Articolul 5
Art. 5 din REGULAMENT nr. 15 din 6 octombrie 2006 privind prezentarea recomandărilor pentru investiţii în instrumente financiare
(1) În cazul în care persoana relevanta este un consultant de investiții, o S.S.I.F., o instituție de credit, o persoană juridică implicata cu aceștia, o persoană relevanta al carei obiect de activitate este producerea de recomandări sau o persoană fizica ce desfășoară activitate pentru aceștia în baza unui contract de muncă ori altfel, aceasta trebuie să se asigure ca sunt îndeplinite obligațiile prevăzute la art. 4, precum și, cel puțin, următoarele condiții:
a) toate sursele importante sunt indicate în mod adecvat, inclusiv emitentul, precum și faptul ca recomandarea a fost comunicată emitentului și modificată ulterior acestei dezvaluiri, dar înainte de difuzare, dacă este cazul;
b) orice baza de evaluare sau metodologie utilizata pentru evaluarea unui instrument financiar sau a unui emitent de instrumente financiare ori pentru stabilirea unui nivel de preț al unui instrument financiar este rezumata în mod adecvat;
c) semnificatia oricărei recomandări făcute, de tipul "cumpara", "vinde" sau "păstrează", care poate include intervalul de timp al investiției la care se raportează recomandarea, este explicata în mod adecvat, iar orice avertisment vizând un anumit risc, inclusiv o analiza a ipotezelor relevante, este indicat;
d) se face referire la modalitatea de actualizare a recomandărilor, dacă aceasta exista, și la orice schimbare semnificativă a modalităților de realizare a recomandarii, dacă este cazul;
e) data la care recomandarea a fost distribuita/publicată pentru prima oara, precum și data și ora aferente prețului de pe piața al oricărui instrument financiar menționat sunt indicate în mod clar;
f) în cazul în care o recomandare diferă de o alta recomandare referitoare la același instrument financiar sau același emitent, emisă în decursul unei perioade anterioare de 12 luni, se vor indica în mod clar și vizibil modificarea facuta, precum și data exactă la care a fost publicată prima recomandare.
(2) În cazul în care cerințele prevăzute la alin. (1) lit. a)-c) sunt disproportionate în raport cu durata de valabilitate a recomandarii publicate, acestea se vor considera îndeplinite dacă recomandarea include o referire clara la locul în care informația solicitată poate fi ușor și direct accesata de către public, de exemplu o legătură directa de internet către acea informație publicată pe adresa de internet a persoanei relevante, cu condiția sa nu fi existat modificări ale metodologiei sau bazei de evaluare utilizate.
(3) În cazul recomandărilor nescrise, cerințele prevăzute la alin. (1) se vor considera îndeplinite dacă recomandarea include o trimitere la locul în care aceste informații pot fi direct și ușor accesate de către public, de exemplu adresa de internet a persoanei relevante.