Articolul 14
Desfășurarea licitației electronice
Art. 14 din REGULAMENT nr. 13 din 19 noiembrie 1999 privind licitaţia electronică pe piaţa RASDAQ
14.1. S.V.M. care îndeplinește condițiile de participare la licitație poate solicita o singură dată în cadrul unei licitații amânarea acesteia pentru a doua zi lucrătoare, din motive tehnice demonstrabile sau pentru caz de forta majoră. Solicitarea amânării trebuie să fie facuta cu cel puțin 60 de minute înaintea începerii ședinței de licitație. În cazul în care forta majoră durează mai mult de o zi, va putea participa la licitația de la sediul altei S.V.M. care nu are statut de participant, anuntand în prealabil Societatea de Bursa RASDAQ și comisia de licitație a vânzătorului.
14.2. Structura licitației electronice
Licitația electronică se desfășoară începând cu ora 15,00 a zilei anunțate, în trei runde, delimitate de doua pauze a câte 10 minute.
Orice introducere sau modificare de cerere este confirmată de doua ori în sistem, astfel încât sa nu existe posibilitatea retragerii acesteia.
Primele doua runde au o durată fixa - 15 minute prima runda și 10 minute a doua runda. Runda a treia are o durată minima de 5 minute, dar se poate prelungi peste aceasta durata cu un număr nelimitat de extensii succesive de câte 5 minute. Extensia se va produce dacă în intervalul curent de 5 minute are loc cel puțin o modificare semnificativă. Modificare semnificativă reprezintă modificarea unei cereri, care conduce fie la o schimbare a ordinii cererilor potențial câștigătoare, fie la o schimbare a cererilor potențial câștigătoare afișate în sistem.
14.3. Introducerea și modificarea cererilor
O cerere poate fi introdusă în sistem de o S.V.M. participanta doar pe parcursul primei runde a licitației. Sistemul nu va accepta introducerea de noi cereri în rundele a doua și a treia.
O cerere introdusă în sistem poate fi modificată de S.V.M. participanta fie ca preț, fie ca număr de acțiuni, fie și ca preț, și ca număr de acțiuni, oricând pe parcursul celor trei runde, respectându-se următoarele reguli:
I. Modificarea prețului se face doar în sensul creșterii și cu următorii pasi minimi de creștere:
| Prețul cererii anterior modificării | Pasul minim de creștere | |
|---|---|---|
| Până la 1.000 lei | 50 lei | |
| De la 1.001 lei la 10.000 lei | 100 lei | |
| De la 10.001 lei la 50.000 lei | 500 lei | |
| de la 50.001 lei la 200.000 lei | 1.000 lei | |
| Peste 200.000 lei | 5.000 lei |
II. Modificarea numărului de acțiuni al cererii: numărul de acțiuni al unei cereri poate crește necondiționat până la întreg pachetul oferit sau poate fi redus, cu condiția ca valoarea cererii modificate (prețul inmultit cu cantitatea) sa crească sau să se mențină constanta în raport cu valoarea cererii, dacă aceasta nu ar fi fost modificată.
14.4. Desfășurarea rundelor
14.4.1. Prima runda
Cererile introduse vor avea un număr minim de acțiuni, după cum urmează:
- 1.000 de acțiuni atunci când valoarea nominală a acestora este de 1.000 lei/acțiune;
- 100 de acțiuni atunci când valoarea nominală a acestora este de 25.000 lei/acțiune.
În cadrul primei runde conducătorul licitației introduce cererea sa, conform clauzelor contractului încheiat cu vânzătorul. S.V.M. participante introduc ulterior în sistem cererile pentru portofoliul propriu sau pentru clienții lor.
Pe parcursul acestei runde cererile deja existente în sistem pot fi modificate, respectându-se regulile de modificare prezentate la pct. 14.3.
La fiecare introducere sau modificare de cerere sistemul va rearanja automat pe ecran tabloul cuprinzând cererile, după următoarele criterii:
1. în ordinea descrescătoare a prețului pe acțiune propus;
2. la prețuri egale cererile se ordoneaza descrescator, după cantitate;
3. la prețuri egale și cantități egale cererile se ordoneaza crescator, după momentul introducerii sau al modificării cererii.
Prima runda se încheie cu afișarea tabloului ordonat cuprinzând toate cererile participanților la licitație și primul preț de acceptare pe care sistemul îl calculează pe baza cererilor existente la finele acestei runde, în asa fel încât acest preț separa primele două treimi din numărul cererilor ordonate de ultima treime a acestora. În cazul în care numărul cererilor nu se împarte exact la 3, primele două treimi se vor calcula prin rotunjire la cel mai mare număr întreg. Primul preț de acceptare este afișat pe ecran pe toată durata rundei a doua.
14.4.2. A doua runda
Pe parcursul rundei a doua S.V.M. participante își pot modifica cererile introduse în prima runda, în condițiile prevăzute la pct. 14.3, cu condiția ca prețul cererii să depășească primul preț de acceptare.
La fiecare modificare a cererii sistemului electronic va rearanja automat pe ecran tabloul cuprinzând cererile, după următoarele criterii:
1. în ordinea descrescătoare a prețului pe acțiune propus;
2. la prețuri egale cererile se ordoneaza descrescator, după cantitate;
3. la prețuri egale și cantități egale cererile se ordoneaza crescator, după momentul introducerii sau al modificării cererii.
La sfârșitul acestei runde sunt luate în considerare doar cererile cu un preț mai mare decât primul preț de acceptare.
Runda a doua se încheie cu afișarea tabloului ordonat cuprinzând cererile rămase în licitație și cel de-al doilea preț de acceptare, pe care sistemul îl calculează pe baza cererilor luate în considerare la sfârșitul celei de-a doua runde, în asa fel încât acest preț sa separe primele două treimi din numărul cererilor ordonate de ultima treime a acestora. În cazul în care numărul cererilor nu se împarte exact la 3, primele două treimi se vor calcula prin rotunjire la cel mai mare număr întreg. Al doilea preț de acceptare este afișat pe ecran pe toată durata rundei a treia.
14.4.3. A treia runda
Pe parcursul rundei a treia S.V.M. participante își pot modifica cererile existente în sistem în condițiile prevăzute la pct. 14.3, cu condiția ca prețul cererii să depășească al doilea preț de acceptare.
La fiecare modificare de cerere sistemul electronic va rearanja automat pe ecran tabloul cuprinzând cererile, după următoarele criterii:
1. în ordinea descrescătoare a prețului pe acțiune propus;
2. la prețuri egale cererile se ordoneaza descrescator, după cantitate;
3. la prețuri egale și cantități egale cererile se ordoneaza crescator, după momentul introducerii sau al modificării cererii.
La închiderea rundei a treia, respectiv a licitației, care are loc în condițiile prezentate la pct. 14.2, sunt luate în considerare pentru validare doar cererile potențial câștigătoare, existente în sistem în acel moment. Prețul ultimei cereri potențial câștigătoare este și prețul câștigător.