Recitale
(1) Pentru a asigura aplicarea armonizată a cerinței de fonduri proprii suplimentare în întreaga Uniune, este necesar să se stabilească o abordare uniformă în ceea ce privește măsurarea riscurilor și a elementelor de risc care să sprijine stabilirea nivelului de capital adecvat pentru a aborda toate riscurile semnificative la care ar putea fi expuse firmele de investiții. Prin urmare, autoritățile competente ar trebui să se asigure că firmele de investiții dețin fonduri proprii suplimentare adecvate pentru a acoperi fiecare categorie de risc (riscul pentru clienți, riscul pentru firmă și riscul pentru piață), precum și orice alte riscuri semnificative.
(2) Pentru ca autoritățile competente să poată monitoriza în mod corespunzător profilul de risc al firmelor de investiții și să identifice, să evalueze și să cuantifice riscurile semnificative, este necesar să se stabilească o metodologie detaliată și cuprinzătoare, proporțională cu natura, sfera și complexitatea activităților firmelor de investiții, pe baza tuturor surselor de informații disponibile, inclusiv a informațiilor colectate în sensul articolului 36 din Directiva (UE) 2019/2034.
(3) Nivelul cerinței de fonduri proprii suplimentare este considerat adecvat atunci când reduce posibilitatea intrării în dificultate a firmei de investiții și limitează riscul de lichidare dezordonată care ar reprezenta o amenințare la adresa clienților firmei de investiții și a pieței în general, inclusiv a altor instituții financiare, infrastructuri de piață sau a pieței în ansamblu. Având în vedere acest dublu obiectiv al cerinței de fonduri proprii suplimentare și în conformitate cu structura cerințelor de fonduri proprii prevăzute în părțile a treia și a patra ale Regulamentului (UE) 2019/2033 al Parlamentului European și al Consiliului (2), autoritățile competente ar trebui să ia în considerare separat riscurile legate de activitățile curente ale firmei de investiții și riscul de lichidare dezordonată a activității firmei de investiții.
(4) Pentru a se asigura că toate riscurile sau elementele de risc la care o firmă de investiții este expusă sau pe care le prezintă pentru alții sunt acoperite în mod corespunzător, firma de investiții, ținând seama de modelul de afaceri, de amploarea și de complexitatea activităților pe care le desfășoară, ar trebui să dețină fonduri proprii suficiente pentru a suporta cheltuielile de funcționare suplimentare legate de un proces de lichidare ordonată. Pentru a se asigura că astfel de fonduri proprii ar fi adecvate în circumstanțe economice speciale, autoritățile competente ar trebui să ia în considerare diferite scenarii economice plauzibile în cadrul procesului de supraveghere și evaluare desfășurat în conformitate cu articolul 36 din Directiva (UE) 2019/2034. În cursul procesului de lichidare nu trebuie puse în pericol în special continuitatea activității, protecția investitorilor și integritatea pieței. În acest scop, firma de investiții ar trebui să fie capabilă, inclusiv în cursul acestui proces, să absoarbă costurile și pierderile pentru care nu există un volum suficient de profituri. Având în vedere că durata procesului de lichidare ar putea varia în mod semnificativ în funcție de circumstanțele specifice, autoritățile competente ar trebui să țină seama de acest lucru atunci când stabilesc cerința de fonduri proprii suplimentare. În plus, având în vedere diversitatea potențială a formelor juridice pe care le pot avea firmele de investiții, autoritățile competente ar trebui să țină seama de legislația națională aplicabilă în materie de insolvență, întreprinderi și comerț, care ar putea afecta durata proceselor de lichidare, precum și costurile și riscurile asociate.
(5) Pentru a asigura proporționalitatea în stabilirea cerinței de fonduri proprii suplimentare, riscurile și elementele de risc care nu sunt acoperite sau nu sunt acoperite suficient de cerința calculată pe baza factorilor K menționată la articolul 15 din Regulamentul (UE) 2019/2033 ar trebui măsurate numai pentru firmele de investiții care fac obiectul cerinței calculate pe baza factorilor K menționate la articolul respectiv, și nu pentru firmele mici și neinterconectate care îndeplinesc condițiile prevăzute la articolul 12 alineatul (1) din regulamentul respectiv. Pentru firmele de investiții există și alte riscuri care nu sunt acoperite deloc de cerințele de fonduri proprii prevăzute în părțile a treia și a patra ale Regulamentului (UE) 2019/2033, inclusiv riscuri excluse în mod explicit din aceste cerințe de fonduri proprii. Prin urmare, este necesar să se precizeze că riscurile respective sunt evaluate și măsurate de autoritățile competente pe baza dimensiunii și a modelului de afaceri al firmei de investiții, precum și pe baza sferei, naturii și complexității activităților sale.
(6) Pentru a se asigura măsurarea și acoperirea corectă a tuturor riscurilor care sunt menționate în părțile a treia și a patra ale Regulamentului (UE) 2019/2033, dar care nu sunt acoperite integral sau adecvat de cerințele respective, riscurile în cauză ar trebui să fie măsurate separat pentru fiecare categorie de risc (riscul pentru clienți, riscul pentru piață și riscul pentru firmă). Din același motiv, riscurile care nu sunt acoperite în părțile a treia și a patra ale regulamentului respectiv, inclusiv riscurile excluse în mod explicit din cerințele respective, ar trebui evaluate în funcție de fiecare risc în parte. Cu toate acestea, în cazul în care măsurarea în funcție de categoria de risc sau de fiecare risc în parte este excesiv de împovărătoare sau nu este fezabilă pentru firmele de investiții care fac obiectul unei cerințe privind capitalul inițial mai mici decât cerința prevăzută la articolul 9 alineatul (1) din Directiva (UE) 2019/2034, măsurarea riscurilor ar trebui, în aceste cazuri, să fie efectuată la nivel agregat, ținând seama de principiul proporționalității.
(7) Pentru a se ajunge la un echilibru adecvat între considerentele prudențiale și aplicarea proporțională, evaluarea riscurilor la nivel agregat nu ar trebui să se aplice firmelor de investiții care fac obiectul cerinței privind capitalul inițial prevăzute la articolul 9 alineatul (1) din Directiva (UE) 2019/2034. Firmele de investiții care fac obiectul unor cerințe privind capitalul inițial mai ridicate ar trebui evaluate din punctul de vedere al riscurilor aplicând o metodă de măsurare în funcție de categoria de risc și de fiecare risc în parte.
(8) Pentru a se asigura coerența în ceea ce privește măsurarea riscurilor semnificative pe care firmele de investiții le-ar putea prezenta pentru alții sau cu care se confruntă acestea, autoritățile competente ar trebui să se bazeze pe un set armonizat de indicatori calitativi orientativi minimi. Având în vedere că riscurile evoluează pe parcursul ciclului economic al unei firme, autoritățile competente ar trebui să efectueze nu numai o evaluare statică, ci și o analiză a tendințelor istorice ale acestor indicatori. Pentru a acoperi în mod corespunzător toate riscurile relevante, ar trebui utilizați indicatori diferiți pentru firmele de investiții cu modele de afaceri și activități diferite. Pentru a acoperi în mod corespunzător toate riscurile relevante ale firmei de investiții, ținând seama de modelul de afaceri sau de activitatea specifică, de forma juridică și de disponibilitatea unor date fiabile, autoritățile competente ar trebui, în anumite condiții, care țin în special de particularitățile modelului de afaceri al firmei de investiții sau de calitatea datelor, să ajusteze indicatorii și să utilizeze indicatorii ajustați sau, dacă acest lucru nu este posibil, să utilizeze indicatori alternativi care să fie proporționali cu dimensiunea, complexitatea, modelul de afaceri și modelul operațional al firmei de investiții și care să asigure o evaluare adecvată a riscurilor.
(9) Prezentul regulament se bazează pe proiectul de standarde tehnice de reglementare prezentat Comisiei de Autoritatea Bancară Europeană.
(10) Autoritatea Bancară Europeană a organizat consultări publice deschise cu privire la proiectul de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat costurile și beneficiile potențiale aferente și a solicitat opinia Grupului părților interesate din domeniul bancar instituit în conformitate cu articolul 10 din Regulamentul (UE) nr. 1093/2010 al Parlamentului European și al Consiliului (3),