Articolul 23
Art. 23 din INSTRUCŢIUNI nr. 5 din 2012 privind forma, conţinutul şi modul de prezentare a documentului privind informaţiile-cheie destinate investitorilor în organismele de plasament colectiv în valori mobiliare
- Secţiunea a 4-a Recomandări privind prezentarea fiecărei secţiuni
În cazul în care limita de risc a fondurilor cu rentabilitate absolută ia forma unei măsuri Valoare la risc (VaR), volatilitatea relevantă necesară în vederea stabilirii nivelului de risc al OPCVM-ului este obținută prin metoda ingineriei inverse a VaR adecvată și coerentă sub ipoteza unui risc neutru/0. De exemplu, pentru un VaR având un nivel de încredere de 99% și o perioadă de deținere egală cu un număr de intervale de timp "T" egal cu 1/m ani, volatilitatea relevantă (f2'f3A) este calculată prin metoda ingineriei inverse (în engleză - reverse engineering) conform următoarei formule:
f2'f3ý(1/m)
VaR = [ rf(1/m) - ------- ] x T + 2.33 x 'f3(1/m) x radical din T
2
'f3(A) = 'f3(1/m) x radical din m
unde rf(1/m) este rata dobânzii fără risc valabilă la momentul calculului fiecărui interval de timp "T" egal cu 1/m ani, inclus în perioada de deținere a fondului.