Recitale
(1)
Regulamentul (UE) 2019/1238 prevede norme uniforme privind înregistrarea, crearea, distribuția și supravegherea produselor de pensii personale care sunt distribuite în Uniune sub denumirea de „produs paneuropean de pensii personale” (PEPP).
(2)
Documentele informative referitoare la PEPP sunt componente esențiale ale cadrului PEPP. Prin aceste documente se pun la dispoziția consumatorilor informații relevante într-un mod care facilitează înțelegerea și compararea PEPP și a diferitelor opțiuni de investiții.
(3)
Pentru a putea compara PEPP cu produsele de investiții individuale structurate și bazate pe asigurări (PRIIP), cerințele privind informațiile, dacă este cazul și dacă este relevant, ar trebui să fie aliniate la Regulamentul delegat (UE) 2017/653 al Comisiei (2) în ceea ce privește documentul cu informații esențiale referitoare la PRIIP. În câteva domenii, este necesar ca cerințele să fie adaptate la un produs de economisire pentru pensie pe termen lung, care poate fi păstrat pe întreaga durată a carierei și a vieții unei persoane, punându-se accentul în special pe riscurile specifice pensiilor, cum ar fi inflația și riscurile legate de menținerea contribuțiilor.
(4)
Având în vedere faptul că distribuția online este o caracteristică importantă a PEPP, este deosebit de important ca consumatorii să poată accesa, înțelege și utiliza cu ușurință informațiile prezentate într-un mediu digital. Prin urmare, structura documentelor informative ar trebui să fie dezvoltată în continuare pentru a prezenta informațiile într-un mod eficient și transparent atunci când documentele sunt puse la dispoziție cu ajutorul mijloacelor digitale, cum ar fi site-uri, aplicații mobile, materiale audio sau video. Structura documentelor ar trebui să faciliteze furnizarea de informații prin mijloace digitale într-un mod interesant și ușor de înțeles. Stratificarea informațiilor ar trebui să asigure un nivel suficient de flexibilitate în ceea ce privește adaptarea modului de prezentare la diferite tipuri de mijloace digitale și la mediul digital în evoluție.
(5)
Pentru a pune la dispoziția consumatorilor informații-cheie referitoare la PEPP care pot fi citite și înțelese cu ușurință și pentru a permite efectuarea de comparații între PEPP, este necesar un grad ridicat de standardizare. Prin urmare, este necesar să se stabilească modele obligatorii pentru documentele informative. Pentru a facilita înțelegerea de către consumatori a PEPP ca un produs de economii pentru pensie pe termen lung, cerințele de informare ar trebui să fie adaptate la obiectivul de pensii al PEPP, să furnizeze într-un mod clar și interesant informații utile pentru luarea deciziilor pentru potențialul participant la PEPP și, în același timp, să permită utilizarea mijloacelor digitale de distribuție a informațiilor de către furnizorul de PEPP.
(6)
Clasificarea profilurilor de risc și de randament și „indicatorul sintetic al riscurilor” ale PEPP ar trebui să fie în concordanță cu riscurile specifice pensiei identificate și cu obiectivul de a obține un venit din pensii adecvat și stabil. Structura indicatorului sintetic al riscurilor ar trebui să prevadă o clasificare în funcție de risc coerentă și comparabilă și ar trebui să fie completată cu informații suplimentare, obținute în mod consecvent, pentru a face distincție între, pe de o parte, strategiile de investiții și tehnicile de diminuare a riscurilor „superioare” și, pe de altă parte, strategiile de investiții și tehnicile de diminuare a riscurilor „inferioare”, astfel încât consumatorii să dispună de informații relevante din care să reiasă dacă o opțiune de investiții mai riscantă oferă într-adevăr potențialul unor randamente relativ mai mari.
(7)
Proiecțiile viitoarelor venituri din pensii sunt importante pentru înțelegerea PEPP de către consumatori și pentru adecvarea PEPP la obiectivele de pensionare individuale. Prin urmare, documentul cu informații-cheie privind PEPP ar trebui să afișeze rezultatele pensiei obținute în urma ajustării la inflație ale participanților la PEPP generici, cu perioade de acumulare și cu contribuții standardizate definite.
(8)
Indicatorii-cheie pentru riscuri și costuri ar trebui să fie concepuți astfel încât să poată să fie aplicați în mod coerent și consecvent diferitelor opțiuni potențiale de investiții în PEPP. Costurile ar trebui prezentate ca sume bănești, concrete și ar trebui să asigure comparabilitatea cu nivelul plafonat al costurilor și comisioanelor aferente PEPP de bază.
(9)
Este necesar un model pentru documentul cu informații-cheie privind PEPP. Modelul respectiv ar trebui să poată să fie ușor de înțeles și să pună accentul pe informațiile care sunt utile pentru consumatori atunci când aceștia iau decizii cu privire la participarea la un PEPP și să reducă eventualele predilecții comportamentale potențiale.
(10)
În conformitate cu articolul 26 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2019/1238, furnizorii de PEPP trebuie să se asigure că documentele cu informații-cheie privind PEPP sunt exacte, corecte, clare și neechivoce, în orice moment, astfel încât potențialul participant la PEPP să se poată baza pe informațiile standardizate cuprinse în document atunci când decide cu privire la economiile pe termen lung pentru pensie. Prin urmare, ar trebui stabilite norme care să asigure reexaminarea regulată și adecvată a documentului cu informații-cheie privind PEPP și, eventual, revizuirea în timp util a documentului cu informații-cheie privind PEPP.
(11)
Luarea unei decizii cu privire la economiile pe termen lung pentru pensie constituie o provocare, deoarece nevoile viitoare în materie de pensii nu pot fi pe deplin cunoscute, putând apărea schimbări în situația personală și pe planul carierei. Prin urmare, chiar dacă documentul cu informații-cheie privind PEPP este conceput pentru a oferi informații utile pentru luarea unei decizii privind participarea la un PEPP în mod inteligibil și fiabil, potențialii participanți la PEPP ar trebui să dispună de suficient timp – ținând seama de nevoile, experiența și cunoștințele lor – pentru a înțelege și a analiza informațiile relevante înainte de a se decide dacă vor participa la un anumit PEPP.
(12)
Informarea privind drepturile de pensie obținute din PEPP ar trebui să fie prezentată într-un mod care să le permită participanților la PEPP să urmărească și să monitorizeze cu ușurință evoluția propriilor fonduri economisite prin intermediul PEPP. Deși informarea privind drepturile de pensie obținute din PEPP este, prin natura sa, personalizată, aceasta ar trebui să fie consecventă cu informațiile precontractuale și ar trebui să permită efectuarea în mod constant de comparații între PEPP, pentru a permite participanților la PEPP să ia decizii în cunoștință de cauză cu privire la modificarea opțiunii de investiții, schimbarea furnizorului de PEPP sau adaptarea nivelurilor de contribuție pentru a atinge obiectivul de pensie al participantului la PEPP.
(13)
Pentru a asigura eficiența din punctul de vedere al costurilor a PEPP de bază, este necesar să se asigure că toate costurile și comisioanele sunt incluse în plafonul costurilor, cu excepția cazului în care este necesar să se asigure faptul că PEPP de bază care oferă caracteristica suplimentară a produsului de garantare a capitalului nu este dezavantajat în comparație cu PEPP de bază care nu oferă această caracteristică a produsului, astfel încât să se asigure condiții de concurență echitabile.
(14)
Tehnicile de diminuare a riscului ale PEPP sunt esențiale pentru a promova strategii de investiții adecvate prin care se pot obține rezultate mai bune în ceea ce privește pensia. În acest scop, sunt necesare criterii clare și aplicabile care să permită evaluarea eficacității tehnicii alese de diminuare a riscurilor în mod consecvent. Criteriile respective ar trebui, prin urmare, să se aplice celor trei tipuri principale de tehnici de diminuare a riscurilor aferente adaptării la ciclul de viață, creării de rezerve și stabilirii de garanții și ar trebui să țină seama de particularitățile respectivelor tipuri de tehnici. Criteriile respective ar trebui să se aplice, de asemenea, oricărei tehnici noi și inovatoare de diminuare a riscurilor pentru a încuraja obținerea unor rezultate mai bune în privința pensiilor prin intermediul inovării.
(15)
Date fiind natura și obiectivul privind veniturile din pensii pe termen lung ale PEPP, este necesar să se recurgă la modelarea stocastică, care este un instrument de estimare a probabilității diferitelor rezultate în diferite condiții, astfel încât viitoarele beneficii bazate pe PEPP să poată fi proiectate într-un mod rezonabil. Prin urmare, este necesar să se asigure utilizarea modelării stocastice atunci când se evaluează profilul de risc și performanța potențială a strategiilor de investiții oferite de furnizorii de PEPP, reproducând gama de posibile rezultate privind beneficiile bazate pe PEPP care ar putea fi observate în viața reală ca urmare a incertitudinilor legate de randamentul activelor și de nivelul contribuțiilor. Modelarea stocastică ar trebui să se utilizeze, de asemenea, atunci când se stabilesc nivelurile adecvate de ambiție în ceea ce privește riscurile, atunci când se definesc scenariile de performanță pentru documentul cu informații-cheie privind PEPP și proiecțiile privind pensia pentru informarea privind drepturile de pensie obținute din PEPP, precum și atunci când se pune în aplicare metodologia pentru indicatorul sintetic al riscurilor în mod eficace. În acest scop, este oportun să se stabilească anumite referințe pentru modelarea stocastică care va fi utilizată de furnizorul de PEPP. Furnizorul de PEPP ar trebui să aibă posibilitatea de a adapta modelarea stocastică pentru a atinge obiectivul necesar și de a integra modelele elaborate de furnizorii de PEPP pentru alte produse similare.
(16)
Dispozițiile prezentului regulament sunt strâns corelate. Aceste dispoziții se referă la cerințele privind documentele informative, la costurile și comisioanele aferente PEPP de bază, precum și la tehnicile de diminuare a riscurilor. Având în vedere legăturile strânse dintre dispozițiile prezentului regulament și pentru a consolida coerența dintre diferitele domenii de reglementare vizate de prezentul regulament, este oportun să se specifice mai în detaliu normele din aceste domenii într-o manieră cuprinzătoare și globală. Acest lucru este necesar pentru a asigura un nivel ridicat de coerență între normele privind caracteristicile produselor de înaltă calitate și normele privind comunicarea eficientă a respectivelor caracteristici consumatorilor. Normele privind caracteristicile specifice produsului aferente PEPP sunt necesare pentru realizarea unei evaluări globale a echilibrului între riscuri și randamente pentru participanții la PEPP, asigurând în același timp rezultate mai bune în materie de pensii prin inovare și eficiență din punctul de vedere al costurilor prin digitalizare. Este important să se comunice aceste abordări inovatoare consumatorilor într-un mod coerent și comparabil. Pentru a asigura coerența între dispoziții, acestea ar trebui incluse într-un singur regulament.
(17)
Prezentul regulament se bazează pe proiectele de standarde tehnice de reglementare transmise Comisiei de Autoritatea Europeană de Asigurări și Pensii Ocupaționale (EIOPA).
(18)
EIOPA a efectuat consultări publice deschise cu privire la proiectele de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat costurile și beneficiile potențiale aferente și a solicitat opinia Grupului părților interesate din domeniul asigurărilor și reasigurărilor și a Grupului părților interesate din domeniul pensiilor ocupaționale, instituite în conformitate cu articolul 37 din Regulamentul (UE) nr. 1094/2010 al Parlamentului European și al Consiliului (3),
Articolul 1
Prezentarea documentelor informative într-un mediu online
CAPITOLUL I DOCUMENTE INFORMATIVE ÎN FORMAT ELECTRONIC
În cazul în care conținutul documentului cu informații-cheie privind produsul paneuropean de pensii personale (PEPP) sau al informării privind drepturile de pensie obținute din PEPP se prezintă pe un suport durabil, altul decât hârtia, modul de prezentare al acestor documente informative trebuie să respecte următoarele cerințe:
(a) informațiile trebuie prezentate într-un mod care este adaptat la dispozitivul utilizat de participantul la PEPP pentru accesarea documentului cu informații-cheie privind PEPP sau a informării privind drepturile de pensie obținute din PEPP;
(b) în cazul în care dimensiunea componentelor din formatul de prezentare se modifică, trebuie să se păstreze structura, rubricile și secvența formatului de prezentare standardizat, precum și vizibilitatea și dimensiunea relative ale diferitelor elemente;
(c) fontul și dimensiunea fontului trebuie să fie de așa natură încât informațiile să fie perceptibile, inteligibile și prezentate într-un format lizibil;
(d) dacă se utilizează materiale audio sau video, trebuie să se utilizeze o viteză de exprimare și un volum al sunetului care, în condiții normale de atenție, ar permite ca informațiile să fie perceptibile, inteligibile și prezentate într-un format clar audibil;
(e) informațiile prezentate trebuie să fie identice cu informațiile incluse în versiunea pe suport de hârtie a documentului cu informații-cheie privind PEPP sau, respectiv, a informării privind drepturile de pensie obținute din PEPP.
Articolul 2
Stratificarea informațiilor
CAPITOLUL I DOCUMENTE INFORMATIVE ÎN FORMAT ELECTRONIC
Stratificarea informațiilor în documentul cu informații-cheie privind PEPP sau, respectiv, în informarea privind drepturile de pensie obținute din PEPP în conformitate cu articolul 28 alineatul (3), articolul 35 alineatele (1) și (2), articolul 36 alineatul (1) și articolul 37 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2019/1238 trebuie să aibă o structură care să nu distragă atenția clientului de la conținutul documentului sau să ascundă orice informații-cheie. În cazul stratificării informațiilor, trebuie să fie posibil să se imprime informarea privind drepturile de pensie obținute din PEPP ca un document unic.
Articolul 3
Secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?”
CAPITOLUL II CONȚINUTUL ȘI PREZENTAREA DOCUMENTULUI CU INFORMAȚII-CHEIE PRIVIND PEPP
(1) Informațiile care descriu obiectivele privind pensia pe termen lung ale PEPP și mijloacele pentru atingerea acestor obiective din secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” din documentul cu informații-cheie privind PEPP trebuie să fie sintetizate într-un mod succint, clar și ușor de înțeles. Informațiile respective trebuie să identifice principalii factori de care depind randamentul investițiilor și rezultatele în ceea ce privește pensia, activele-suport ale investiției sau valorile de referință și modul în care se stabilește randamentul, precum și impactul nivelurilor contribuțiilor și perioada de economisire preconizată până la pensionare. Trebuie să se explice principiile tehnicilor de diminuare a riscurilor aplicate, în special alocarea în cadrul unui portofoliu a randamentelor pentru fiecare contract privind PEPP. Trebuie să se facă referință, de asemenea, la tipul de furnizor de PEPP și la caracteristicile specifice aferente contractului privind PEPP.
(2) Descrierea tipului de participant la PEPP căruia PEPP îi este destinat spre a fi comercializat din secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie să includă informații cu privire la participanții-țintă la PEPP identificați de către furnizorul de PEPP. Determinarea tipului de participant la PEPP căruia PEPP îi este destinat trebuie să aibă la bază capacitatea participanților la PEPP de a suporta pierderi din investiții și preferințele lor în materie de orizont al investiției, cunoștințele lor teoretice și experiența anterioară cu PEPP și piețele financiare în general, precum și nevoile, caracteristicile și obiectivele potențialilor participanți la PEPP.
(3) Detaliile referitoare la drepturile la pensie dobândite din PEPP, din secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie să includă în cadrul unui rezumat general principalele caracteristici ale contractului privind PEPP. Detaliile respective trebuie să includă, în special, următoarele: (a) formele posibile de plată, astfel cum sunt menționate la articolul 58 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2019/1238, și dreptul de a modifica forma plăților, astfel cum se menționează la articolul 59 alineatul (1) din regulamentul respectiv; (b) specificarea fiecărui drept la pensie dobândit din PEPP inclus, alături de o explicație din care să reiasă că valoarea drepturilor respective este prezentată în secțiunea „Care sunt riscurile și ce aș putea obține în schimb?”.
(4) În cazul în care contractul privind PEPP acoperă un risc biometric, în secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie să se includă informații privind detaliile acoperirii, inclusiv o listă a riscurilor acoperite și condițiile în care s-ar declanșa acoperirea și prestațiile de asigurare. Prima de risc biometric, astfel cum este descrisă la punctul 54 din anexa VI la Regulamentul (UE) 2017/653, trebuie prezentată ca procent din contribuția anuală sau sub forma impactului primei de risc biometric asupra randamentului investiției la sfârșitul fazei de acumulare, pe baza perioadelor generice de deținere utilizate pentru proiecțiile beneficiilor bazate pe PEPP. În cazul în care prima se plătește sub formă de primă unică, trebuie să se menționeze valoarea investită la partea de detalii. În cazul în care prima se plătește periodic, numărul plăților periodice și estimarea primei medii de risc biometric ca procent din contribuția anuală trebuie să se numere printre informații.
(5) În secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie să se includă următoarele informații cu privire la serviciul de portabilitate: (a) informații din care să rezulte că participanții la PEPP au dreptul, în baza unui cereri a acestora, de a utiliza serviciul de portabilitate menționat la articolul 17 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2019/1238; (b) informații cu privire la subconturile care sunt disponibile imediat; (c) o trimitere la registrul public central al EIOPA menționat la articolul 13 din Regulamentul (UE) 2019/1238, care conține informații legate de condițiile aferente fazei de acumulare și fazei de plată a pensiei a subconturilor naționale stabilite de statele membre; (d) informații privind alegerea prevăzută la articolul 20 alineatul (5) din Regulamentul (UE) 2019/1238, în cazul în care furnizorul de PEPP nu este în măsură să asigure deschiderea unui nou subcont corespunzător noului stat membru de reședință al participantului la PEPP.
(6) Secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie să includă informații privind furnizarea serviciului de schimbare a furnizorului și, în special, informațiile despre posibilitățile de schimbare a furnizorului prevăzute la articolul 52 alineatul (3) din Regulamentul (UE) 2019/1238. În cazul în care furnizorul de PEPP, în conformitate cu articolul menționat anterior, oferă participantului la PEPP posibilitatea de a schimba mai frecvent furnizorul de PEPP, frecvența trebuie menționată în documentul cu informații-cheie privind PEPP. Documentul cu informații-cheie privind PEPP trebuie să precizeze dacă opțiunea de schimbare a furnizorului este gratuită. Dacă nu este gratuită, în documentul cu informații-cheie privind PEPP trebuie comunicate costurile aferente. Informațiile privind furnizarea serviciului de schimbare a furnizorului trebuie să includă, de asemenea, informații cu privire la dreptul de a primi informații suplimentare în legătură cu serviciul de schimbare a furnizorului, astfel cum se menționează la articolul 56 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2019/1238. Aceste informații trebuie puse la dispoziție pe site-ul furnizorului de PEPP, precum și la cererea participanților la PEPP, în conformitate cu articolul 24 din Regulamentul (UE) 2019/1238.
(7) În secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie incluse informații cu privire la condițiile de modificare a opțiunii de investiții alese. În special, atunci când este cazul, informații cu privire la eventualele opțiuni de investiții alternative oferite pe care participantul la PEPP le poate alege în conformitate cu articolul 44 din Regulamentul (UE) 2019/1238. În cazul în care furnizorul de PEPP îi permite participantului la PEPP să își modifice opțiunea de investiții aleasă mai frecvent decât cerința minimă, trebuie indicată frecvența cu care se pot efectua modificări și trebuie să se precizeze dacă modificarea este gratuită sau costurile aferente.
(8) Informațiile legate de performanța investițiilor furnizorului de PEPP în ceea ce privește factorii de mediu, sociali și de guvernanță („factori ESG”) din secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie să includă explicații narative și informații cantitative, dacă este cazul, cu privire la modul în care integrarea factorilor ESG afectează performanța efectivă și estimată a investițiilor furnizorului de PEPP.
(9) Secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie să includă informații, după caz, din care să reiasă dacă participantul la PEPP dispune de o perioadă de reflecție sau de o perioadă de anulare și informații cu privire la consecințele exercitării acestei opțiuni, inclusiv toate comisioanele și sancțiunile aplicabile dacă se recurge la perioada de reflecție sau la anularea contractului.
(10) Informațiile din secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie să includă o referință la informațiile privind performanța anterioară a opțiunilor de investiție ale PEPP, astfel cum au fost alocate participanților la PEPP. Informațiile privind performanța anterioară trebuie puse la dispoziție pe site-ul furnizorului de PEPP.
(11) În cazul în care informațiile sunt prezentate într-un format electronic cu stratificarea informațiilor, primul strat trebuie să conțină cel puțin următoarele informații: (a) informațiile menționate la alineatele (1), (2) și (3); (b) informații din care să reiasă dacă contractul privind PEPP acoperă riscul biometric; (c) informații cu privire la oricare dintre următoarele: (i) dacă PEPP de bază oferă o garanție a capitalului sau dacă ia forma unei tehnici de diminuare a riscurilor compatibilă cu obiectivul de a permite participantului la PEPP să își recupereze capitalul; (ii) dacă și în ce măsură orice opțiune de investiții alternative, dacă este cazul, oferă o garanție sau o tehnică de diminuare a riscurilor. Alte informații pot fi furnizate în straturile suplimentare de detalii.
Articolul 4
Secțiunea intitulată „Care sunt riscurile și ce aș putea obține în schimb?”
CAPITOLUL II CONȚINUTUL ȘI PREZENTAREA DOCUMENTULUI CU INFORMAȚII-CHEIE PRIVIND PEPP
(1) Informațiile privind profilul de risc și de randament al unui PEPP, inclusiv explicațiile narative ale indicatorului sintetic al riscurilor din secțiunea intitulată „Care sunt riscurile și ce aș putea obține în schimb?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie prezentate într-un mod succint, clar și ușor de înțeles. Informațiile trebuie să explice obiectivul și rezultatele indicatorului sintetic al riscurilor, astfel încât să se poată identifica, într-un mod standardizat și comparabil, diferitele profiluri de risc și de randament și trebuie să explice faptul că indicatorul sintetic al riscurilor trebuie considerat un punct de referință atunci când se compară diferitele profiluri de risc și de randament ale PEPP. Furnizorul de PEPP trebuie să precizeze în mod clar că indicatorul sintetic al riscurilor al PEPP este diferit de indicatorul sintetic al riscurilor al produselor care intră sub incidența Regulamentului (UE) nr. 1286/2014 al Parlamentului European și al Consiliului (4) și că nu poate fi comparat cu indicatorul sintetic de risc al respectivelor produse. Informațiile trebuie să explice că un profil scăzut de risc și de randament este un indiciu al faptului că cel mai probabil participantul la PEPP va primi o pensie moderată, în timp ce un profil ridicat de risc și de randament este un indiciu al faptului că cel mai probabil participantul la PEPP va primi o pensie relativ mai mare sau mai mică decât profilurile de risc și de randament mai scăzute. Explicațiile narative trebuie să identifice limitările indicatorului sintetic al riscurilor, inclusiv, dacă este cazul, corelațiile dintre, pe de o parte, profilul de risc și de randament și, pe de altă parte, evoluția efectivă a investițiilor, perioada de economisire și eficacitatea tehnicii de diminuare a riscurilor aplicate.
(2) Informațiile solicitate, în conformitate cu articolul 28 alineatul (3) litera (d) punctul (ii) din Regulamentul (UE) 2019/1238, cu privire la pierderea maximă posibilă a capitalului investit din secțiunea intitulată „Care sunt riscurile și ce aș putea obține în schimb?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie completate cu informații privind capitalul acumulat standardizat, determinat prin modelare stocastică în momentul plății pensiei într-un scenariu de criză egal cu percentila a cincea a distribuției.
(3) În secțiunea intitulată „Care sunt riscurile și ce aș putea obține în schimb?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP, informațiile privind scenariile de performanță standardizate, și anume scenariul favorabil, scenariul celei mai bune estimări și scenariul nefavorabil, trebuie prezentate în raport cu proiecțiile drepturilor de pensie dobândite din PEPP, pe baza următoarelor elemente: (a) proiecțiile trebuie să includă patru participanți la PEPP generici care mai au 40, 30, 20 și 10 ani până la încheierea fazei de acumulare și trebuie să aibă la bază un nivel standardizat al contribuțiilor; (b) scenariul favorabil trebuie să se refere la percentila 85 a distribuției, scenariul celei mai bune estimări la mediană și scenariul nefavorabil la percentila 15 a distribuției; (c) proiecțiile capitalului acumulat la sfârșitul perioadei de acumulare și proiecțiile drepturilor lunare de pensie trebuie ajustate în funcție de inflație; (d) informațiile trebuie să conțină explicații narative, inclusiv valori nominale, ale transpunerii în valorile actuale ca urmare a evoluției puterii de cumpărare de-a lungul timpului.
(4) Dacă este cazul, informațiile cu privire la condițiile referitoare la randamentul pentru participanții la PEPP sau cu privire la pragurile de performanță încorporate din secțiunea intitulată „În ce constă acest produs?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie să facă trimitere la structura și la mecanismele de alocare ale tehnicilor de diminuare a riscurilor aplicate.
(5) Datele de intrare, ipotezele și metodologiile pentru informațiile menționate la alineatele (1), (2) și (3) trebuie să fie în conformitate cu anexa III.
(6) În cazul în care informațiile sunt prezentate în format electronic cu stratificarea informațiilor, primul strat trebuie să conțină cel puțin indicatorul sintetic al riscurilor și proiecțiile drepturilor de pensie dobândite din PEPP pentru patru participanți la PEPP generici, în timp ce proiecțiile drepturilor nominale pot fi furnizate în straturile suplimentare de detalii. Alte informații pot fi furnizate în straturile suplimentare de detalii.
Articolul 5
Secțiunea intitulată „Care sunt costurile?”
CAPITOLUL II CONȚINUTUL ȘI PREZENTAREA DOCUMENTULUI CU INFORMAȚII-CHEIE PRIVIND PEPP
(1) Informațiile din secțiunea intitulată „Care sunt costurile?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie prezentate într-un mod succint, clar și ușor de înțeles. Toate costurile și comisioanele identificate în secțiunea „Care sunt costurile?” trebuie să se refere la costurile suportate efectiv, suportate direct la nivelul furnizorului sau la nivelul unei activități externalizate sau al unui fond de investiții, inclusiv toate costurile generale aferente. Dacă este cazul, costurile și comisioanele percepute potențialului participant la PEPP, înainte de a economisi la PEPP, trebuie prezentate separat drept „costuri inițiale”. Costurile și comisioanele, atât cele unice, cât și cele recurente, trebuie prezentate drept „costuri totale anuale” în termeni monetari și drept procentaj din capitalul acumulat, astfel cum este definit la articolul 2 punctul 24 din Regulamentul (UE) 2019/1238. Efectul compus al costurilor trebuie prezentat pe baza unei contribuții lunare standardizate a participantului la PEPP în termeni monetari, astfel cum se specifică în partea III din anexa III la prezentul regulament.
(2) Secțiunea intitulată „Care sunt costurile?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP trebuie să cuprindă următoarele informații: (a) informații privind costurile administrative generate de activitățile furnizorului de PEPP atunci când administrează conturile de PEPP, colectează contribuții, furnizează informații membrilor și execută plățile; (b) informații privind următoarele costuri de investiții: (i) costurile cu custodia activelor, inclusiv comisioanele plătite depozitarului pentru păstrarea activelor în condiții de siguranță și colectarea dividendelor și a veniturilor din dobânzi; (ii) costurile de tranzacționare a portofoliului, inclusiv plățile efective efectuate de furnizorul de PEPP către terți pentru a acoperi costurile suportate în legătură cu achiziționarea sau cedarea oricărui activ din contul de PEPP; (iii) alte costuri legate de gestionarea investițiilor; (c) informații cu privire la costurile de distribuție care decurg din comercializarea și vânzarea produsului PEPP, inclusiv costurile și comisioanele aferente consultanței; (d) informații cu privire la costurile garanțiilor percepute participantului la PEPP pentru garanția financiară aferentă rambursării cel puțin a capitalului acumulat în momentul plății pensiei și pentru orice altă garanție financiară prevăzută în contractul privind PEPP.
(3) În cazul în care un furnizor de PEPP percepe comisioane pentru recuperarea costurilor suportate pentru consultanța inițială în cursul perioadei inițiale a contractului privind PEPP, înainte ca participantul la PEPP să aibă dreptul de a schimba furnizorul de PEPP în conformitate cu articolul 52 alineatul (3) din Regulamentul (UE) 2019/1238, furnizorul de PEPP trebuie să îi informeze pe potențialii participanți la PEPP cu privire la cuantumul total al acestor comisioane, perioada de timp în care se aplică comisioanele și frecvența cu care se aplică comisioanele respective.
(4) În cazul în care informațiile sunt prezentate într-un format electronic cu stratificarea informațiilor, primul strat trebuie să conțină cel puțin următoarele informații: (a) informațiile cu privire la costurile totale anuale în termeni monetari, precum și ca procent din capitalul acumulat la sfârșitul anului, astfel cum se specifică la alineatul (1); (b) dacă este cazul, informații privind orice costuri inițiale. Alte informații pot fi furnizate în straturile suplimentare de detalii.
Articolul 6
Formatul standard al documentului cu informații-cheie privind PEPP
CAPITOLUL II CONȚINUTUL ȘI PREZENTAREA DOCUMENTULUI CU INFORMAȚII-CHEIE PRIVIND PEPP
Furnizorii de PEPP trebuie să prezinte documentul cu informații-cheie privind PEPP în conformitate cu anexa I. În cazul în care informațiile sunt prezentate în format electronic, prezentarea cu ajutorul modelului stabilit în anexa respectivă poate fi adaptată doar pentru a permite stratificarea informațiilor.
Articolul 7
Reexaminarea documentului cu informații-cheie privind PEPP
CAPITOLUL III REEXAMINAREA, REVIZUIREA ȘI FURNIZAREA DOCUMENTULUI CU INFORMAȚII-CHEIE PRIVIND PEPP
(1) Furnizorii de PEPP trebuie să reexamineze informațiile cuprinse în documentul cu informații-cheie privind PEPP în conformitate cu articolul 30 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2019/1238, de fiecare dată când survine o modificare care afectează semnificativ sau este susceptibilă să afecteze semnificativ informațiile cuprinse în documentul cu informații-cheie privind PEPP și, cel puțin, la fiecare 12 luni de la data publicării inițiale a documentului cu informații-cheie privind PEPP.
(2) Atunci când efectuează reexaminarea menționată la alineatul (1), furnizorii de PEPP trebuie să verifice dacă informațiile din documentul cu informații-cheie privind PEPP sunt exacte, corecte, clare și neechivoce. În special, furnizorii de PEPP trebuie să verifice respectarea următoarelor criterii: (a) dacă informațiile cuprinse în documentul cu informații-cheie privind PEPP sunt conforme cu cerințele generale în materie de formă și conținut prevăzute la articolele 26, 27 și 28 din Regulamentul (UE) 2019/1238 și cu cerințele specifice în materie de formă și conținut prevăzute la articolul 6 din prezentul regulament; (b) în cazul în care au survenit modificări în privința riscurilor și randamentelor PEPP, dacă modificările respective necesită transferarea PEPP într-o clasă a indicatorului sintetic al riscurilor diferită de cea atribuită în documentul cu informații-cheie privind PEPP care face obiectul reexaminării.
(3) În sensul alineatului (1), furnizorii de PEPP trebuie să instituie și să mențină procese corespunzătoare, pe întreaga durată a PEPP, astfel încât participanții la PEPP să poată să identifice, în orice moment și fără întârzieri nejustificate, circumstanțele care ar putea conduce la o schimbare care afectează sau este susceptibilă să afecteze acuratețea, corectitudinea sau claritatea informațiilor cuprinse în documentul cu informații-cheie privind PEPP.
Articolul 8
Revizuirea documentului cu informații-cheie privind PEPP
CAPITOLUL III REEXAMINAREA, REVIZUIREA ȘI FURNIZAREA DOCUMENTULUI CU INFORMAȚII-CHEIE PRIVIND PEPP
(1) Furnizorii de PEPP trebuie să revizuiască cu promptitudine documentul cu informații-cheie privind PEPP atunci când în urma revizuirii efectuate în temeiul articolului 7 se dovedește a fi necesară modificarea documentului cu informații-cheie privind PEPP. Furnizorii de PEPP trebuie să se asigure că se actualizează toate secțiunile documentului cu informații-cheie privind PEPP afectate de modificările respective.
(2) Furnizorul de PEPP trebuie să publice documentul revizuit cu informații-cheie privind PEPP pe site-ul său și să îi informeze cu promptitudine pe participanții la PEPP, în conformitate cu articolul 7 alineatul (3).
Articolul 9
Furnizarea documentului cu informații-cheie privind PEPP
CAPITOLUL III REEXAMINAREA, REVIZUIREA ȘI FURNIZAREA DOCUMENTULUI CU INFORMAȚII-CHEIE PRIVIND PEPP
(1) Persoana care oferă consultanță cu privire la un PEPP sau care vinde un PEPP trebuie să furnizeze documentul cu informații-cheie privind PEPP suficient de devreme, astfel încât participantul potențial sau actual la PEPP să aibă suficient timp să analizeze documentul înainte de a-și asuma obligații în temeiul unui contract sau al unei oferte legate de respectivul PEPP, indiferent dacă participantul potențial sau actual la PEPP dispune sau nu de o perioadă de reflecție.
(2) În sensul alineatului (1), persoana care oferă consultanță cu privire la un PEPP sau care vinde un PEPP trebuie să evalueze timpul de care fiecare participant potențial sau actual la PEPP are nevoie pentru a analiza documentul cu informații-cheie privind PEPP, ținând seama de următoarele criterii: (a) cunoștințele și experiența participantului potențial sau actual la PEPP în privința PEPP sau a PEPP similare ori a riscurilor similare celor care decurg din PEPP; (b) complexitatea, caracterul pe termen lung și posibilitatea de rambursare limitată a PEPP; (c) atunci când consultanța sau vânzarea se efectuează din inițiativa participantului potențial sau actual la PEPP, gradul de urgență exprimat în mod explicit de către participantul potențial sau actual la PEPP pentru încheierea contractului sau a ofertei propuse.
(3) În sensul alineatului (1), în cazul în care documentul cu informații-cheie privind PEPP este furnizat online, acesta trebuie să respecte următoarele condiții: (a) trebuie amplasat într-o zonă a site-ului sau a aplicației mobile unde poate fi găsit și accesat cu ușurință; (b) trebuie furnizat într-o etapă a procesului de achiziționare în care participantul potențial sau actual la PEPP are timp suficient să analizeze documentul înainte de a asuma obligații în temeiul unui contract privind PEPP sau al unei oferte legate de respectivul contract privind PEPP.
Articolul 10
Prezentarea informării privind drepturile de pensie obținute din PEPP
CAPITOLUL IV PREZENTAREA ȘI FORMATUL INFORMĂRII PRIVIND DREPTURILE DE PENSIE OBȚINUTE DIN PEPP
(1) Informațiile din informarea privind drepturile de pensie obținute din PEPP trebuie prezentate într-un mod succint, clar și ușor de înțeles. Informațiile trebuie prezentate în următoarea ordine, pentru fiecare subcont existent: (a) informațiile menționate la articolul 35 alineatele (1) și (2) din Regulamentul (UE) 2019/1238; (b) în secțiunea intitulată „Denumirea produsului”, informațiile menționate la articolul 36 alineatul (1) literele (a), (b) și (c) din Regulamentul (UE) 2019/1238; (c) în secțiunea intitulată „Cât am economisit prin intermediul PEPP?”, următoarele informații: (i) informațiile menționate la articolul 36 alineatul (1) punctul (i) din Regulamentul (UE) 2019/1238; (ii) informații privind valoarea totală a contului de PEPP, defalcată în funcție de contribuțiile vărsate și de randamentul investiției acumulat, din care se scad costurile și cheltuielile de la data la care participantul la PEPP a început să economisească la PEPP; (iii) informații privind primele de risc biometric; (d) în secțiunea intitulată „Ce sume voi primi când voi ieși la pensie?”, următoarele informații: (i) informațiile menționate la articolul 36 alineatul (1) litera (d) și la articolul 37 alineatul (1) litera (d) din Regulamentul (UE) 2019/1238 și la articolul 4 alineatul (3) din prezentul regulament, în cazul în care se aplică contribuțiile efective, nivelurile contribuțiilor estimate și termene și condiții individuale; (ii) dacă este cazul, informații cu privire la proiecțiile suplimentare privind pensiile, pe baza normelor naționale, în conformitate cu articolul 37 alineatul (3) din Regulamentul (UE) 2019/1238; (e) informații privind proiecțiile capitalului acumulat la sfârșitul perioadei de acumulare și proiecțiile drepturilor lunare de pensie; (f) în secțiunea intitulată „Care este evoluția PEPP din ultimele 12 luni?”, informațiile menționate la articolul 36 alineatul (1) literele (e), (f) și (h) din Regulamentul (UE) 2019/1238 cu privire la evoluția contului de PEPP din ultimele 12 luni, reconciliind soldul inițial cu soldul final prin prezentarea contribuțiilor vărsate, a randamentului investiției alocat contului de PEPP și a costurilor și comisioanelor menționate la articolul 5 alineatul (2) din prezentul regulament; (g) în secțiunea intitulată „Factori-cheie care afectează performanța PEPP”, informațiile, după caz, menționate la articolul 36 alineatul (1) literele (g), (j) și (l) din Regulamentul (UE) 2019/1238 și la articolul 3 alineatul (10) din prezentul regulament; (h) în secțiunea intitulată „Informații importante”, următoarele informații: (i) informații cu privire la orice modificări semnificative aduse termenelor și condițiilor PEPP menționate la articolul 35 alineatele (5) și (6) din Regulamentul (UE) 2019/1238; (ii) indicarea modalităților de obținere a informațiilor suplimentare menționate la articolul 37 alineatul (1) literele (a), (b), (c) și (e) din Regulamentul (UE) 2019/1238; (iii) dacă este cazul, o trimitere la declarația politicilor de investiții, luând în considerare factorii ESG, în conformitate cu articolul 37 alineatul (1) litera (c) din Regulamentul (UE) 2019/1238. Informațiile menționate la litera (c) punctul (iii) primul paragraf trebuie prezentate separat în conformitate cu articolul 3 alineatul (4). Informațiile menționate la litera (e) primul paragraf trebuie prezentate în forma ajustată în funcție de inflație. Informațiile trebuie completate cu o explicație narativă a transpunerii în valori actuale ca urmare a evoluției puterii de cumpărare de-a lungul timpului. În sensul literei (f) de la primul paragraf, efectul compus al costurilor asupra proiecției capitalului acumulat în momentul plății pensiei în conformitate cu articolul 36 alineatul (1) litera (f) din Regulamentul (UE) 2019/1238 trebuie prezentat ca „reducere a patrimoniului”, astfel cum se specifică în partea III din anexa III la prezentul regulament. Informațiile menționate la primul paragraf de la litera (g) trebuie să facă trimitere la performanța anterioară a opțiunii de investiții a participantului la PEPP, astfel cum este alocată participanților la PEPP, și trebuie prezentate pentru ultimii zece ani, dacă este posibil. Dacă nu este posibil să se furnizeze informații pentru ultimii zece ani, informațiile trebuie furnizate pe cea mai lungă perioadă de timp în care participantul la PEPP a economisit la PEPP. Informațiile respective trebuie prezentate ca randament mediu al investițiilor, minus costurile de investiții, pentru perioadele corespunzătoare anului precedent, celor trei ani precedenți, celor cinci ani precedenți și celor zece ani precedenți, ca procentaj din capitalul acumulat.
(2) Ipotezele pentru informațiile menționate la alineatul (1) trebuie să fie în conformitate cu anexa III.
(3) În cazul în care informațiile sunt prezentate într-un format electronic cu stratificarea informațiilor, primul strat trebuie să conțină cel puțin informațiile menționate la alineatul (1) literele (a), (b), (d) și (e). Alte informații pot fi furnizate în straturile suplimentare de detalii.
Articolul 11
Formatul standard al informării privind drepturile de pensie obținute din PEPP
CAPITOLUL IV PREZENTAREA ȘI FORMATUL INFORMĂRII PRIVIND DREPTURILE DE PENSIE OBȚINUTE DIN PEPP
Furnizorii de PEPP trebuie să prezinte informarea privind drepturile de pensie obținute din PEPP în conformitate cu anexa II. În cazul în care informațiile sunt prezentate în format electronic, modelul stabilit în anexa respectivă poate fi adaptat doar pentru a permite stratificarea informațiilor.
Articolul 12
Tipuri de costuri și comisioane pentru PEPP de bază
CAPITOLUL V COSTURILE ȘI COMISIOANELE PENTRU PEPP DE BAZĂ
(1) Costurile și comisioanele menționate la articolul 45 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2019/1238, în ceea ce privește capitalul acumulat al participantului la PEPP de bază la sfârșitul anului respectiv, trebuie să includă toate costurile și comisioanele suportate efectiv, suportate direct la nivelul furnizorului sau la nivelul unei activități externalizate, inclusiv costurile generale și comisioanele corespunzătoare legate de economiile la PEPP de bază și de distribuția PEPP de bază. Costurile și comisioanele respective trebuie să includă, în special, următoarele costuri: (a) costurile administrative; (b) costurile de investiție (c) costurile de distribuție.
(2) Eventualele costuri și comisioane legate de elementele sau caracteristicile suplimentare ale PEPP de bază, care nu sunt prevăzute la articolul 45 din Regulamentul (UE) 2019/1238, și eventualele costuri și comisioane legate de serviciile de schimbare a furnizorului, astfel cum sunt prevăzute la articolul 54 din Regulamentul (UE) 2019/1238, nu trebuie incluse în costurile menționate la articolul 45 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2019/1238.
Articolul 13
Costurile și comisioanele pentru garanțiile aferente PEPP de bază
CAPITOLUL V COSTURILE ȘI COMISIOANELE PENTRU PEPP DE BAZĂ
(1) În cazul în care PEPP de bază prevede o garanție a capitalului care va fi datorată la începutul fazei de plată a pensiei și în cursul fazei de plată a pensiei, astfel cum se prevede la articolul 45 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2019/1238, costurile legate direct de respectiva garanție a capitalului nu trebuie incluse în costurile menționate la articolul 45 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2019/1238.
(2) Furnizorul de PEPP trebuie să comunice în mod explicit și separat costurile percepute pentru garanția capitalului în secțiunea intitulată „Care sunt costurile?” a documentului cu informații-cheie privind PEPP și în secțiunea intitulată „Care este evoluția PEPP din ultimele 12 luni?” din informarea privind drepturile de pensie obținute din PEPP.
(3) Atunci când este cazul, furnizorul de PEPP trebuie să poată să furnizeze dovezi din care să reiasă că respectivele costuri sunt legate în mod direct de garanția capitalului, la cererea autorității naționale competente sau a EIOPA.
Articolul 14
Obiectivul tehnicilor de diminuare a riscurilor
CAPITOLUL VI TEHNICILE DE DIMINUARE A RISCURILOR
(1) Atunci când utilizează tehnici de diminuare a riscurilor pentru strategia de investiții a PEPP, furnizorii de PEPP trebuie să stabilească un obiectiv în concordanță cu obiectivul specific în materie de pensie al participantului la PEPP sau al unui grup de participanți la PEPP, în conformitate cu condițiile menționate la articolul 47 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2019/1238.
(2) Furnizorul de PEPP trebuie să conceapă tehnica de diminuare a riscurilor în așa fel încât să se poată atinge obiectivul de asigurare, pe baza PEPP în cauză, a unui venit individual stabil și adecvat pentru viitoarea pensie, luând în considerare durata preconizată rămasă a fazei de acumulare individuale a participantului la PEPP sau a grupului de participanți la PEPP și opțiunea de plată a pensiei aleasă de participantul la PEPP. Pentru a pune în aplicare acest obiectiv, tehnica de diminuare a riscurilor trebuie concepută în felul următor: (a) trebuie să asigure că pierderea așteptată, definită ca diferența dintre proiecția sumei contribuțiilor și proiecția capitalului acumulat la încheierea fazei de acumulare, nu este mai mare de 20 % în scenariul de criză, ceea ce reprezintă a cincea percentilă a distribuției; (b) trebuie să urmărească depășirea ratei anuale a inflației cu o probabilitate de cel puțin 80 % pe durata unei faze de acumulare de 40 de ani; (c) trebuie să țină seama de rezultatele modelării stocastice.
(3) Pentru PEPP de bază, atunci când furnizorul de PEPP nu oferă garanția capitalului, astfel cum se menționează la articolul 13, furnizorul de PEPP trebuie să utilizeze o strategie de investiții care să asigure, luând în considerare rezultatele modelării stocastice, recuperarea capitalului la începutul fazei de plată a pensiei și în cursul fazei de plată a pensiei cu o probabilitate de cel puțin 92,5 %. Cu toate acestea, în cazul în care faza de acumulare rămasă este egală cu zece ani sau mai mică în momentul subscrierii la PEPP de bază, se poate utiliza o probabilitate de cel puțin 80 % atunci când se utilizează strategia de investiții.
(4) Atunci când se concepe o tehnică de diminuare a riscurilor pentru un grup de participanți la PEPP, furnizorul de PEPP trebuie să conceapă tehnica de diminuare a riscurilor astfel încât să asigure protecția echitabilă și egală a fiecărui participant la PEPP în cadrul grupului și să descurajeze comportamentul oportunist al participanților individuali la PEPP din cadrul grupului.
(5) Furnizorii de PEPP trebuie să se asigure că orice remunerație legată de performanță acordată persoanelor care acționează în numele furnizorului de PEPP și care pun în aplicare tehnicile de diminuare a riscului duce la atingerea obiectivului tehnicilor de diminuare a riscurilor.
(6) Furnizorii de PEPP trebuie să garanteze caracterul adecvat, eficiența și eficacitatea tehnicii de diminuare a riscurilor printr-un proces și dispoziții specifice în contextul cadrului de supraveghere a produselor și de guvernanță, astfel cum se prevede la articolul 25 din Regulamentul (UE) 2019/1238. Cadrul respectiv trebuie să facă obiectul supravegherii prudențiale și al raportării în scopuri de supraveghere.
(7) În cazul în care un participant la PEPP alege o altă opțiune de investiții în conformitate cu articolul 44 din Regulamentul (UE) 2019/1238 sau schimbă furnizorul de PEPP în conformitate cu articolul 20 alineatul (5) sau cu articolul 52 din regulamentul respectiv, furnizorul de PEPP trebuie să atribuie în mod echitabil rezervele alocate, dacă este cazul, și randamentului investiției participantului la PEPP care trece la alt furnizor. Furnizorul de PEPP trebuie să asigure că alocarea este echitabilă atât din perspectiva participantului la PEPP care trece la alt furnizor, cât și a celorlalți participanți rămași la PEPP.
(8) În cazul unor evoluții economice negative în cei trei ani de dinainte de încheierea estimată a duratei rămase a fazei de acumulare a participantului la PEPP, furnizorul de PEPP trebuie să extindă ultima fază a ciclului de viață sau tehnica de diminuare a riscurilor aplicată pe o perioadă de timp suplimentară adecvată de până la trei ani după termenul de încheiere prevăzut inițial pentru faza de acumulare. Prelungirea respectivă trebuie să se facă cu acordul explicit al participantului la PEPP și trebuie efectuată în conformitate cu condițiile menționate la articolul 47 din Regulamentul (UE) 2019/1238.
Articolul 15
Adaptarea la ciclul de viață
CAPITOLUL VI TEHNICILE DE DIMINUARE A RISCURILOR
(1) Atunci când utilizează o tehnică de diminuare a riscurilor care adaptează alocarea investițiilor pentru a atenua riscurile financiare ale investițiilor care corespund duratei restante, furnizorul de PEPP trebuie să precizeze expunerile medii la instrumentele de capital și de datorie, asigurând în același timp respectarea articolului 41 din Regulamentul (UE) 2019/1238 pentru toate subportofoliile potențiale care corespund fazelor ciclului de viață.
(2) Furnizorul de PEPP trebuie să conceapă ciclul de viață în așa fel încât să se asigure că participanții la PEPP cu cele mai mari durate de timp până la încheierea estimată a fazei de acumulare investesc, în măsura precizată în contract, în investiții pe termen lung care beneficiază de randamente mai mari ale investițiilor ca urmare a caracteristicilor lor privind riscurile și randamentele mai ridicate, inclusiv caracteristici de nelichiditate sau caracteristici de tipul capitalului. În cazul participanților la PEPP care se apropie cel mai mult de încheierea estimată a fazei de acumulare, furnizorul de PEPP trebuie să se asigure că investițiile sunt predominant lichide, de înaltă calitate și că prezintă randamente ale investiției fixe.
Articolul 16
Crearea de rezerve
CAPITOLUL VI TEHNICILE DE DIMINUARE A RISCURILOR
(1) Atunci când utilizează o tehnică de diminuare a riscurilor care creează rezerve din contribuțiile sau randamentele investițiilor participanților la PEPP, furnizorii de PEPP trebuie să precizeze în contractul privind PEPP, într-un mod transparent și ușor de înțeles, normele de alocare a capitalului acumulat și a rentabilității investiției în contul participantului la PEPP individual, în și din rezerve și, dacă este cazul, în contul grupului corespunzător de participanți la PEPP.
(2) Furnizorul de PEPP trebuie să aloce contribuțiile și randamentele investițiilor ale activelor alocate rezervelor în mod transparent și ușor de înțeles, obiectivul fiind de a crea rezerve adecvate în perioadele de randamente pozitive ale investițiilor. De asemenea, furnizorul de PEPP trebuie să efectueze alocări din rezerve în contul fiecărui participant la PEPP și, dacă este cazul, al grupului corespunzător de participanți la PEPP, într-un mod echitabil și transparent, în perioadele de randamente negative ale investițiilor.
(3) Furnizorul de PEPP trebuie să identifice în mod clar activele investite și să aloce respectivele active participanților la PEPP. Furnizorul de PEPP nu trebuie să poată să tranzacționeze în cont propriu activele alocate participanților la PEPP.
(4) În primii zece ani de la crearea unui nou PEPP, furnizorul de PEPP poate contribui la crearea rezervelor prin acordarea unui împrumut sau a unei investiții de capital pentru activele participanților la PEPP. În acest caz, furnizorul de PEPP trebuie să precizeze și să prezinte în mod transparent și ușor de înțeles, în contractul privind PEPP, termenele și condițiile contribuției sale și ale participării la profit, precum și tiparul de retragere graduală a investițiilor pe o perioadă de maximum zece ani.
Articolul 17
Garantarea randamentului minim
CAPITOLUL VI TEHNICILE DE DIMINUARE A RISCURILOR
(1) În cazul în care furnizorul de PEPP oferă garanții ale randamentului minim, furnizorul de PEPP trebuie să descrie în mod clar caracteristicile, inclusiv limitele și pragurile, garanției și trebuie să specifice dacă garanția se aplică randamentului ajustat în funcție de inflație sau randamentului nominal.
(2) Furnizorul de PEPP trebuie să prezinte în mod explicit în documentul cu informații-cheie privind PEPP și, ulterior, în informarea privind drepturile de pensie obținute din PEPP, dacă nivelul garanției este sau nu ajustat în funcție de rata anuală a inflației.
Articolul 18
Evaluarea globală a riscurilor și a randamentelor PEPP
CAPITOLUL VI TEHNICILE DE DIMINUARE A RISCURILOR
În sensul articolelor 3, 4, 5, 10 și 14, furnizorii de PEPP trebuie să aplice metodologiile prevăzute în anexa III.
Articolul 19
Intrare în vigoare
CAPITOLUL VI TEHNICILE DE DIMINUARE A RISCURILOR
Prezentul regulament intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.