCE/2024/23) (3),

Articolul 1

Obiect și domeniu de aplicare

(1) Prezenta orientare stabilește norme și mecanisme armonizate pentru mobilizarea și gestionarea colateralului eligibil în temeiul Orientării (UE) 2015/510 a Băncii Centrale Europene (BCE/2014/60) (4) și/sau al Orientării BCE/2014/31 a Băncii Centrale Europene (5) pe bază internă sau transfrontalieră în scopul colateralizării operațiunilor de creditare din Eurosistem. În cazul oricărei discrepanțe între prezenta orientare și Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), prezenta orientare prevalează în ceea ce privește aspectele care intră în sfera de aplicare a acesteia. (2) Băncile centrale naționale (BCN) utilizează sistemul de gestionare a colateralului din cadrul Eurosistemului (Eurosystem Collateral Management System) (ECMS) ca platformă unică a Eurosistemului pentru mobilizarea și gestionarea colateralului menționat la alineatul (1). (3) Fără a aduce atingere alineatelor (1) și (2): (a) BCN pot opta să gestioneze mobilizarea internă de creanțe private și de creanțe private suplimentare (additional credit claims) (ACC) în afara ECMS, caz în care articolul 6 alineatele (1), (2) și (3) nu se aplică; (b) BCN mobilizează instrumentele de natura datoriei garantate cu creanțe ipotecare asupra persoanelor private (retail mortgage-backed debt instruments) (RMBD) în afara ECMS. (4) În toate cazurile în care activele sunt mobilizate în afara ECMS, BCN înregistrează informațiile privind valoarea de colateral a acestor active în ECMS. (5) BCN pot utiliza ECMS și pentru a gestiona colateralul mobilizat în oricare dintre celelalte scopuri enumerate în anexa V.

Articolul 2

Definiții

În sensul prezentei orientări, se aplică următoarele definiții: 1. „creanță privată suplimentară” (additional credit claim) sau „ACC” înseamnă o creanță privată suplimentară eligibilă în temeiul articolului 4 din Orientarea BCE/2014/31, cu excepția unui RMBD; 2. „cont de active” înseamnă: (a) în ceea ce privește mobilizarea activelor tranzacționabile și a DECC: (i) un cont deschis de o BCN în propriile sale registre; (ii) un cont deschis în registrele unui sistem de decontare a operațiunilor cu valori mobiliare sau ale unei alte BCN care acționează drept bancă centrală de corespondent; (b) în ceea ce privește mobilizarea activelor netranzacționabile (altele decât DECC): (i) un cont deschis de o BCN în propriile sale registre; (ii) un cont deschis în registrele unei alte BCN care acționează drept bancă centrală de corespondent. Astfel de conturi deschise la o altă instituție decât banca centrală de origine sunt denumite „conturi externe de active”; astfel de conturi deschise în registrele băncii centrale de origine sunt denumite „conturi interne de active”; 3. „bancă centrală care oferă asistență” (assisting central bank) sau „BCA” înseamnă o BCN care oferă asistență și consiliere unei bănci centrale de origine (BCO) cu privire la mobilizarea transfrontalieră de creanțe private; 4. „autocolateralizare” înseamnă autocolateralizare astfel cum este definită la articolul 2 punctul 7 din Orientarea (UE) 2022/912 a Băncii Centrale Europene (BCE/2022/8) (6); 5. „zi de operare” înseamnă o zi de operare astfel cum este definită la articolul 2 punctul 13 din Orientarea (UE) 2022/912 (BCE/2022/8); 6. „cont de fonduri” înseamnă: (a) un cont principal de fonduri (b) un cont de fonduri într-o altă monedă decât euro; 7. „depozitar central de valori mobiliare” sau „DCVM” înseamnă un depozitar central de titluri de valoare astfel cum este definit la articolul 2 alineatul (1) punctul 1 din Regulamentul (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European și al Consiliului (7); 8. „colateral” înseamnă toate activele tranzacționabile și netranzacționabile și fondurile eligibile în temeiul Orientării (UE) 2015/510 (BCE/2014/60) și/sau al Orientării BCE/2014/31 pentru colateralizarea operațiunilor de creditare din Eurosistem sau mobilizate în oricare dintre celelalte scopuri enumerate în anexa V la prezenta orientare; 9. „date privind gestionarea colateralului” înseamnă date privind activele eligibile, informații privind stabilirea prețurilor și date privind legăturile strânse; 10. „executarea colateralului” înseamnă procesul prin care o BCN își exercită drepturile asupra activelor mobilizate drept colateral în vederea satisfacerii creditului restant care a devenit exigibil; 11. „realocarea colateralului” înseamnă procesul prin care activele sunt realocate din contul desemnat la momentul mobilizării într-un alt cont; 12. „valoarea de colateral” înseamnă valoarea creditului care poate fi acordat în schimbul colateralului furnizat de o contraparte după deducerea marjelor de ajustare și a altor factori, astfel cum sunt stabiliți periodic de Eurosistem, indiferent dacă au legătură cu activul și/sau cu contrapartea; 13. „portofoliu de colateral” înseamnă suma valorilor de colateral astfel cum rezultă din activele și fondurile mobilizate de o contraparte și deținute în acesta; 14. „poziția de colateral” înseamnă înregistrarea valorii de colateral aferentă activelor și fondurilor mobilizate drept colateral; 15. „contraparte” înseamnă: (a) o instituție care îndeplinește criteriile de eligibilitate prevăzute în partea a treia din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), ceea ce îi permite să aibă acces la operațiunile de politică monetară din Eurosistem, și, în ceea ce privește accesul la creditul pe parcursul zilei, un participant care îndeplinește criteriile de eligibilitate prevăzute la articolul 10 din partea II a anexei I la Orientarea (UE) 2022/912 (BCE/2022/8); sau (b) o entitate care furnizează colateral gestionat de BCN în oricare dintre celelalte scopuri enumerate în anexa V la prezenta orientare; 16. „bancă centrală de corespondent” sau „BCC” înseamnă o BCN care acționează în numele BCO în cadrul unui mecanism MBCC; 17. „modelul băncilor centrale de corespondent” sau „MBCC” înseamnă un mecanism instituit de Eurosistem cu scopul de a permite contrapărților să mobilizeze active eligibile la nivel transfrontalier, în cadrul căruia băncile centrale naționale acționează una în numele celeilalte în calitate de custozi și de agenți, și în temeiul căruia: (a) BCO oferă contrapărții credit sau lichiditate pe baza activelor eligibile deținute de contraparte sau la instrucțiunea contrapărții într-un cont desemnat de BCC; (b) BCC acționează în numele BCO cu privire la astfel de active eligibile și oferă asistență și consiliere; și (c) în cazuri specificate în ceea ce privește creanțele private, BCA oferă asistență și consiliere; 18. „creanță privată” înseamnă o creanță privată eligibilă în temeiul articolului 2 punctul 13 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60); 19. „linie de credit” înseamnă valoarea colateralului disponibil pentru a garanta creditul pe parcursul zilei (intraday credit) în TARGET; 20. „poziția creditoare” înseamnă valoarea creditului acordat unei contrapărți de către BCO, inclusiv orice valoare de colateral din portofoliul de colateral care este rezervată pentru un scop specific; 21. „mobilizare transfrontalieră” înseamnă mobilizarea: (a) activelor tranzacționabile: (i) deținute într-un stat membru diferit de cel al BCO; (ii) emise într-un stat membru diferit de cel al BCO și deținute în statul membru al BCO; (b) DECC emise și deținute într-un stat membru diferit de cel al BCO; (c) creanțelor private reglementate de o altă lege decât legea aplicabilă locului în care este stabilită BCO; (d) ACC reglementate de o altă lege decât legea aplicabilă locului în care este stabilită BCN care primește colateralul; 22. „mobilizarea prin acces direct” înseamnă mobilizarea activelor tranzacționabile și a DECC în cazul în care BCN primește astfel de active într-un cont de valori mobiliare deținut de BCN respectivă la un DCVM situat într-o altă jurisdicție decât cea în care este stabilită BCN; 23. „legătură directă” înseamnă un acord încheiat între două SSS gestionate de DCVM-uri, prin care un DCVM devine participant direct la un SSS gestionat de celălalt DCVM prin deschiderea unui cont de valori mobiliare, pentru a permite transferul valorilor mobiliare printr-un proces de înregistrare în cont; 24. „mobilizare internă” înseamnă: (a) în ceea ce privește activele tranzacționabile și DECC, mobilizarea unui activ emis și deținut la un DCVM situat în aceeași jurisdicție în care este stabilită BCO; (b) în ceea ce privește creanțele private și ACC, mobilizarea creanțelor private și a ACC reglementate de legea aplicabilă locului în care este stabilită BCO; și (c) în ceea ce privește RMBD, RMBD emise de o contraparte stabilită în statul membru al BCO; 25. „active eligibile” înseamnă active tranzacționabile și netranzacționabile eligibile în temeiul Orientării (UE) 2015/510 (BCE/2014/60) și al Orientării BCE/2014/31; 26. „legătură eligibilă” înseamnă o legătură directă sau indirectă pe care Eurosistemul a considerat-o conformă cu criteriile de eligibilitate stabilite în anexa I și care este inclusă în lista de legături eligibile a Eurosistemului publicată pe website-ul BCE. O legătură indirectă eligibilă este compusă din legături directe eligibile subiacente; 27. „sistem eligibil de decontare a operațiunilor cu valori mobiliare” (securities settlement system) (SSS) sau „SSS eligibil” înseamnă un SSS gestionat de un DCVM pe care Eurosistemul l-a considerat conform cu criteriile de eligibilitate prevăzute în anexa I și care este inclus în lista de SSS eligibile a Eurosistemului publicată pe website-ul BCE; 28. „agent tripartit eligibil” (triparty agent) (TPA) sau „TPA eligibil” înseamnă un TPA gestionat de un DCVM pe care Eurosistemul l-a considerat conform cu criteriile de eligibilitate prevăzute în anexa II și care este inclus în lista de TPA eligibili a Eurosistemului publicată pe website-ul BCE; 29. „din zona euro” înseamnă care aparține unui stat membru a cărui monedă este euro sau este stabilit într-un stat membru a cărui monedă este euro; 30. „Eurosistem” înseamnă BCE și BCN; 31. „operațiuni de creditare din Eurosistem” înseamnă operațiuni de creditare din Eurosistem astfel cum sunt definite la articolul 2 punctul 31 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60); 32. „bancă centrală de origine” (home central bank) sau „BCO” înseamnă BCN a statului membru în care este stabilită o contraparte și care acordă credite respectivei contrapărți în cadrul operațiunilor de creditare din Eurosistem; 33. „sistem intermediar de decontare a operațiunilor cu valori mobiliare” sau „SSS intermediar” înseamnă un SSS care acționează ca intermediar între un SSS emitent și un SSS investitor; 34. „credit pe parcursul zilei” (intraday credit) înseamnă credit pe parcursul zilei, astfel cum este definit la articolul 2 punctul 35 din Orientarea (UE) 2022/912 (BCE/2022/8); 35. „sistem investitor de decontare a operațiunilor cu valori mobiliare” sau „SSS investitor” înseamnă un SSS care are o legătură eligibilă cu un SSS emitent pentru a facilita transferul valorilor mobiliare de la participanții la SSS emitent către participanții la SSS investitor; 36. „sistem emitent de decontare a operațiunilor cu valori mobiliare” sau „SSS emitent” înseamnă un SSS gestionat de DCVM-ul în care au fost emise valorile mobiliare; 37. „canal de mobilizare prin intermediul legăturilor” înseamnă mobilizarea activelor tranzacționabile prin utilizarea unei legături eligibile; 38. „cont principal de fonduri” (main cash account) sau „MCA” înseamnă un cont principal de fonduri deținut în scopul și în conformitate cu dispozițiile Orientării (UE) 2022/912 (BCE/2022/8); 39. „active tranzacționabile” înseamnă oricare dintre următoarele: (a) active tranzacționabile, astfel cum sunt definite la articolul 2 punctul 59 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60); (b) active tranzacționabile eligibile drept colateral în temeiul articolelor 3, 5 și/sau 7 din Orientarea BCE/2014/31; 40. „canale de mobilizare” înseamnă seria de proceduri și măsuri instituite pentru a permite mobilizarea activelor eligibile de către contrapărți și cuprinde canalul de mobilizare internă, canalul de mobilizare prin intermediul legăturilor, canalul MBCC și canalul de mobilizare prin acces direct; 41. „bancă centrală națională” sau „BCN” înseamnă o bancă centrală națională a unui stat membru a cărui monedă este euro; 42. „activ netranzacționabil” înseamnă: (a) un activ netranzacționabil, astfel cum este definit la articolul 2 punctul 70 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60); (b) o creanță privată suplimentară eligibilă în temeiul articolului 4 din Orientarea BCE/2014/31; 43. „instrument de natura datoriei netranzacționabil garantat cu creanțe private eligibile” (non-marketable debt instrument backed by eligible credit claims) sau „DECC” înseamnă un instrument de natura datoriei netranzacționabil garantat cu creanțe private eligibile, astfel cum este definit la articolul 2 punctul 70a din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60); 44. „cumulare” (pooling) înseamnă metoda operațională utilizată de BCN pentru a menține colateralul mobilizat de contrapărți, prin care contrapartea pune colateralul la dispoziția unei BCN pentru a colateraliza credite de la BCN respectivă și în care activele individuale eligibile nu sunt legate de nicio operațiune specifică de creditare din Eurosistem, cu excepția RMBD-urilor care sunt legate de o anumită operațiune de creditare; 45. „MCA primar” înseamnă MCA deținut de contraparte sau de o parte terță și desemnat de contraparte pentru decontarea plăților legate de gestionarea colateralului; 46. „legătură indirectă” înseamnă o legătură stabilită între SSS operate de două DCVM-uri diferite care execută tranzacții sau transferuri cu valori mobiliare printr-un SSS terț operat de un DCVM care acționează ca intermediar sau, în cazul SSS operate de DCVM-uri care participă la TARGET2-Securities, prin mai multe SSS operate de DCVM-uri care acționează ca intermediari; 47. „instrument de natura datoriei garantat cu creanțe ipotecare asupra persoanelor private” (retail mortgage-backed debt instrument) sau „RMBD” înseamnă un activ eligibil pentru a fi utilizat drept colateral în conformitate cu articolul 107 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60) și cu articolul 4 din Orientarea BCE/2014/31; 48. „mod de contabilizare prin păstrare” (retain booking mode) înseamnă păstrarea activelor tranzacționabile și/sau a DECC care sunt mobilizate drept colateral într-un cont de valori mobiliare al contrapărții; 49. „sistem de decontare a operațiunilor cu valori mobiliare” (securities settlement system) sau „SSS” înseamnă un sistem de decontare a titlurilor de valoare astfel cum este definit la articolul 2 alineatul (1) punctul 10 din Regulamentul (UE) nr. 909/2014; 50. „TARGET” înseamnă sistemul transeuropean automat de transfer rapid cu decontare pe bază brută în timp real de nouă generație, reglementat de Orientarea (UE) 2022/912 (BCE/2022/8); 51. „mod de contabilizare prin transfer” (transfer booking mode) înseamnă livrarea activelor tranzacționabile sau a DECC care sunt mobilizate drept colateral dintr-un cont de valori mobiliare al contrapărții într-un cont de valori mobiliare al BCN; 52. „serviciile T2S” înseamnă serviciile T2S astfel cum sunt definite la articolul 2 punctul 20 din Orientarea BCE/2012/13 a Băncii Centrale Europene (8).

Articolul 3

Structura contului și a portofoliului

(1) Pentru a facilita mobilizarea și gestionarea colateralului, BCN: (a) dețin conturi de active și conturi de fonduri; (b) solicită contrapărților să dețină conturi de active și conturi de fonduri relevante. (2) BCN permit contrapărților lor să autorizeze un terț să administreze conturile de active și/sau conturile de fonduri desemnate ale contrapărții, caz în care se aplică următoarele: (a) în cazul în care o contraparte autorizează un terț să îi administreze contul de active desemnat, contul de active al contrapărții este administrat de un terț care trimite instrucțiuni către BCN și primește notificări de la aceasta în numele contrapărții; (b) în cazul în care o contraparte autorizează un terț să îi administreze contul de fonduri desemnat, MCA primar desemnat de contraparte este coadministrat [în conformitate cu articolul 2 alineatul (1) literele (a) și (b) din partea II a anexei I la Orientarea (UE) 2022/912 (BCE/2022/8)] de către un alt participant la TARGET sau aparține acestuia. (3) În scopul primirii de active tranzacționabile și de instrumente de natura datoriei netranzacționabile garantate cu creanțe private eligibile (DECC) drept colateral de la contrapărți, BCN pot deschide conturi externe de active. Aceste conturi se deschid numai într-un sistem eligibil de decontare a operațiunilor cu valori mobiliare (SSS eligibil). (4) BCN deschid conturi interne de active pentru fiecare contraparte pentru a primi colateral de la contrapărți și/sau pentru a înregistra informații privind colateralul mobilizat de contraparte. Se deschid conturi interne de active separate pentru: (a) active tranzacționabile și DECC; (b) active netranzacționabile, altele decât DECC. (5) BCN utilizează cumularea pentru a menține colateralul mobilizat de contrapărțile lor. (6) Fiecare cont intern de active și fiecare portofoliu de colateral este identificat prin intermediul unei convenții de denumire unice și armonizate, definită de Eurosistem și prevăzută în documentul intitulat „Collateral management in Eurosystem credit operations – information for Eurosystem counterparties” (Gestionarea colateralului în operațiunile de creditare din Eurosistem – informații pentru contrapărțile Eurosistemului), care este publicat pe website-ul BCE. (7) Sub rezerva cerinței de separare a portofoliilor prevăzută la alineatul (8), o parte din valoarea de colateral a colateralului mobilizat poate fi rezervată în cadrul portofoliului de colateral al unei contrapărți în scopuri legate de colateralizarea operațiunilor de creditare din Eurosistem sau în celelalte scopuri enumerate în anexa V la prezenta orientare. (8) Colateralul mobilizat în scopul colateralizării operațiunilor de creditare din Eurosistem se menține într-un portofoliu separat de portofoliile utilizate pentru administrarea colateralului în alte scopuri menționate la alineatul (7). BCN pot menține oricâte portofolii de colateral pentru fiecare contraparte cât este necesar în aceste scopuri. (9) BCN pot deschide mai multe conturi interne de active pentru fiecare contraparte. Un cont intern de active este legat de un singur portofoliu de colateral. Un portofoliu de colateral poate fi legat de mai multe conturi interne de active. (10) În scopul acordării de credite pe parcursul zilei (intraday credit) unei contrapărți, numai portofoliul de colateral menținut pentru colateralizarea operațiunilor de creditare din Eurosistem este legat de MCA primar din TARGET desemnat de contraparte. (11) Pentru a sprijini executarea operațiunilor de gestionare a colateralului, BCN debitează MCA primar al contrapărții în TARGET pentru a facilita plata obligațiilor restante către Eurosistem în ceea ce privește, printre altele, următoarele activități: (a) rambursarea operațiunilor de creditare care ajung la scadență; (b) procesarea evenimentelor corporative; (c) mobilizarea fondurilor drept colateral; (d) colectarea comisioanelor.

Articolul 4

Mobilizarea colateralului

(1) Activele tranzacționabile și DECC mobilizate drept colateral de către o contraparte sunt livrate într-un cont deținut la un SSS eligibil. (2) În cazul în care DCVM unde este emis activul și DCVM unde este deținut activul nu sunt identice, colateralul este mobilizat numai dacă SSS gestionate de aceste două DCVM-uri sunt conectate printr-o legătură eligibilă. (3) La cererea unei alte BCN [ca bancă centrală de origine (BCO)], o BCN (în calitate de BCC) menține un cont de valori mobiliare separat sau agregat (omnibus account) într-un SSS eligibil stabilit în jurisdicția în care este stabilită BCC și deține colateralul în numele BCO. (4) O BCN poate, în scopul primirii de colateral de la contrapărțile sale, să deschidă un cont direct într-un SSS eligibil stabilit într-o altă jurisdicție decât cea în care este stabilită BCN. (5) În scopul mobilizării creanțelor private și a ACC drept colateral, BCN solicită contrapărților să mobilizeze aceste active într-un cont de active desemnat de BCO. O BCN poate opta să gestioneze mobilizarea internă a creanțelor private și a ACC în afara ECMS, caz în care BCN respectivă stabilește dacă este necesar un cont de active în scopul mobilizării. (6) În cazul în care sunt mobilizate fonduri drept colateral, acestea sunt mobilizate la instrucțiunile BCN sau ale contrapărții prin debitarea MCA primar desemnat al contrapărții și creditarea contului BCO. (7) Creanțele private sunt mobilizate drept colateral numai prin intermediul modelului băncilor centrale de corespondent (MBCC) în scopul colateralizării operațiunilor de creditare din Eurosistem. ACC, RMBD și depozitele la termen (fixed term deposits) (FTD) nu sunt mobilizate drept colateral prin intermediul MBCC. (8) Efectele juridice ale înregistrărilor contabile (fie în modul de contabilizare prin transfer, fie în modul de contabilizare prin păstrare) asupra conturilor de active sunt reglementate de dispozițiile contractuale sau de reglementare ale BCN cu contrapartea. Utilizarea conturilor pentru mobilizarea activelor se face în conformitate cu cerințele legislației naționale relevante pentru crearea sau eliberarea de garanții reale mobiliare asupra unor astfel de active.

Articolul 5

Mobilizarea și demobilizarea activelor tranzacționabile și a DECC

(1) În cazul în care o contraparte încearcă să mobilizeze sau să demobilizeze active tranzacționabile sau DECC drept colateral, BCN efectuează, înainte de a accepta o astfel de cerere de mobilizare sau demobilizare, verificări de validare – astfel cum sunt stabilite de Eurosistem și prevăzute în documentul intitulat „Collateral management in Eurosystem credit operations – information for Eurosystem counterparties”, care este publicat pe website-ul BCE – în conformitate cu acest document, cu privire la instrucțiunile de mobilizare sau demobilizare transmise de contrapartea relevantă. (2) Activele tranzacționabile și DECC sunt mobilizate fără plată (free of payment) (FoP), cu excepția transacțiilor de autocolateralizare, astfel cum se menționează la articolul 8, pentru care decontarea se efectuează pe bază de livrare contra plată (delivery versus payment) (DvP). (3) Înainte de a accepta o instrucțiune de demobilizare, BCN reduc valoarea portofoliului de colateral relevant și, dacă este cazul, a liniei de credit cu o sumă egală cu valoarea de colateral a activelor tranzacționabile sau DECC pentru care se solicită demobilizarea. În cazul în care această reducere a valorii portofoliului de colateral ar avea ca rezultat faptul că valoarea totală a portofoliului de colateral devine mai mică decât totalul poziției creditoare, BCN suspendă solicitarea de demobilizare și nu efectuează ajustarea portofoliului de colateral și, dacă este cazul, a liniei de credit. BCN resping instrucțiunile de demobilizare care rămân în așteptare la sfârșitul zilei. (4) Ajustările finale aduse pozițiilor de activ și portofoliului de colateral intră în vigoare la primirea unei confirmări de decontare din partea T2S. (5) La cererea BCO, o BCN acționează în calitate de BCC în numele unei astfel de BCO în ceea ce privește mobilizarea activelor tranzacționabile și a DECC prin intermediul MBCC. În cazul mobilizării și demobilizării activelor tranzacționabile și a DECC prin intermediul MBCC, BCO este responsabilă de verificarea valabilității solicitării de mobilizare sau demobilizare depuse de contraparte, iar BCC este responsabilă de aspectele legate de decontarea instrucțiunilor care necesită interacțiunea cu DCVM. BCC se asigură că BCO primește toate informațiile partajate între BCC și T2S. (6) Fără a aduce atingere alineatelor (1)-(5), BCO poate bloca mobilizarea și demobilizarea activelor tranzacționabile și a DECC din motive materiale, inclusiv, dar fără a se limita la, un eveniment de neîndeplinire a obligațiilor sau din motive de prudență. (7) În plus, BCO sau BCC, în cazul MBCC, poate respinge o solicitare de mobilizare a activelor tranzacționabile și a DECC pentru care o contraparte nu a prezentat documentația fiscală necesară sau alte documente solicitate de BCO sau BCC, după caz.

Articolul 6

Mobilizarea și demobilizarea activelor netranzacționabile, altele decât DECC

(1) În cazul în care o contraparte încearcă să înregistreze, să mobilizeze sau să demobilizeze creanțe private sau ACC individuale drept colateral, BCN, înainte de a accepta o astfel de solicitare de înregistrare, mobilizare sau demobilizare, efectuează verificări de validare – astfel cum sunt stabilite de Eurosistem și prevăzute în documentul intitulat „Collateral management in Eurosystem credit operations - information for Eurosystem counterparties”, care este publicat pe website-ul BCE – în conformitate cu acest document, cu privire la instrucțiunile de înregistrare, mobilizare sau demobilizare transmise de contrapartea relevantă. (2) Înainte de mobilizarea unei creanțe private sau a unei ACC individuale drept colateral, contrapartea care dorește să facă acest lucru trebuie să înregistreze creanța privată sau ACC individuală respectivă la BCO sau – în cazul mobilizării prin intermediul MBCC – la BCC. În ambele cazuri, BCO solicită contrapărții să furnizeze cel puțin, ca parte a procesului de înregistrare, un set de elemente de date esențiale, astfel cum sunt definite de Eurosistem și prevăzute în documentul intitulat „Collateral management in Eurosystem credit operations – information for Eurosystem counterparties”, care este publicat pe website-ul BCE. (3) Fără a aduce atingere obligației contrapărților în temeiul articolului 101 alineatul (1) litera (a) punctul (iv) din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), BCN solicită contrapărților să transmită actualizări ale elementelor de date esențiale privind creanțele private mobilizate sau ACC individuale furnizate în conformitate cu alineatul (2) în cursul următoarei zile lucrătoare ori de câte ori intervine o modificare a acestor elemente de date esențiale. (4) În cazul în care creanța privată nu este reglementată de legea aplicabilă locului în care este stabilită BCO, BCO poate utiliza MBCC pentru mobilizarea creanței private. În acest scop, BCN care acționează în calitate de BCC în conformitate cu alineatul (5) elaborează un set de termeni și condiții, potrivit modelului stabilit în anexa III, care urmează să fie convenite cu contrapartea BCO pentru a facilita mobilizarea creanțelor private reglementate de legea aplicabilă locului în care este stabilită BCC. (5) La cererea BCO, o BCN acționează în calitate de BCC în numele unei astfel de BCO în ceea ce privește mobilizarea creanțelor private, sub rezerva îndeplinirii tuturor condițiilor următoare: (a) creanța privată corespunde definiției creanței private prevăzute la articolul 2 punctul 13 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60) și îndeplinește toate criteriile de eligibilitate relevante prevăzute în orientarea respectivă; (b) creanța privată poate fi mobilizată în mod legal între contraparte și BCO (reprezentată, dacă este cazul, de BCC) prin intermediul unor mecanisme de colateralizare reglementate de legea aplicabilă locului în care este stabilită BCC; (c) creanța privată este mobilizată în scopul colateralizării operațiunilor de creditare din Eurosistem. (6) BCC ia toate măsurile și întreprinde toate acțiunile necesare în temeiul legii aplicabile locului în care este stabilită pentru a se asigura că o operațiune MBCC este valabilă, obligatorie și executorie. BCC: (a) verifică informațiile privind creanța privată furnizate de contraparte în raport cu criteriile de eligibilitate și, după caz, valabilitatea semnăturilor în raport cu lista semnăturilor primite; (b) la cerere, ajută BCO să stabilească dacă există legături strânse, astfel cum sunt descrise la articolul 138 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), între contraparte și debitorul relevant în raport cu activul, precum și să ia măsurile de punere în executare necesare. BCO acordă asistență BCC (mai ales, dar nu numai în cazul în care debitorul și/sau creditorul și/sau garantul se află în aceeași jurisdicție ca și BCO), furnizând prompt BCC toate documentele și efectuând orice acțiuni sau formalități solicitate de BCC care sunt necesare pentru a permite BCC să își îndeplinească obligațiile. (7) BCC răspunde față de BCO numai în cazul îndeplinirii cu neglijență a obligațiilor ce îi revin în temeiul alineatului (6) literele (a) și (b). Răspunderea BCC este evaluată în temeiul legii aplicabile locului în care își are sediul și se limitează la valoarea creanței private, excluzând orice prejudiciu derivat. (8) BCC răspund față de BCO pentru încălcarea oricăror altor obligații numai în caz de neglijență gravă sau de abatere săvârșită cu intenție, iar răspunderea BCC este evaluată în temeiul legii aplicabile locului în care își are sediul. (9) La cererea unei BCO, BCN acționează în calitate de BCA în ceea ce privește mobilizarea creanțelor private. O BCN care acționează drept BCA consiliază BCO cu privire la mobilizarea creanței private pentru a asigura respectarea cerințelor legale care se aplică în jurisdicția în care este stabilită BCA. În special, potrivit termenilor și condițiilor prevăzute în anexa IV, BCA precizează: (a) dacă este necesară înregistrarea și notificarea și, în caz afirmativ, normele și forma care trebuie respectate pentru o astfel de înregistrare și notificare; (b) alte cerințe care trebuie îndeplinite în scopul creării unei garanții reale valabile și executorii asupra creanței private; (c) dacă contractul de creanță privată trebuie să conțină clauze suplimentare pentru a facilita crearea de către BCO a unei garanții suplimentare asupra creanței private mobilizate după mobilizarea sa inițială. Dacă este necesar, BCA oferă asistență în executarea sarcinilor necesare pentru îndeplinirea cerințelor menționate la literele (a)-(c). La cererea BCO și în cazul în care debitorul și/sau garantul sunt stabiliți în jurisdicția în care este stabilită BCA, aceasta furnizează informații relevante cu privire la debitorul și/sau garantul respectiv, inclusiv verificări cu privire la legătura strânsă și la ratingul sistemului intern de evaluare a creditului (in-house credit assessment system) (ICAS). (10) Mobilizarea și demobilizarea (a) RMBD și (b) a portofoliilor de ACC se efectuează în conformitate cu procedurile stabilite de BCO. (11) Depozitele la termen (fixed term deposits) (FTD) sunt mobilizate automat drept colateral în cadrul decontării FTD. Decontarea are loc prin debitarea MCA primar al contrapărții și creditarea contului BCO.

Articolul 7

Servicii tripartite de gestionare a colateralului

(1) BCN permit contrapărților să mobilizeze următoarele active drept colateral pentru BCO utilizând serviciile tripartite de gestionare a colateralului ale unui agent tripartit eligibil (TPA eligibil): (a) activele tranzacționabile și DECC emise la DCVM-ul care gestionează SSS eligibil în care este deținut contul de active; (b) active tranzacționabile emise într-un DCVM al cărui SSS are o legătură eligibilă cu SSS în care este deținut contul de active. (2) Mobilizarea activelor tranzacționabile și a DECC utilizând serviciile unui TPA în conformitate cu alineatul (1) poate fi efectuată utilizând canalul de mobilizare internă, canalul de mobilizare prin intermediul legăturilor, canalul MBCC sau canalul de mobilizare prin acces direct, după caz. (3) În cazul mobilizării prin intermediul MBCC, BCC încheie, la cererea BCO, acorduri contractuale cu TPA în conformitate cu criteriile stabilite în anexa II. Se aplică următoarea repartizare a responsabilităților între BCO și BCC: (a) BCO are responsabilitatea de a verifica dacă contrapartea este colateralizată în mod adecvat înainte de a autoriza TPA să ia măsuri suplimentare legate de procesarea reducerilor sau închiderilor unei tranzacții tripartite și de plata rezultatelor evenimentelor corporative. (b) BCC este responsabilă pentru orice aspecte legate de gestionarea tranzacției tripartite care necesită interacțiunea cu TPA. BCC se asigură că BCO primește toate informațiile relevante partajate între BCC și PA.

Articolul 8

Autocolateralizare

(1) Autocolateralizarea se accesează utilizând canalul de mobilizare internă, canalul de mobilizare prin intermediul legăturilor, canalul MBCC sau canalul de mobilizare prin acces direct. (2) La cererea unei BCO, BCN acționează în calitate de BCC în numele respectivei BCO pentru tranzacțiile de autocolateralizare T2S. (3) Tranzacțiile de autocolateralizare BCCM sunt efectuate în modul de contabilizare prin transfer, fie cu modul de contabilizare prin reținere, după cum stabilește BCC. (4) Pentru a sprijini executarea tranzacțiilor de autocolateralizare, fiecare BCO stabilește zilnic o listă de active tranzacționabile și DECC eligibile pentru a fi utilizate pentru autocolateralizare. Lista respectivă poate include active emise în DCVM-ul care gestionează SSS eligibil în cazul în care BCO deține un cont, precum și active emise într-un DCVM al cărui SSS are o legătură eligibilă cu SSS eligibil.

Articolul 9

Gestionarea pozițiilor creditoare

(1) BCN actualizează poziția creditoare a unei contrapărți ca parte a decontării operațiunii de creditare din Eurosistem aferente. (2) BCN decontează operațiunile de creditare din Eurosistem pe o bază netă, excepție făcând faptul că, în situații de urgență, acestea pot deconta astfel de operațiuni de creditare pe bază brută. (3) Pentru contrapărțile care au acces la credit pe parcursul zilei în TARGET, întreaga valoare a colateralului, alta decât cea atribuită RMBD-urilor, din portofoliul de colateral al contrapărții dedicat colateralizării operațiunilor de creditare din Eurosistem care nu este nici necesară pentru colateralizarea operațiunilor de politică monetară din Eurosistem, nici rezervată, se pune la dispoziție ca linie de credit în conformitate cu alineatul (4). (4) Valoarea liniei de credit este determinată de BCO în funcție de modificările valorii colateralului disponibil (și anume, o linie de credit variabilă), cu excepția cazului în care contrapartea și/sau BCO au stabilit o valoare maximă a liniei de credit pentru a limita cuantumul creditului pe parcursul zilei care poate fi obținut în TARGET (adică o linie de credit maximă). (5) În cazul în care, în conformitate cu alineatul (4), BCO și contrapartea stabilesc fiecare o valoare maximă diferită a liniei de credit, valoarea maximă este cea mai mică dintre cele două. (6) În cazul în care valoarea maximă a unei linii de credit stabilită de o contraparte împiedică decontarea unei operațiuni de creditare din Eurosistem, BCO poate elimina această valoare maximă.

Articolul 10

Evenimente corporative

(1) BCO notifică în prealabil contrapărților sale evenimentele corporative comunicate de DCVM și care implică active tranzacționabile sau DECC pe care contrapartea le-a mobilizat drept colateral. (2) În cazul în care participarea la un eveniment corporativ este voluntară sau implică o alegere dintre mai multe opțiuni, BCO acționează în conformitate cu instrucțiunile privind evenimentele corporative transmise de contraparte până la termenul de răspuns stabilit în notificarea BCN. În cazul în care contrapartea nu transmite o instrucțiune privind evenimentele corporative, se aplică opțiunea implicită comunicată de DCVM, după caz. (3) Sub rezerva alineatelor (4) și (5), în cazul unui eveniment corporativ care implică un flux de fonduri de la emitent către contraparte (și anume, un flux de fonduri pozitiv), după primirea rezultatelor evenimentul corporativ, BCO transferă aceste rezultate în unul dintre următoarele conturi: (a) în cazul rezultatelor în fonduri exprimate în euro, în MCA primar desemnat de contraparte; (b) în cazul rezultatelor în fonduri exprimate în alte monede decât euro, în contul de fonduri în altă monedă decât euro desemnat de contraparte. (4) BCO nu transferă contrapărții rezultatele evenimentului corporativ menționate la alineatul (3) în niciunul dintre următoarele cazuri: (a) contrapartea nu are suficient colateral în portofoliul său de colateral (și anume, un apel în marjă); (b) colateralul mobilizat de contraparte în cadrul Eurosistemului este blocat din cauza unei situații de neîndeplinire a obligațiilor sau din motive de prudență. (5) Rezultatele în fonduri exprimate în euro sunt mobilizate automat drept colateral pentru o sumă care nu depășește valoarea apelului în marjă la ora 16.55 CET în ziua în care BCO primește încasările din evenimentul corporativ, dacă apelul în marjă menționat la alineatul (4) litera (a) este în curs la momentul respectiv. Rezultatele evenimentelor corporative care depășesc suma necesară pentru a colateraliza apelul în marjă (dacă există) sunt transferate contrapărții de către BCO. (6) În cazul unui flux de fonduri pozitiv privind activele tranzacționabile sau DECC mobilizate prin intermediul MBCC, BCC creditează evenimentul corporativ în contul de fonduri în euro sau în contul în fonduri în altă monedă decât euro desemnat de BCO, după caz, pentru a facilita plata ulterioară a rezultatelor de către BCO în MCA primar, în cazul rezultatelor în fonduri exprimate în euro sau, în contul de fonduri în altă monedă decât euro desemnat de contraparte, în cazul rezultatelor în fonduri exprimate în alte monede decât euro. (7) În cazul evenimentelor corporative care implică un flux de fonduri de la contraparte către emitent (și anume, flux de fonduri negativ), BCO recuperează suma datorată în unul dintre următoarele moduri: (a) în cazul rezultatelor în fonduri exprimate în euro, prin debitarea MCA-ului primar desemnat de contraparte; (b) în cazul rezultatelor în fonduri exprimate în alte monede decât euro, prin debitarea contului de fonduri în alte monede decât euro desemnat de contraparte sau, în cazul în care nu există o autorizație de debitare, prin transmiterea către contraparte a instrucțiunii să crediteze contul de fonduri specificat de BCO. (8) În cazul unui flux de fonduri negativ asupra activelor tranzacționabile sau a DECC mobilizate prin intermediul MBCC, BCO creditează evenimentul corporativ în contul de fonduri în euro sau în contul de fonduri în alte monede decât euro desemnat de BCC, după caz. (9) În cazul în care, după efectuarea plății, DCVM-ul emite o notificare de revocare pentru a inversa mișcările de fonduri și de valori mobiliare implicate în evenimentul corporativ, BCO ia următoarele măsuri: (a) în cazul unui flux de fonduri pozitiv, BCO debitează suma datorată din același cont în care a fost efectuată plata inițială; (b) în cazul unui flux de fonduri negativ, BCO creditează suma datorată în același cont din care a fost efectuată plata inițială. (10) În cazul în care notificarea de revocare menționată la alineatul (9) se referă la active mobilizate prin intermediul MBCC, se aplică următoarele dispoziții: (a) în cazul unui flux de fonduri pozitiv, BCO creditează contul de fonduri desemnat de BCC cu suma datorată; (b) în cazul unui flux de fonduri negativ, BCC creditează contul de fonduri desemnat de BCO cu suma datorată. (11) În cazul rezultatelor evenimentelor corporative legate de active tranzacționabile sau de DECC mobilizate prin intermediul MBCC și cu excepția cazului în care contrapartea a furnizat documentația necesară pentru scutirea fiscală sau o astfel de scutire se aplică în temeiul legii, BCC deduce sau reține cuantumul oricărui impozit care trebuie dedus sau reținut pentru orice rezultate pentru care BCC este răspunzătoare sau pentru care BCC răspunde în fața autorităților fiscale.

Articolul 11

Gestionarea zilnică a colateralului

(1) BCN efectuează o reevaluare zilnică a colateralului mobilizat în conformitate cu normele de evaluare și de control al riscului prevăzute în Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), în Orientarea BCE/2014/31 și în Orientarea (UE) 2016/65 a Băncii Centrale Europene (BCE/2015/35) (9). (2) BCN actualizează zilnic pozițiile creditoare și pozițiile de colateral pentru a ține seama de dobânda acumulată. (3) BCN emit un apel în marjă la sfârșitul zilei între ora 19.00 CET și ora 19.30 CET în fiecare zi lucrătoare dacă, în urma reevaluării colateralului mobilizat și a actualizării pozițiilor creditoare și a pozițiilor de colateral menționate la alineatul (1) și, respectiv, la alineatul (2), nu mai există suficient colateral într-un anumit portofoliu de colateral. (4) BCN pot emite apeluri în marjă în orice moment, în cazul în care se detectează o insuficiență a colateralului în cursul zilei. (5) În cazul în care un apel în marjă nu a fost soluționat până la ora 16.55 CET într-o anumită zi lucrătoare, pentru a colateraliza deficitul rămas, BCO mobilizează în mod automat rezultatele în fonduri ale unui eveniment corporativ (dacă există) drept colateral în conformitate cu articolul 10 alineatul (5). În cazul în care rezultatele evenimentului corporativ nu sunt suficiente pentru a soluționa integral apelul în marjă sau în absența unor rezultate ale evenimentului corporativ, BCO mobilizează automat fonduri drept colateral prin debitarea MCA primar desemnat de contraparte pentru o sumă egală cu apelul în marjă. În urma reevaluării zilnice a portofoliului de colateral și a calculării dobânzii acumulate pentru fondurile mobilizate drept colateral, orice fonduri mobilizate care depășesc suma necesară pentru a acoperi apelul în marjă sunt demobilizate automat de BCO. (6) BCN efectuează zilnic o reconciliere a deținerilor din fiecare cont de active.

Articolul 12

Comisioane

(1) Pentru activele tranzacționabile și DECC, fiecare BCN recuperează de la contrapărțile sale comisioanele percepute de DCVM-uri și de TPA. Pentru colateralul mobilizat prin intermediul MBCC, BCO transferă comisioanele percepute de la contrapărțile sale către BCC. (2) În ceea ce privește creanțele private, ACC și RMBD mobilizate drept colateral, BCO sau, în cazul colateralului mobilizat prin intermediul MBCC, BCC stabilește dacă să perceapă un comision. În cazul în care se percep comisioane, nivelul comisionului de tranzacție și al comisionului pentru servicii este stabilit de BCO sau, în cazul colateralului mobilizat prin intermediul MBCC, de BCC. (3) BCO debitează lunar comisioanele datorate din MCA primar al contrapărții în TARGET.

Articolul 13

Realocarea și executarea colateralului

(1) Colateralul pot fi realocat din contul de active desemnat la momentul mobilizării într-un alt cont de active în următoarele circumstanțe: (a) în cazul unei fuziuni sau achiziții care implică două sau mai multe contrapărți ale BCO, caz în care BCO poate realoca colateral din conturile de active și din portofoliile de colateral administrate de entitatea care a fost supusă fuzionării sau achiziționării; (b) în cazul neîndeplinirii obligațiilor de către o contraparte, caz în care BCO poate realoca colateralul dintr-un cont al contrapărții către un cont al BCN utilizat pentru executarea colateralului; (c) în cazul în care o contraparte menține mai multe portofolii de colateral în scopuri diferite, contrapartea respectivă poate realoca colateral dintr-un cont de active al contrapărții către un alt cont de active al contrapărții pentru a majora valoarea colateralului deținut într-un anumit portofoliu de colateral. (2) În cazul în care un BCO ia cunoștință de neîndeplinirea obligațiilor de către o contraparte sau de suspendarea unei contrapărți, BCO își rezervă dreptul de a bloca imediat toate activitățile de gestionare a colateralului efectuate de către contrapartea implicată. (3) În cazul colateralului mobilizat prin intermediul MBCC, atunci când BCC este notificată de către BCO cu privire la neîndeplinirea obligațiilor de către contraparte și conform instrucțiunilor BCO, BCC: (a) după caz, adoptă toate măsurile și acțiunile necesare care trebuie întreprinse în temeiul legislației aplicabile locului în care este stabilită BCC pentru a executa colateralul în numele BCO; (b) după caz, adoptă toate măsurile și întreprinde toate acțiunile necesare în temeiul legii aplicabile locului în care este stabilită BCC pentru a permite BCO să execute colateralul.

Articolul 14

Proceduri pentru situații de urgență

O BCN instituie proceduri cu contrapărțile sale pentru a accepta instrucțiuni de mobilizare și demobilizare prin e-mail securizat sau prin orice alt canal de comunicare pentru situații de urgență în cazul în care, în circumstanțe excepționale, o contraparte nu este în măsură să comunice cu BCO a sa prin intermediul ECMS în modul utilizator la aplicație (U2A) sau în modul aplicație la aplicație (A2A). În astfel de circumstanțe, BCN pot acționa în numele contrapărților lor pe baza instrucțiunilor primite de la acestea prin e-mail securizat sau prin orice alt canal de comunicare pentru situații de urgență.

Articolul 15

Măsuri de disciplină în materie de decontare

BCN fac schimb de informații privind sancțiunile aplicate unei BCN sau datorate unei BCN pentru cazurile de neexecutare a decontării, astfel cum se specifică în dispozițiile capitolului III din titlul II din Regulamentul (UE) nr. 909/2014, care se referă la colateralul mobilizat prin intermediul MBCC.

Articolul 16

Producerea de efecte și punerea în aplicare

(1) Prezenta orientare produce efecte de la data notificării sale către băncile centrale naționale ale statelor membre a căror monedă este euro. (2) Băncile centrale naționale ale statelor membre a căror monedă este euro iau măsurile necesare pentru respectarea prezentei orientări și le aplică de la 18 noiembrie 2024. Acestea transmit BCE textele și mijloacele de implementare a acestor măsuri până la 11 octombrie 2024 cel târziu.

Articolul 17

Destinatari

Prezenta orientare se adresează tuturor băncilor centrale din Eurosistem.