Articolul 17
Art. 17 din NORMĂ nr. 26 din 17 decembrie 2015 privind calculul actuarial al provizionului tehnic pentru fondurile de pensii facultative
- Capitolul II Provizionul tehnic
- Secţiunea a 3-a Constituirea și calcularea provizionului tehnic
(1) Determinarea cash flow-urilor absolute se face prin calculul valorii medii a opțiunii la sfârșitul fiecărui an calendaristic al orizontului individual de proiecție până la atingerea momentului terminal T de retragere la pensie, pentru fiecare din nodurile aferente fiecărui sfârșit de an, după cum urmează:
(2) Determinarea valorii medii a opțiunii pe fiecare nod al sfârșitului de an se face conform art. 14 alin. (2) lit. d) .
(3) Determinarea valorii opțiunii se face pentru valoarea minimă și maximă a activului personal pe respectivul nod al sfârșitului de an calendaristic proiectat, după cum urmează:
(4) Valoarea garantată viitoare a activului personal (strike price) pentru anul t se calculează după cum urmează:
(5) Valoarea efectivă viitoare a activului personal (spot price) pentru sfârșitul anului t se calculează pentru fiecare nod aferent ultimei luni a anului t, după cum urmează:
a) Valoarea efectivă istorică a activului personal se calculează astfel:
b) Coeficientul de variație lunar (C(L)) urmează modelul de mai jos în fiecare nod lunar parcurs pentru determinarea valorii efective viitoare a activului personal la sfârșitul anului t în nodul a:
(6) Deviația standard a ratelor de rentabilitate efective istorice lunare (-f3(L)) se calculează astfel:
(7) Valoarea beneficiului garantat la momentul t se calculează după modelul:
(8) Factorul de discount fără risc, aferent anului t de proiecție, se determină astfel:
