Recitale
(1) Având în vedere experiența dobândită prin aplicarea Regulamentului delegat (UE) 2017/583 al Comisiei (2), identificarea aplicării inconsecvente a dispozițiilor care se bazează pe conceptul de „tranzacție care nu contribuie la formarea prețurilor” și ținând seama de modificările practicilor de tranzacționare ca urmare a evoluțiilor tehnologice și a adaptărilor comportamentului participanților la piață, care permit publicarea informațiilor într-un termen mai scurt, este necesar să se modifice anumite dispoziții din regulamentul delegat respectiv.
(2) Conceptul de tranzacții care nu contribuie la formarea prețurilor, concept relevant pentru aplicarea derogării de la cerințele de transparență post-tranzacționare pentru tranzacțiile bilaterale, a fost interpretat în mod diferit de către entitățile care fac obiectul supravegherii, ceea ce a condus la publicarea inconsecventă a informațiilor privind transparența post-tranzacționare în conformitate cu articolul 21 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului (3). Pentru a îmbunătăți transparența și calitatea datelor și, în cele din urmă, pentru a facilita agregarea datelor, este necesar să se simplifice și să se clarifice regimul de raportare aplicabil tranzacțiilor cu alte instrumente decât cele de capitaluri proprii. Pentru a se evita interpretările divergente, diferitele dispoziții bazate pe conceptul de tranzacții care nu contribuie la formarea prețurilor din Regulamentul delegat (UE) 2017/587 al Comisiei (4) și din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 al Comisiei (5), care se referă la raportarea tranzacțiilor către autoritățile competente, ar trebui aliniate. Întrucât lista tranzacțiilor care nu contribuie la formarea prețurilor din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 cuprinde toate tranzacțiile care trebuie excluse din sfera de aplicare a cerințelor de raportare, ar trebui eliminată enumerarea separată a acestor tranzacții în Regulamentul delegat (UE) 2017/587.
(3) Participanții la piață au interpretat în mod diferit cerințele de transparență pre-tranzacționare pentru sistemele de tranzacționare hibride, ceea ce a dus la inconsecvențe ale datelor privind transparența pre-tranzacționare publicate de către operatorii unor astfel de sisteme. Sistemele hibride sunt sisteme care combină două sau mai multe sisteme de tranzacționare. Pentru a se asigura faptul că operatorii respectivi publică informații adecvate privind transparența pre-tranzacționare în mod consecvent pe teritoriul Uniunii, ar trebui introduse cerințe de transparență pre-tranzacționare aplicabile sistemelor de tranzacționare hibride care să garanteze că cerințele de transparență pre-tranzacționare sunt aliniate la cele ale sistemelor individuale care compun sistemul hibrid.
(4) În rapoartele publice privind tranzacțiile cu instrumente financiare, anumite elemente-cheie precum prețul, cantitatea și valoarea noțională, au fost exprimate în mod inconsecvent. Exprimarea acestor elemente ar trebui să fie în conformitate cu convențiile de piață referitoare la fiecare dintre aceste instrumente. În ceea ce privește obligațiunile, prețul ar trebui exprimat în procente, cu excepția cazului în care convenția de piață prevede că prețul unui anumit tip de obligațiune este exprimat în mod diferit. Pentru swapurile pe riscul de credit, prețul ar trebui exprimat în puncte de bază primite de vânzătorul protecției creditului.
(5) Tranzacțiile în care mai multe obligațiuni diferite sau alte instrumente financiare sunt vândute simultan unui singur client, inclusiv contrapărților, ca tranzacție de portofoliu la un preț unic pentru întregul lot, nu pot fi recunoscute ca atare în rapoartele publice. Dacă astfel de tranzacții de portofoliu nu sunt identificate cu acuratețe, rapoartele publice afișează mai multe tranzacții individuale la un preț care nu reflectă prețul pieței. Prin urmare, este necesar să se adauge în tabelul 3 din anexa II la Regulamentul delegat (UE) 2017/587 un indicator pentru tranzacțiile de portofoliu care să identifice astfel de tranzacții.
(6) Locurile de tranzacționare, mecanismele de publicare aprobate (APA) și firmele de investiții nu au interpretat în mod consecvent cerințele referitoare la punerea la dispoziția publicului a informațiilor privind transparența post-tranzacționare și la informațiile care trebuie furnizate Autorității Europene pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) și autorităților competente în scopul calculelor privind transparența. Din acest motiv, informațiile respective sunt incomplete, inexacte sau inconsecvente. Acest lucru subminează posibilitatea de a utiliza informațiile respective, precum și calitatea și acuratețea calculelor în materie de transparență bazate pe datele transmise. Pentru a promova aplicarea consecventă a cerințelor de transparență post-tranzacționare în întreaga Uniune, este necesar să se precizeze mai amănunțit modul în care locurile de tranzacționare, APA-urile și firmele de investiții ar trebui să publice informațiile, precum prețul și valoarea noțională, în legătură cu diferitele instrumente financiare, precum și modalitățile de raportare a datelor de referință și a datelor cantitative către ESMA și autoritățile competente.
(7) Lichiditatea instrumentelor financiare derivate pe mărfuri variază semnificativ în funcție de caracteristicile instrumentelor. Formatul în care sunt raportate anumite caracteristici ale instrumentelor financiare derivate pe mărfuri și ale instrumentelor financiare derivate pe navlu nu este în prezent suficient specificat în Regulamentul delegat (UE) 2017/583. Pentru a obține o raportare consecventă a acestor caracteristici și pentru a îmbunătăți calitatea datelor, formatele respective ar trebui să se bazeze pe standardele de piață existente și ar trebui specificate.
(8) Prin urmare, Regulamentul delegat (UE) 2017/583 ar trebui modificat în consecință.
(9) Pentru a permite locurilor de tranzacționare, APA-urilor și firmelor de investiții să efectueze modificările necesare în sistemele lor, anumite modificări introduse prin prezentul regulament ar trebui să se aplice de la 1 ianuarie 2024. Pentru a asigura securitatea juridică și continuitatea tranzacțiilor executate înainte de 1 ianuarie 2024, dar care sunt publicate sau modificate după această dată, articolul 12 și anexele I, II și IV la Regulamentul delegat (UE) 2017/583, astfel cum era aplicabil la 31 decembrie 2023, ar trebui să se aplice în continuare tranzacțiilor executate înainte de 1 ianuarie 2024.
(10) Prezentul regulament se bazează pe proiectele de standarde tehnice de reglementare transmise Comisiei de către ESMA.
(11) ESMA a efectuat consultări publice deschise cu privire la proiectele de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat costurile și beneficiile potențiale aferente și a solicitat avizul Grupului părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor instituit în temeiul articolului 37 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului (6),