Articolul 44
Art. 44 din REGULAMENT nr. 7 din 16 aprilie 2020 privind autorizarea și funcționarea fondurilor de investiții alternative
- Titlul I Organizarea și funcționarea fondurilor de investiții alternative
- Capitolul III F.I.A. destinate investitorilor de retail
- Secţiunea 1 Investiții și operațiuni permise
(1) F.I.A.I.R. investește în obligațiuni corporative neadmise la tranzacționare în cadrul unui loc de tranzacționare, cu respectarea cel puțin a următoarelor condiții detaliate în prospectele sau documentele de ofertă ale F.I.A.I.R., după caz:
a) emitentul de obligațiuni corporative trebuie să aibă cel puțin 2 ani de activitate la momentul efectuării plasamentului F.I.A.I.R. în emisiunea de obligațiuni corporative. În cazul în care emitentul de obligațiuni corporative are mai puțin de 2 ani de activitate, A.F.I.A. sau organul statutar competent al societății de investiții autoadministrate, în numele F.I.A.I.R., investește doar în emisiuni de obligațiuni corporative garantate de o instituție de credit autorizată de B.N.R. sau de o sucursală din România a unei instituții de credit autorizată într-un alt stat membru sau cu alte garanții lichide/exigibile reprezentând cel puțin 100% din valoarea emisiunii de obligațiuni corporative;
b) situațiile financiare anuale ale emitentului de obligațiuni corporative trebuie să fie auditate conform legii și să nu indice riscuri semnificative, precum riscul de bonitate, lichiditate sau solvabilitate, privind poziția financiară a acestuia, de natură să determine nerespectarea obligațiilor de plată ale cupoanelor și principalului aferent emisiunii de obligațiuni corporative;
c) emitentul de obligațiuni corporative nu trebuie să fie înscris în lista contribuabililor cu restanțe fiscale publicată pe site-ul Agenției Naționale de Administrare Fiscală;
d) emitentul de obligațiuni corporative a înregistrat profit în cel puțin ultimele 3 exerciții financiare consecutive anterioare, astfel cum rezultă din situațiile financiare anuale aferente, auditate conform legii; în cazul în care emitentul de obligațiuni corporative are mai puțin de 2 ani de activitate, atunci acesta a înregistrat profit în toate exercițiile financiare.
(2) Situația garanțiilor prevăzute la alin. (1) lit. a) este notificată A.S.F. cu ocazia transmiterii primului raport săptămânal cu privire la situația activului net al F.I.A.I.R. după momentul realizării plasamentului.
(3) În aplicarea alin. (2) , situația garanțiilor prevăzute la alin. (1) lit. a) , ce pot fi scrisori de garanție bancară, asigurarea emisiunii de obligațiuni de către o societate de asigurări sau alte înscrisuri doveditoare similare emise de instituții financiare sau de reprezentantul legal al emitentului garanțiilor respective, cuprinde semnătura persoanelor responsabile din cadrul A.F.I.A. și pe cea a reprezentantului depozitarului respectivului F.I.A.I.R.
(4) Evaluarea respectivelor garanții se va realiza extrabilanțier în conformitate cu regulile aplicabile evaluării activelor F.I.A.I.R.
(5) Prin excepție de la prevederile , evaluarea în activul F.I.A.I.R. a obligațiunilor corporative neadmise la tranzacționare în cadrul unei piețe reglementate sau unui sistem alternativ/multilateral de tranzacționare pentru care nu a fost onorată plata la scadență a principalului și cupoanelor aferente se realizează la valoarea 0 (zero) ori la valoarea garanției executate, după caz, fiind interzisă efectuarea de investiții suplimentare în instrumente financiare emise de același emitent.
(6) În condițiile în care sumele aferente investițiilor F.I.A.I.R. în obligațiuni corporative neadmise la tranzacționare în cadrul unei piețe reglementate sau unui sistem alternativ/multilateral de tranzacționare emise de societăți pe acțiuni nu sunt încasate în termen de 10 zile lucrătoare de la termenul prevăzut în prospectul de emisiune, respectiv directorii sau membrii directoratului societății de investiții autoadministrate inițiază și comunică A.S.F. demersurile legale pentru recuperarea creanței.
(7) În vederea îndeplinirii atribuțiilor sale de monitorizare și control al activelor F.I.A.I.R. și de raportare către A.S.F. a eventualelor încălcări ale prevederilor legale și ale reglementărilor în vigoare privind decontarea operațiunilor, depozitarul verifică respectarea de către F.I.A.I.R. a dispozițiilor prezentului articol.
(8) În cazul în care dețin în portofoliul investițional al F.I.A.I.R. sau intenționează să investească în obligațiuni corporative neadmise la tranzacționare, A.F.I.A. completează regulile și procedurile interne privind asigurarea unei funcții permanente de administrare a riscului/portofoliului cu reguli suplimentare referitoare la metodologia internă de selecție a acestui tip de instrument financiar, cu respectarea cerințelor stabilite în prezentul articol.
(9) Metodologia internă elaborată de A.F.I.A. de selecție a obligațiunilor corporative neadmise la tranzacționare în portofoliul F.I.A.I.R. cuprinde o analiză a riscului de credit al emitentului de obligațiuni corporative neadmise la tranzacționare și se bazează cel puțin pe următoarele principii:
a) cuantificarea riscului de credit al emitentului de obligațiuni corporative neadmise la tranzacționare și evaluarea probabilității de intrare în incapacitate de plată a acestuia și a emisiunii respective de obligațiuni corporative neadmise la tranzacționare, pe baza unui model de evaluare;
b) utilizarea de indicatori calitativi pentru evaluarea riscului de credit al emitentului, cu luarea în considerare a situației macroeconomice naționale și internaționale și a condițiilor de piață existente;
c) utilizarea ratingului furnizat de o agenție de credit înregistrată de ESMA sau recunoscută internațional sau a cotațiilor indicative furnizate de agenții specializate, pe baza principiului comparației cu alte tranzacții financiare similare, dacă acestea sunt disponibile;
d) analiza cost-beneficiu a fiabilității și rentabilității economice a scopului investițional pentru care emitentul de obligațiuni corporative neadmise la tranzacționare urmărește atragerea de finanțare;
e) analiza lichidității emisiunii de obligațiuni corporative neadmise la tranzacționare prin raportare la alte valori mobiliare emise de același emitent.
(10) Prevederile alin. (1)-(9) se aplică în mod corespunzător inclusiv conturilor individuale ale investitorilor administrate de A.F.I.A. extern în conformitate cu .
(11) Prevederile prezentului articol nu se aplică în cazul în care obligațiunile corporative neadmise la tranzacționare sunt emise de către o societate la care F.I.A.I.R. deține cel puțin 51% din capitalul social, în conformitate cu categoria de F.I.A.I.R. corespunzătoare.