Recitale
(1) Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013 al Comisiei (2) stabilește standarde tehnice de reglementare privind cerințele impuse contrapărților centrale (CPC) de a accepta garanții foarte lichide, cu un risc minim de credit și de piață.
(2) Recentele evoluții politice și ale pieței au condus la creșteri semnificative ale prețurilor și la o volatilitate mult mai mare pe piețele energiei, ceea ce a declanșat creșteri substanțiale ale marjei de către CPC pentru a acoperi expunerile aferente. Aceste creșteri ale marjei au creat presiuni legate de lichiditate asupra contrapărților nefinanciare, care, în general, dispun de active lichide mai puține și cu o valoare mai mică pentru a îndeplini cerințele de marjă. În consecință, contrapărțile nefinanciare în cauză au fost obligate fie să își reducă pozițiile, fie să nu le acopere în mod corespunzător, ceea ce le expune la noi variații ale prețurilor.
(3) Pentru a asigura buna funcționare a piețelor financiare și energetice ale Uniunii în circumstanțele actuale și pentru a atenua presiunea legată de lichiditate asupra contrapărților nefinanciare active pe piețele de gaze și energie electrică reglementate compensate de CPC stabilite în Uniune, ar trebui să se extindă temporar portofoliul de garanții reale eligibile disponibil pentru membrii compensatori nefinanciari, pentru a include garanțiile bancare neacoperite de garanții reale.
(4) Pentru a limita tensiunile de lichiditate observate pe piețele instrumentelor financiare derivate din domeniul energiei, garanțiile emise sau garantate de entități publice ar trebui, de asemenea, să fie considerate garanții reale eligibile pentru contrapărțile financiare și nefinanciare de către CPC, având în vedere că riscul de credit al contrapărții aferent acestor garanții este redus și că acestea sunt irevocabile, necondiționate și pot fi onorate în perioada de lichidare a portofoliului membrului compensator aflat în situație de neîndeplinire a obligațiilor de plată, prezentând, prin urmare, un risc de lichiditate limitat.
(5) Se preconizează că riscurile legate de extinderea garanțiilor reale eligibile la garanțiile bancare neacoperite de garanții reale și la garanțiile publice vor rămâne limitate, întrucât extinderea ar face obiectul garanțiilor CPC privind gestionarea riscurilor și toate celelalte cerințe aplicabile, astfel cum sunt prevăzute în Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013, ar continua să se aplice.
(6) Prin urmare, Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013 al Comisiei ar trebui modificat în consecință.
(7) Pentru a limita și mai mult riscurile asociate acceptării ca garanții reale a garanțiilor bancare neacoperite de garanții reale – pentru membrii compensatori nefinanciari – și a garanțiilor publice – pentru membrii compensatori financiari și nefinanciari, aceste măsuri ar trebui să aibă un caracter temporar și să fie acordate pentru o perioadă de 12 luni, în scopul de a sprijini participanții pe piață și de a-i stimula să revină pe piețe.
(8) Având în vedere evoluțiile recente de pe piață, este necesar să se extindă, cât mai curând posibil, portofoliul de garanții reale eligibile disponibil pentru membrii compensatori nefinanciari. Prin urmare, prezentul regulament trebuie să intre în vigoare de urgență.
(9) Prezentul regulament se bazează pe proiectele de standarde tehnice de reglementare transmise Comisiei de către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), după consultarea Autorității Bancare Europene, a Comitetului european pentru risc sistemic și a Sistemului European al Băncilor Centrale.
(10) ESMA nu a efectuat consultări publice deschise cu privire la proiectele de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament și nici nu a analizat costurile și beneficiile potențiale, deoarece acest lucru ar fi fost extrem de disproporționat în raport cu domeniul de aplicare și cu impactul modificărilor care urmează să fie adoptate, având în vedere caracterul urgent al chestiunii și domeniul de aplicare limitat al modificărilor propuse. Dat fiind caracterul urgent al chestiunii, ESMA nu a solicitat avizul Grupului părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor, instituit în temeiul articolului 37 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului (3). Grupul părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor va fi informat în acest sens în temeiul dispoziției respective,