Articolul 176
Art. 176 din REGULAMENT nr. 9 din 29 mai 2014 privind autorizarea și funcționarea societăților de administrare a investițiilor, a organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare și a depozitarilor organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare
- Titlul III Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare
- Capitolul X Investiții ce pot fi efectuate de un O.P.C.V.M.
(1) În aplicarea prevederilor , instrumente financiare lichide, cu referire la instrumentele financiare derivate, reprezintă instrumentele financiare derivate care îndeplinesc următoarele criterii:
a) activele lor suport constau în una sau mai multe dintre următoarele:
(i) instrumentele financiare menționate la , inclusiv instrumentele financiare cu una sau mai multe caracteristici ale activelor respective;
(ii) rate ale dobânzii;
(iii) rate de schimb valutar sau valute;
(iv) indici financiari;
b) în cazul instrumentelor financiare derivate tranzacționate în afara piețelor reglementate, acestea îndeplinesc condițiile prevăzute la .
(2) În aplicarea prevederilor , instrumentele financiare derivate includ instrumentele care îndeplinesc următoarele criterii:
a) permit transferul riscului de credit al unui activ menționat la alin. (1) lit. a) , independent de celelalte riscuri asociate activului respectiv;
b) nu au drept rezultat livrarea sau transferul, inclusiv sub formă de numerar, al altor active în afara celor menționate la ;
c) îndeplinesc criteriile pentru instrumente financiare derivate tranzacționate în afara piețelor reglementate conform și alin. (3) și (4) din prezentul articol;
d) riscurile lor sunt cuprinse în mod corespunzător în sistemul de administrare a riscurilor al O.P.C.V.M. și în mecanismele de control intern în cazul riscurilor de asimetrie a informațiilor între O.P.C.V.M. și contrapartea la instrumentul financiar derivat de credit care rezultă din potențialul acces al contrapărții la informații care nu sunt făcute publice privind firmele ale căror active sunt utilizate ca active-suport ale instrumentelor financiare derivate de credit.
(3) În aplicarea prevederilor , valoarea justă reprezintă suma contra căreia poate fi schimbat un activ sau poate fi lichidată o obligație între părți doritoare, aflate în cunoștință de cauză, în cadrul unei tranzacții caracterizate prin independența părților.
(4) În aplicarea prevederilor , evaluarea zilnică și verificabilă reprezintă o evaluare, efectuată de către O.P.C.V.M., corespunzătoare valorii juste prevăzute la alin. (3) , care nu se bazează numai pe cotațiile pieței oferite de contraparte și care îndeplinește următoarele criterii:
a) baza evaluării este fie o valoare de piață de încredere și actualizată a instrumentului financiar, fie, dacă o astfel de valoare nu este disponibilă, un model de stabilire a prețului care utilizează o metodologie adecvată și recunoscută;
b) verificarea evaluării este realizată de una dintre următoarele entități:
(i) o terță parte corespunzătoare, independentă de contrapartea la instrumentul financiar derivat tranzacționat în afara piețelor reglementate, cu o frecvență adecvată și de o manieră care poate fi verificată de către O.P.C.V.M.;
(ii) un departament din cadrul O.P.C.V.M., independent de departamentul responsabil de administrarea activelor și care este dotat corespunzător în acest scop.
(5) În aplicarea prevederilor art. 2 alin. (1) și , instrumentele financiare lichide nu includ instrumentele financiare derivate pe mărfuri.
(6) Investițiile O.P.C.V.M. în instrumente financiare derivate vor fi efectuate cu luarea în considerare a dispozițiilor secțiunilor XI și XII din Ghidul ESMA/2012/832.