Articolul 13
Art. 13 din NORMĂ nr. 10 din 11 aprilie 2007 privind calculul actuarial al provizionului tehnic
- Capitolul II Provizionul tehnic
- Secţiunea a 3-a Calculul provizionului tehnic
(1) Determinarea cash flow-urilor se face după modelul următor:
*Font 7*
┌ t │ max(V(t) + max(B(t) - V(t);0) - VAN(y) - Σ [C(h)[1-e(h)] * e^[-r(c)(h)*h] - E(h)];0), dacă, â>0 │ h=y CF((t)) = < │ t │ max(G(t) - VAN(y) - Σ [C(h)[1-e(h)] * e^[-r(c)(h)*h[ - E(h)];0), dacă, â=0, └ h=y
unde:
V(t) = valoarea aleatorie a activului personal la momentul t;
S(t) = valoarea aleatorie a activului personal la momentul t;
B(t) = valoarea beneficiului garantat la momentul t; â = beneficiul garantat;
G(t) = valoarea garantată a activului personal la momentul t;
C(h) = contribuția brută totală; e(h) = cheltuieli cu comisionul din contribuție;
E(h) = alte cheltuieli;
VAN(y) = ultima valoare realizată a activului personal; r(c) = rata cheltuielilor cu comisioanele din activ.
(2) Factorul aleatoriu de acumulare urmează modelul: e^[r(p)(h)] = e^[r(e)(h)] + max(e^(r(g)] - e[r(e)(h)];0) unde: r(g) = rata garantată a dobânzii; r(e) = rata efectivă a dobânzii; r(p) = rata aleatorie a dobânzii.
(3) Valoarea aleatorie previzionată a activului personal la momentul t se modelează astfel:
V(t) = max(S(t); G(t)), unde:
V(t) = valoarea aleatorie a activului personal la momentul t;
S(t) = valoarea efectivă a activului personal la momentul t;
G(t) = valoarea garantată a activului personal la momentul t;
a) valoarea efectivă previzionată a activului personal la momentul t se calculează după modelul:
t t
S(t) = Σ e^[-r(d)(h)*h] [C(h)(1 - e(h)) * 'f0 e^[r(e)(j)] * e^[-r(c)(j)] - E(h)], h=1 j=h
unde:
S(t) = valoarea efectivă a activului personal la momentul t; r(d) = rata dobânzii de discount; r(e) = rata efectivă a dobânzii; r(c) = rata cheltuielilor cu comisioanele din activ;
C(h) = contribuția brută totală; e(h) = cheltuieli cu comisionul din contribuție;
E(h) = alte cheltuieli;
b) valoarea garantată previzionată a activului personal la momentul t se calculează după modelul:
t t
G(t) = Σ e^[-r(d)(h)*h] [C(h)(1 - e(h)) * 'f0 e^[r(e)(j)] + max(e^[r(g) - e^[-r(e)(j)];0) e^[-r(c)(j)] - E(h)], h=1 j=h
unde:
G(t) = valoarea garantată a activului personal la momentul t; r(g) = rata garantată a dobânzii; r(d) = rata dobânzii de discount; r(e) = rata efectivă a dobânzii; r(c) = rata cheltuielilor cu comisioanele din activ;
C(h) = contribuția brută totală; e(h) = cheltuieli cu comisionul din contribuție;
E(h) = alte cheltuieli.
(4) Valoarea beneficiului garantat la momentul t se calculează după modelul:
B(t) = e^[-r(d)(T)*t] * â, unde:
B(t) = valoarea beneficiului garantat la momentul t; r(d) = rata dobânzii de discount; â = beneficiul garantat.
(5) Factorul de discount liber de risc pentru o perioadă de t ani se calculează după modelul:
t e^[r(d)(t)*t] = min(e^[-r(e)med*t]; e^[-f(0,1)] * e^[-f(1,2)] = 'f0 e^[-f(i-1,i)]), i=1
unde: r(d) = rata dobânzii de discount; f(i-1,i) = rata forward a dobânzii liberă de risc anuală, continuă, de la momentul i-1 la i; r(e) med = media ratei efective a dobânzii, realizată în anii anteriori.