Articolul 7
Art. 7 din REGULAMENT nr. 31 din 14 decembrie 2006 privind completarea unor reglementări ale Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, în vederea implementarii unor prevederi ale directivelor europene
- Secţiunea 6 Practici de piaţa acceptate
(1) În evaluarea acceptabilității unei practici de piață C.N.V.M. va lua în considerare cel puțin următoarele criterii:
a) gradul de transparență al practicii respective raportat la respectiva piață;
b) asigurarea interacțiunii libere a forțelor pieței precum, și a raportului adecvat dintre cerere și ofertă;
c) intensitatea impactului practicii respective de piață în cauză asupra lichidității și eficienței pieței;
d) măsura în care respectiva practică de piață ține seama de mecanismele de tranzacționare ale pieței respective și permite participanților pe această piață să reacționeze în mod rapid și adecvat la noua situație de piață creată;
e) riscul pe care îl presupune practica în cauză pentru integritatea piețelor afiliate în mod direct sau indirect, fie ele reglementate sau nu, și pe care se tranzacționează același instrument financiar în cadrul Uniunii Europene;
f) concluziile oricărei anchete privind practica de piață în cauză, realizată de autoritatea competentă sau de orice altă autoritate cu atribuții în detectarea abuzului pe piață, în special în cazul în care practica în cauză încalcă normele sau dispozițiile privind abuzurile pe piață sau codurile de conduită, indiferent dacă este vorba de piața în cauză sau de piețe direct sau indirect afiliate în cadrul Uniunii Europene;
g) caracteristicile structurale ale pieței în cauză, în special caracterul său reglementat sau nu, tipurile de instrumente financiare tranzacționate și tipurile de participanți, inclusiv ponderea participării micilor investitori pe această piață.
h) impactul practicii de piață în cauză asupra principalilor parametri ai pieței și mai ales caracteristicile de piață existente înainte de punerea în aplicare a practicii în cauză, cum ar fi prețul mediu ponderat din timpul unei sesiuni de tranzacționare sau prețul de închidere zilnic.
(2) Practicile de piață, în special în cazul în care sunt noi sau în formare, nu vor fi considerate inacceptabile de C.N.V.M. pentru simplul fapt că nu au fost acceptate anterior de către aceasta.
(3) C.N.V.M. reexaminează în mod regulat practicile de piață acceptate, în special pentru a ține seama de evoluțiile semnificative în mediul de piață în cauză, cum ar fi modificări ale regulilor de negociere sau ale infrastructurii pieței.