Articolul 1
Regulamentul (UE) nr. 575/2013 se modifică după cum urmează:
1. Articolul 325e se modifică după cum urmează: (a) la alineatul (2), literele (a) și (b) se înlocuiesc cu următorul text: „(a) toate pozițiile aferente instrumentelor cu opționalitate fac obiectul cerințelor de fonduri proprii menționate la alineatul (1) literele (a), (b) și (c) pentru alte riscuri decât cele care decurg din elementele-suport exotice ale instrumentelor menționate la articolul 325u alineatul (2) litera (a); (b) toate pozițiile aferente instrumentelor fără opționalitate fac obiectul cerințelor de fonduri proprii menționate la alineatul (1) litera (a) pentru alte riscuri decât cele care decurg din elementele-suport exotice ale instrumentelor menționate la articolul 325u alineatul (2) litera (a).”; (b) se adaugă următorul alineat: „(3) Prin derogare de la alineatul (2) litera (b), o instituție poate alege să aplice cerințele de fonduri proprii menționate la alineatul (1) literele (a) și (c) tuturor pozițiilor aferente instrumentelor fără opționalitate. O instituție care alege să utilizeze abordarea prevăzută la primul paragraf notifică acest lucru autorității sale competente cu cel puțin trei luni înainte de prima utilizare. După ce au trecut cele trei luni și cu condiția ca autoritatea competentă să nu fi ridicat obiecții, instituția poate utiliza această abordare până când autoritatea competentă o informează că nu i se mai permite să facă acest lucru. O instituție care dorește să nu mai utilizeze abordarea prevăzută la primul paragraf trebuie să notifice acest lucru autorității sale competente cu cel puțin trei luni înainte de încetarea utilizării. Instituția poate înceta să aplice această abordare dacă autoritatea competentă nu a ridicat obiecții în acest termen de trei luni.”
2. Articolul 325g se înlocuiește cu următorul text: „Articolul 325g Cerințele de fonduri proprii pentru riscul de curbură (1) Instituțiile realizează calculele prevăzute la alineatul (2) pentru fiecare factor de risc al instrumentelor care fac obiectul cerinței de fonduri proprii pentru riscul de curbură, cu excepția factorilor de risc menționați la alineatul (3). Pentru un anumit factor de risc, instituțiile realizează calculele pe bază netă pentru toate pozițiile aferente instrumentelor care fac obiectul cerinței de fonduri proprii pentru riscul de curbură care conțin factorul de risc respectiv. (2) Pentru un anumit factor de risc k inclus într-unul sau mai multe instrumente menționate la alineatul (1), instituțiile calculează poziția netă de risc de curbură ascendent a factorului de risc respectiv ( ) și poziția netă de risc de curbură descendent a factorului de risc respectiv ( ) după cum urmează: unde: i = indicele care desemnează toate pozițiile aferente instrumentelor menționate la alineatul (1) care includ factorul de risc k; xk = valoarea curentă a factorului de risc k; Vi (xk ) = valoarea instrumentului i, estimată prin modelul de evaluare al instituției pe baza valorii curente a factorului de risc k; = valoarea instrumentului i, estimată prin modelul de evaluare al instituției pe baza unei variații ascendente a valorii factorului de risc k; = valoarea instrumentului i, estimată prin modelul de evaluare al instituției pe baza unei variații descendente a valorii factorului de risc k; = ponderea de risc aplicabilă factorului de risc k, determinată în conformitate cu secțiunea 6; sik = sensibilitatea delta a instrumentului i la factorul de risc k, calculată în conformitate cu articolul 325r. (3) Prin derogare de la alineatul (2), pentru curbele factorilor de risc aparținând claselor de risc general de rată a dobânzii (GIRR), de risc de marjă de credit (CSR) și de risc de marfă, instituțiile realizează calculele prevăzute la alineatul (6) la nivelul întregii curbe, și nu la nivelul fiecărui factor de risc care aparține curbei. În scopul calculului menționat la alineatul (2), în cazul în care xk este o curbă a factorilor de risc atribuiți claselor de risc general de rată a dobânzii, de risc de marjă de credit și de risc de marfă, sik este suma sensibilităților delta la factorul de risc al curbei pentru toate scadențele curbei. (4) Pentru a determina cerința de fonduri proprii pentru riscul de curbură la nivel de bandă, instituțiile agregă, aplicând formula de mai jos, pozițiile nete de risc de curbură ascendent și descendent, calculate în conformitate cu alineatul (2), ale tuturor factorilor de risc atribuiți benzii respective în conformitate cu subsecțiunea 1 din secțiunea 3: unde: b = indicele care desemnează o bandă aparținând unei anumite clase de risc; Kb = cerința de fonduri proprii pentru riscul de curbură pentru banda b; ; ; ; pkl = corelațiile din cadrul unei benzi dintre factorii de risc k și l, indicate în secțiunea 6; k, l = indicii care desemnează toți factorii de risc ai instrumentelor menționate la alineatul (1) care sunt atribuiți benzii b; ( ) = poziția netă de risc de curbură ascendent; ( ) = poziția netă de risc de curbură descendent. (5) Prin derogare de la alineatul (4), pentru calcularea cerințelor de fonduri proprii la nivel de bandă pentru riscul de curbură al benzii 18 de la articolul 325ah, al benzii 18 de la articolul 325ak, al benzii 25 de la articolul 325am și al benzii 11 de la articolul 325ap se utilizează următoarea formulă: (6) Instituțiile calculează cerințele de fonduri proprii aferente clasei de risc pentru riscul de curbură (RCCR) prin agregarea tuturor cerințelor de fonduri proprii pentru riscul de curbură la nivel de bandă dintr-o anumită clasă de risc după cum urmează: unde: b, c = indicii care desemnează toate benzile dintr-o anumită clasă de risc care corespunde instrumentelor menționate la alineatul (1); Kb = cerința de fonduri proprii pentru riscul de curbură pentru banda b; ; ; γbc = corelațiile dintre benzile b și c, prevăzute în secțiunea 6. (7) Cerința de fonduri proprii pentru riscul de curbură este suma dintre cerințele de fonduri proprii aferente clasei de risc pentru riscul de curbură, calculată în conformitate cu alineatul (6) pentru toate clasele de risc cărora le aparține cel puțin un factor de risc al instrumentelor menționate la alineatul (1).”
3. La articolul 325h alineatul (2), litera (c) se înlocuiește cu următorul text: „(c) scenariul „corelațiilor slabe”, în care parametrii de corelație ρkl și γbc specificați în secțiunea 6 se înlocuiesc cu și, respectiv, cu .”
4. Articolele 325i și 325j se înlocuiesc cu următorul text: „Articolul 325i Tratamentul instrumentelor-indice și al altor instrumente cu mai multe elemente-suport (1) Pentru instrumentele-indice și alte instrumente cu mai multe elemente-suport, instituțiile utilizează o abordare transparentă de tip „look-through” după cum urmează: (a) în scopul calculării cerințelor de fonduri proprii pentru riscul delta și riscul de curbură, instituțiile consideră că dețin poziții individuale direct pe componentele-suport ale indicelui sau ale altor instrumente cu mai multe elemente-suport, cu excepția poziției pe un indice inclus în ACTP, pentru care calculează o sensibilitate unică la indicele respectiv; (b) instituțiilor li se permite să compenseze sensibilitățile la un factor de risc al unei anumite componente a unui instrument-indice sau a unui alt instrument cu mai multe elemente-suport cu sensibilitățile la același factor de risc al aceleiași componente a instrumentelor având la bază o singură semnătură, cu excepția pozițiilor incluse în ACTP; (c) în scopul calculării cerințelor de fonduri proprii pentru riscul vega, instituțiile pot fie să considere că dețin poziții individuale direct pe componentele-suport ale indicelui sau ale altor instrumente cu mai multe elemente-suport, fie să calculeze o sensibilitate unică la elementul-suport al instrumentului respectiv. În ultimul caz, instituțiile atribuie sensibilitatea unică benzii relevante prevăzute în subsecțiunea 1 din secțiunea 6 după cum urmează: (i) în cazul în care, ținând cont de ponderile atribuite indicelui, peste 75 % din componentele indicelui ar fi puse în corespondență cu aceeași bandă, instituțiile atribuie sensibilitatea benzii respective și o tratează ca o sensibilitate având la bază o singură semnătură în cadrul benzii respective; (ii) în toate celelalte cazuri, instituțiile atribuie sensibilitatea benzii relevante a indicelui. (2) Prin derogare de la alineatul (1) litera (a), instituțiile pot calcula o sensibilitate unică la o poziție pe un indice pe acțiuni cotat sau pe un indice de credit cotat în scopul calculării cerințelor de fonduri proprii pentru riscurile delta și de curbură, cu condiția ca indicele pe acțiuni cotat sau indicele de credit cotat să respecte condițiile prevăzute la alineatul (3). În acest caz, instituțiile atribuie sensibilitatea unică benzii relevante prevăzute în subsecțiunea 1 din secțiunea 6 după cum urmează: (a) în cazul în care, ținând cont de ponderile atribuite indicelui cotat, peste 75 % din componentele indicelui cotat respectiv ar fi puse în corespondență cu aceeași bandă, sensibilitatea unică este atribuită benzii respective și este tratată ca o sensibilitate având la bază o singură semnătură în cadrul benzii în cauză; (b) în toate celelalte cazuri, instituțiile atribuie sensibilitatea unică benzii relevante a indicelui cotat. (3) Instituțiile pot utiliza abordarea prevăzută la alineatul (2) pentru instrumentele care se raportează la un indice pe acțiuni cotat sau la un indice de credit cotat în cazul în care sunt îndeplinite toate condițiile următoare: (a) se cunosc componentele indicelui cotat și ponderile fiecărei componente în cadrul indicelui; (b) indicele cotat are cel puțin 20 de componente; (c) nicio componentă a indicelui cotat nu reprezintă mai mult de 25 % din capitalizarea de piață totală a indicelui respectiv; (d) niciun set cuprinzând o zecime din numărul total de componente ale indicelui cotat, rotunjit la cel mai apropiat număr întreg, nu reprezintă mai mult de 60 % din capitalizarea de piață totală a indicelui respectiv; (e) capitalizarea de piață totală a tuturor componentelor indicelui cotat este de cel puțin 40 de miliarde EUR. (4) O instituție utilizează, în mod constant de-a lungul timpului, doar abordarea prevăzută la alineatul (1) sau abordarea prevăzută la alineatul (2) pentru toate instrumentele care se raportează la un indice pe acțiuni cotat sau la un indice de credit cotat care îndeplinește condițiile prevăzute la alineatul (3). O instituție solicită permisiunea autorității competente înainte de a trece de la o abordare la alta. (5) Pentru un instrument-indice sau un alt instrument cu mai multe elemente-suport, datele privind sensibilitatea utilizate la calculul riscurilor delta și de curbură trebuie să fie consecvente, indiferent de abordările utilizate pentru instrumentul respectiv. (6) Instrumentele-indice sau instrumentele cu mai multe elemente-suport care prezintă alte riscuri reziduale menționate la articolul 325u alineatul (5) fac obiectul majorării pentru riscul rezidual menționate în secțiunea 4. Articolul 325j Tratamentul organismelor de plasament colectiv (1) O instituție calculează cerințele de fonduri proprii pentru riscul de piață aferente unei poziții pe un OPC utilizând una dintre următoarele abordări: (a) în cazul în care o instituție este în măsură să obțină suficiente informații despre expunerile-suport individuale ale OPC-ului, instituția calculează cerințele de fonduri proprii pentru riscul de piață aferente poziției pe OPC-ul respectiv prin aplicarea abordării transparente de tip „look-through” pozițiilor-suport ale OPC-ului, ca și cum acestea ar fi deținute direct de instituție; (b) în cazul în care instituția nu este în măsură să obțină suficiente informații despre expunerile-suport individuale ale OPC-ului, dar cunoaște conținutul mandatului OPC-ului și pot fi obținute cotații zilnice de preț pentru OPC-ul în cauză, instituția calculează cerințele de fonduri proprii pentru riscul de piață aferente poziției pe OPC-ul respectiv prin utilizarea uneia dintre abordările următoare: (i) instituția poate considera că poziția pe OPC-ul respectiv este o poziție pe un singur titlu de capital atribuită benzii „Alt sector” din tabelul 8 de la articolul 325ap alineatul (1); (ii) cu permisiunea autorității sale competente, instituția poate calcula cerințele de fonduri proprii pentru riscul de piață aferente OPC-ului respectiv în conformitate cu limitele stabilite în mandatul OPC-ului și în legislația relevantă; (c) în cazul în care instituția nu îndeplinește nici condițiile de la punctul (a) și nici pe cele de la punctul (b), ea atribuie OPC-ul în afara portofoliului de tranzacționare. O instituție care utilizează una dintre abordările prevăzute la litera (b) aplică cerința de fonduri proprii pentru riscul de nerambursare prevăzută în secțiunea 5 din prezentul capitol și majorarea pentru riscul rezidual prevăzută în secțiunea 4 din prezentul capitol în cazul în care mandatul OPC-ului implică faptul că unele expuneri din cadrul OPC-ului fac obiectul respectivelor cerințe de fonduri proprii. O instituție care utilizează abordarea prevăzută la litera (b) punctul (ii) poate calcula cerințele de fonduri proprii pentru riscul de credit al contrapărții și cerințele de fonduri proprii pentru riscul de ajustare a evaluării creditului aferente pozițiilor pe instrumente financiare derivate ale OPC-ului utilizând abordarea simplificată prevăzută la articolul 132a alineatul (3). (2) Prin derogare de la alineatul (1), în cazul în care o instituție are o poziție pe un OPC care se raportează la un indice de referință, iar diferența dintre rentabilitatea anualizată a OPC-ului și a indicelui de referință la care se raportează acesta din ultimele 12 luni este mai mică de 1 % în termeni absoluți, făcând abstracție de taxe și comisioane, instituția poate trata poziția respectivă ca pe o poziție pe indicele de referință la care se raportează OPC-ul. Instituția verifică respectarea acestei condiții atunci când își asumă poziția respectivă și, ulterior, cel puțin o dată pe an. Cu toate acestea, în cazul în care nu sunt disponibile toate datele pentru ultimele 12 luni, instituția poate utiliza, cu permisiunea autorității sale competente, diferența dintre rentabilitățile anualizate pe o perioadă mai scurtă de 12 luni. (3) Pentru pozițiile sale pe OPC-uri, o instituție poate utiliza o combinație între abordările menționate la alineatul (1) literele (a), (b) și (c). Cu toate acestea, pentru toate pozițiile pe același OPC, instituția trebuie să utilizeze doar una dintre aceste abordări. (4) În sensul alineatului (1) litera (b), o instituție realizează calculele pe baza următoarelor dispoziții: (a) în scopul calculării cerinței de fonduri proprii conform metodei bazate pe sensibilități prevăzute în secțiunea 2 din prezentul capitol, OPC-ul își asumă inițial o poziție pe expunerile care atrag cele mai mari cerințe de fonduri proprii prevăzute în secțiunea respectivă, în limitele maxime permise de mandatul său sau de legislația relevantă, și apoi continuă să își asume poziții în ordine descrescătoare, până la atingerea limitei pentru pierderea totală maximă; (b) în scopul calculării cerințelor de fonduri proprii pentru riscul de nerambursare prevăzute în secțiunea 5 din prezentul capitol, OPC-ul își asumă inițial o poziție pe expunerile care atrag cele mai mari cerințe de fonduri proprii prevăzute în secțiunea respectivă, în limitele maxime permise de mandatul său sau de legislația relevantă, și apoi continuă să își asume poziții în ordine descrescătoare, până la atingerea limitei pentru pierderea totală maximă; (c) OPC-ul aplică efectul de levier în limitele maxime permise de mandatul său sau de legislația relevantă, dacă este cazul. Cerințele de fonduri proprii pentru toate pozițiile pe același OPC pentru care se utilizează calculele menționate la primul paragraf sunt calculate în mod de sine stătător, ca portofoliu separat, utilizându-se abordarea prevăzută în prezentul capitol. (5) O instituție poate utiliza abordările menționate la alineatul (1) litera (a) sau (b) numai în cazul în care OPC-ul îndeplinește toate condițiile prevăzute la articolul 132 alineatul (3) și la articolul 132 alineatul (4) litera (a).”
5. Articolul 325q se modifică după cum urmează: (a) alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text: „(1) Factorii de risc valutar delta pe care instituțiile trebuie să îi aplice instrumentelor sensibile la schimbul valutar sunt toate ratele de schimb spot dintre moneda în care este denominat un instrument și moneda de raportare a instituției sau moneda de bază a instituției, în cazul în care instituția utilizează o monedă de bază în conformitate cu alineatul (7). Pentru fiecare pereche de monede există o singură bandă, care cuprinde un singur factor de risc și o singură sensibilitate netă.”; (b) alineatul (3) se înlocuiește cu următorul text: „(3) Factorii de risc valutar de curbură pe care instituțiile trebuie să îi aplice instrumentelor care au elemente-suport sensibile la schimbul valutar sunt factorii de risc valutar delta menționați la alineatul (1).”; (c) se introduc următoarele alineate (5), (6) și (7): „(5) În cazul în care cursul de schimb care este elementul-suport al unui instrument i care face obiectul cerințelor de fonduri proprii pentru riscurile de curbură nu se raportează la moneda de raportare a instituției și nici la moneda de bază a instituției, instituția poate împărți la 1,5 componentele corespunzătoare și prevăzute la articolul 325g alineatul (2) pentru care xk este factorul de risc de schimb valutar între una dintre cele două monede ale elementului-suport și moneda de raportare sau moneda de bază a instituției, după caz. (6) Cu permisiunea autorității sale competente, instituția poate împărți la 1,5 componentele și prevăzute la articolul 325g alineatul (2) în mod consecvent pentru toți factorii de risc valutar ai instrumentelor care se raportează la cursul de schimb și care fac obiectul cerinței de fonduri proprii pentru riscul de curbură, cu condiția ca factorii de risc valutar bazați, după caz, pe moneda de raportare a instituției sau pe moneda de bază a instituției care sunt incluși în calculul componentelor respective să facă obiectul unei variații simultane. (7) Prin derogare de la alineatele (1) și (3), cu permisiunea autorității sale competente, o instituție poate înlocui moneda sa de raportare cu o altă monedă („moneda de bază”) în toate cursurile de schimb spot pentru a exprima factorii de risc valutar delta și de curbură în cazul în care sunt îndeplinite toate condițiile următoare: (a) instituția utilizează o singură monedă de bază; (b) instituția aplică moneda de bază în mod consecvent tuturor pozițiilor sale din portofoliul de tranzacționare și din afara acestuia; (c) instituția a demonstrat în mod satisfăcător autorității competente că: (i) utilizarea monedei de bază alese oferă o reprezentare adecvată a riscurilor pentru pozițiile instituției care prezintă riscuri valutare; (ii) moneda de bază aleasă este compatibilă cu modul în care instituția gestionează aceste riscuri valutare la nivel intern; (iii) alegerea monedei de bază nu este motivată în principal de dorința de a diminua cerințele de fonduri proprii ale instituției; (d) instituția ține cont de riscul de conversie dintre moneda de raportare și moneda de bază. O instituție care a fost autorizată să utilizeze o monedă de bază astfel cum se prevede la primul paragraf convertește cerințele de fonduri proprii rezultate pentru riscul valutar în moneda de raportare utilizând cursul de schimb spot predominant dintre moneda de bază și moneda de raportare.”
6. La articolul 325ae, alineatele (1) și (2) se înlocuiesc cu următorul text: „(1) Pentru monedele care nu sunt incluse în subcategoria celei mai lichide monede, astfel cum se menționează la articolul 325bd alineatul (7) litera (b), ponderile de risc ale sensibilităților la factorii de risc aferenți ratei fără risc sunt următoarele: Tabelul 3 Banda Scadența Ponderea de risc 1 0,25 ani 1,7 % 2 0,5 ani 1,7 % 3 1 an 1,6 % 4 2 ani 1,3 % 5 3 ani 1,2 % 6 5 ani 1,1 % 7 10 ani 1,1 % 8 15 ani 1,1 % 9 20 de ani 1,1 % 10 30 de ani 1,1 % (2) Instituțiile aplică o pondere de risc de 1,6 % tuturor sensibilităților la inflație și factorilor de risc de bază intervalutară.”
7. La articolul 325ah alineatul (1), tabelul 4 se înlocuiește cu următorul text: „Tabelul 4 Numărul benzii Calitatea creditului Sectorul Ponderea de risc 1 Toate Administrația centrală a statelor membre, inclusiv băncile centrale 0,5 % 2 Nivelul 1-3 de calitate a creditului Administrația centrală a unei țări terțe, inclusiv băncile centrale, băncile de dezvoltare multilaterală și organizațiile internaționale menționate la articolul 117 alineatul (2) sau la articolul 118 0,5 % 3 Administrații regionale sau locale și entități din sectorul public 1,0 % 4 Entități din sectorul financiar, inclusiv instituții de credit înregistrate sau înființate de o administrație centrală, o administrație regională sau o autoritate locală și creditori promoționali 5,0 % 5 Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă 3,0 % 6 Bunuri și servicii pentru consumatori, transport și depozitare, servicii administrative și activități de sprijin 3,0 % 7 Tehnologie, telecomunicații 2,0 % 8 Asistență medicală, utilități, activități profesionale și tehnice 1,5 % 9 Obligațiuni garantate emise de instituții de credit stabilite în statele membre 1,0 % 10 Nivelul 1 de calitate a creditului Obligațiuni garantate emise de instituții de credit din țări terțe 1,5 % Nivelurile 2-3 de calitate a creditului 2,5 % 11 Nivelul 4-6 de calitate a creditului și fără rating Administrația centrală a unei țări terțe, inclusiv băncile centrale, băncile de dezvoltare multilaterală și organizațiile internaționale menționate la articolul 117 alineatul (2) sau la articolul 118 2 % 12 Administrații regionale sau locale și entități din sectorul public 4,0 % 13 Entități din sectorul financiar, inclusiv instituții de credit înregistrate sau înființate de o administrație centrală, o administrație regională sau o autoritate locală și creditori promoționali 12,0 % 14 Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă 7,0 % 15 Bunuri și servicii pentru consumatori, transport și depozitare, servicii administrative și activități de sprijin 8,5 % 16 Tehnologie, telecomunicații 5,5 % 17 Asistență medicală, utilități, activități profesionale și tehnice 5,0 % 18 Alt sector 12,0 % 19 Indici de credit cotați cu majoritatea componentelor individuale din categoria investment grade 1,5 % 20 Indici de credit cotați cu majoritatea componentelor individuale din categoria non-investment grade sau fără rating 5 %”
8. La articolul 325aj, tabelul 5 se înlocuiește cu următorul text: „Tabelul 5 Banda 1, 2 și 11 3 și 12 4 și 13 5 și 14 6 și 15 7 și 16 8 și 17 9 și 10 18 19 20 1, 2 și 11 75 % 10 % 20 % 25 % 20 % 15 % 10 % 0 % 45 % 45 % 3 și 12 5 % 15 % 20 % 15 % 10 % 10 % 0 % 45 % 45 % 4 și 13 5 % 15 % 20 % 5 % 20 % 0 % 45 % 45 % 5 și 14 20 % 25 % 5 % 5 % 0 % 45 % 45 % 6 și 15 25 % 5 % 15 % 0 % 45 % 45 % 7 și 16 5 % 20 % 0 % 45 % 45 % 8 și 17 5 % 0 % 45 % 45 % 9 și 10 0 % 45 % 45 % 18 0 % 0 % 19 75 % 20”
9. La articolul 325ak, tabelul 6 se înlocuiește cu următorul text: „Tabelul 6 Numărul benzii Calitatea creditului Sectorul Ponderea de risc 1 Toate Administrația centrală a statelor membre, inclusiv băncile centrale 4,0 % 2 Nivelul 1-3 de calitate a creditului Administrația centrală a unei țări terțe, inclusiv băncile centrale, băncile de dezvoltare multilaterală și organizațiile internaționale menționate la articolul 117 alineatul (2) sau la articolul 118 4,0 % 3 Administrații regionale sau locale și entități din sectorul public 4,0 % 4 Entități din sectorul financiar, inclusiv instituții de credit înregistrate sau înființate de o administrație centrală, o administrație regională sau o autoritate locală și creditori promoționali 8,0 % 5 Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă 5,0 % 6 Bunuri și servicii pentru consumatori, transport și depozitare, servicii administrative și activități de sprijin 4,0 % 7 Tehnologie, telecomunicații 3,0 % 8 Asistență medicală, utilități, activități profesionale și tehnice 2,0 % 9 Obligațiuni garantate emise de instituții de credit stabilite în statele membre 3,0 % 10 Obligațiuni garantate emise de instituții de credit din țări terțe 6,0 % 11 Nivelul 4-6 de calitate a creditului și fără rating Administrația centrală a unei țări terțe, inclusiv băncile centrale, băncile de dezvoltare multilaterală și organizațiile internaționale menționate la articolul 117 alineatul (2) sau la articolul 118 13,0 % 12 Administrații regionale sau locale și entități din sectorul public 13,0 % 13 Entități din sectorul financiar, inclusiv instituții de credit înregistrate sau înființate de o administrație centrală, o administrație regională sau o autoritate locală și creditori promoționali 16,0 % 14 Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă 10,0 % 15 Bunuri și servicii pentru consumatori, transport și depozitare, servicii administrative și activități de sprijin 12,0 % 16 Tehnologie, telecomunicații 12,0 % 17 Asistență medicală, utilități, activități profesionale și tehnice 12,0 % 18 Alt sector 13,0 %”
10. La articolul 325am alineatul (1), tabelul 7 se înlocuiește cu următorul text: „Tabelul 7 Numărul benzii Calitatea creditului Sectorul Ponderea de risc 1 Superioară și nivelul 1-3 de calitate a creditului RMBS – cu profil de risc prime 0,9 % 2 RMBS – cu profil de risc mid-prime 1,5 % 3 RMBS – cu profil de risc sub-prime 2,0 % 4 CMBS 2,0 % 5 Titluri de valoare garantate cu active (ABS) – împrumuturi pentru studenți 0,8 % 6 ABS – cărți de credit 1,2 % 7 ABS – auto 1,2 % 8 Obligațiuni garantate cu împrumuturi colateralizate (CLO) neincluse în ACTP 1,4 % 9 Inferioară și nivelul 1-3 de calitate a creditului RMBS – cu profil de risc prime 1,125 % 10 RMBS – cu profil de risc mid-prime 1,875 % 11 RMBS – cu profil de risc sub-prime 2,5 % 12 CMBS 2,5 % 13 ABS – împrumuturi pentru studenți 1 % 14 ABS – cărți de credit 1,5 % 15 ABS – auto 1,5 % 16 CLO neincluse în ACTP 1,75 % 17 Nivelul 4-6 de calitate a creditului și fără rating RMBS – cu profil de risc prime 1,575 % 18 RMBS – cu profil de risc mid-prime 2,625 % 19 RMBS – cu profil de risc sub-prime 3,5 % 20 CMBS 3,5 % 21 ABS – împrumuturi pentru studenți 1,4 % 22 ABS – cărți de credit 2,1 % 23 ABS – auto 2,1 % 24 CLO neincluse în ACTP 2,45 % 25 Alt sector 3,5 %”
11. La articolul 325ap alineatul (1), tabelul 8 se înlocuiește cu următorul text: „Tabelul 8 Numărul benzii Capitalizarea de piață Economia Sectorul Ponderea de risc pentru prețul spot al titlurilor de capital Ponderea de risc pentru rata repo a titlurilor de capital 1 Ridicată Economie de piață emergentă Bunuri și servicii pentru consumatori, transport și depozitare, servicii administrative și activități de sprijin, asistență medicală, utilități 55 % 0,55 % 2 Telecomunicații, produse industriale 60 % 0,60 % 3 Materiale de bază, energie, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă 45 % 0,45 % 4 Societăți financiare, inclusiv societăți financiare susținute de guvern, activități imobiliare, tehnologie 55 % 0,55 % 5 Economie avansată Bunuri și servicii pentru consumatori, transport și depozitare, servicii administrative și activități de sprijin, asistență medicală, utilități 30 % 0,30 % 6 Telecomunicații, produse industriale 35 % 0,35 % 7 Materiale de bază, energie, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă 40 % 0,40 % 8 Societăți financiare, inclusiv societăți financiare susținute de guvern, activități imobiliare, tehnologie 50 % 0,50 % 9 Scăzută Economie de piață emergentă Toate sectoarele descrise la benzile 1, 2, 3 și 4 70 % 0,70 % 10 Economie avansată Toate sectoarele descrise la benzile 5, 6, 7 și 8 50 % 0,50 % 11 Alt sector 70 % 0,70 % 12 Indici pentru capitalizare de piață ridicată, într-o economie avansată 15 % 0,15 % 13 Alți indici 25 % 0,25 %”
12. Articolul 325aq se modifică după cum urmează: (a) alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text: „(1) Parametrul de corelație a riscului delta ρκl între două sensibilități WSk și WSl din aceeași bandă este de 99,90 % atunci când una dintre acestea este o sensibilitate la un preț spot al titlurilor de capital, iar cealaltă este o sensibilitate la o rată repo a titlurilor de capital, iar ambele sensibilități corespund aceluiași nume de emitent de titluri de capital.”; (b) la alineatul (2) se adaugă următoarea literă (e): „(e) 80 % între două sensibilități din aceeași bandă care se încadrează în oricare dintre cele două benzi de indici (banda numărul 12 sau 13).”; (c) alineatul (3) se înlocuiește cu următorul text: „(3) Parametrul de corelație ρkl între două sensibilități WS k și WS l la ratele repo ale titlurilor de capital din aceeași bandă se stabilește în conformitate cu alineatul (2) literele (a)-(d).”
13. Articolele 325ar și 325as se înlocuiesc cu următorul text: „Articolul 325ar Corelațiile între benzi pentru riscul de devalorizare a titlurilor de capital Parametrul de corelație γbc se aplică agregării sensibilităților între benzi diferite. Acesta se stabilește în raport cu benzile din tabelul 8 de la articolul 325ap, după cum urmează: (a) 15 % atunci când cele două benzi au numere de la 1 la 10; (b) 0 % atunci când una dintre cele două benzi are numărul 11; (c) 75 % atunci când cele două benzi au numerele 12 și 13; (d) 45 % în toate celelalte cazuri. Articolul 325as Ponderile de risc pentru riscul de marfă Ponderile de risc pentru sensibilitățile la factorii de risc de marfă sunt următoarele: Tabelul 9 Numărul benzii Denumirea benzii Ponderea de risc 1 Energie – combustibili solizi 30 % 2 Energie – combustibili lichizi 35 % 3 Energie – energie electrică și comercializarea certificatelor de emisii de dioxid de carbon 60 % 4 Transport 80 % 5 Metale – neprețioase 40 % 6 Combustibili gazoși 45 % 7 Metale prețioase (inclusiv aurul) 20 % 8 Cereale și oleaginoase 35 % 9 Șeptel și produse lactate 25 % 10 Produse agricole perisabile și alte mărfuri agricole 35 % 11 Alte mărfuri 50 %”
14. La articolul 325av, alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text: „(1) Tuturor sensibilităților la factorii de risc valutar li se aplică o pondere de risc de 15 %.”
15. La articolul 325ax alineatul (3), tabelul 11 se înlocuiește cu următorul tabel: „Tabelul 11 Clasa de risc LHclasa de risc Ponderile de risc GIRR 60 100 % Riscul de marjă de credit (credit spread risk – CSR) pentru instrumente care nu sunt poziții din securitizare 120 100 % CSR pentru securitizări (incluse în ACTP) 120 100 % CSR pentru securitizări (neincluse în ACTP) 120 100 % Titluri de capital (capitalizare ridicată și indici) 20 77,78 % Titluri de capital (capitalizare scăzută și alt sector) 60 100 % Marfă 120 100 % Schimb valutar 40 100 %”