Articolul 20
Art. 20 din NORMĂ nr. 11 din 2011 privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private
- Capitolul IV Investițiile fondului de pensii private
- Secţiunea a 2-a Reguli specifice
(1) Administratorul poate proteja portofoliul de investiții al fondului de pensii private împotriva riscului valutar prin tranzacții cu instrumente financiare derivate de tipul contracte futures și opțiuni realizate numai pe piețe reglementate.
(la 03-09-2015, Alin. (1) al art. 20 din normă a fost modificat de )
(2) Mărimea tuturor contractelor aferente instrumentelor financiare prevăzute la alin. (1) și (3) pe o anumită valută nu poate depăși pe toată perioada deținerii lor valoarea expunerii portofoliului fondului de pensii private față de valuta respectivă.
(3) Prin excepție de la prevederile alin. (1) , administratorul poate proteja portofoliul de investiții al fondului de pensii private împotriva riscului valutar prin intermediul instrumentelor financiare derivate de tipul forward și swap negociate în afara pieței reglementate sub condiția respectării prevederilor alin. (5) în oricare dintre următoarele situații:
a) pentru scadențe mai mici de 30 de zile calendaristice pentru care contractele standard nu sunt disponibile, cu condiția ca acestea să fie folosite în completarea unui instrument financiar prevăzut la alin. (1) ;
b) protejarea portofoliului în conformitate cu prevederile alin. (1) nu este posibilă prin realizarea de tranzacții cu instrumente financiare derivate prin intermediul pieței reglementate în condiții în care piața reglementată respectivă nu este suficient de lichidă pentru a asigura posibilitatea inițierii sau lichidării la orice moment a unor poziții pe instrumente financiare derivate.
(4) Instrumentele financiare derivate negociate în afara pieței reglementate trebuie să poată face obiectul unei evaluări zilnice, de încredere și verificabile și să poată, la inițiativa administratorului, să fie vândute, lichidate sau închise în orice moment la justa lor valoare, cu aceeași contrapartidă cu care a fost încheiată tranzacția inițială.
(5) În cazul în care protejarea portofoliului împotriva riscului valutar se realizează prin intermediul instrumentelor financiare derivate negociate în afara unei piețe reglementate, administratorul are obligația de a utiliza contractele-cadru ISDA (ISDA Master Agreement) și contracte de garanție financiară (ISDA Credit Support Annex) ajustate la cadrul normativ aplicabil în România și să se asigure că acestea includ cel puțin:
(la 09-05-2024, Partea introductivă a Alineatului (5), Articolul 20, Sectiunea a 2-a, Capitolul IV a fost modificată de )
a) posibilitatea și condițiile compensării obligațiilor reciproce ale părților;
b) condiții care să asigure respectarea prevederilor alin. (4) , inclusiv obligativitatea contrapartidei de a furniza evaluări zilnice ale pozițiilor deschise și dreptul administratorului de a iniția în orice moment vânzarea, lichidarea sau închiderea pozițiilor deschise.
(la 03-01-2013, Art. 20 din normă a fost modificat de )