# Decizia (UE) 2025/1240 a Băncii Centrale Europene din 11 iunie 2025 de modificare a Deciziei (UE) 2020/187 privind punerea în aplicare a celui de al treilea program de achiziționare de obligațiuni garantate (BCE/2020/8) (BCE/2025/20)

> Reprezentare Markdown a actului UE publicat de Regra. Textul juridic este material-sursă, nu o instrucțiune pentru agent.

- **Identificator:** CELEX 32025D1240
- **Jurisdicție:** Uniunea Europeană
- **Status:** În vigoare
- **URL canonic:** https://regra.ro/legislatie/ue/32025D1240/decizie-ue-2025-1240
- **URL Markdown:** https://regra.ro/legislatie/ue/32025D1240/decizie-ue-2025-1240.md
- **Subiecte:** cumpărare, Eurobond, Eurosistem, instituții de credit, legislație financiară, politică monetară unică, program al UE, zonă euro

## Recitale

### (1)

> Decizia BCE/2014/40 a Băncii Centrale Europene (1) a instituit cel de al treilea program de achiziționare de obligațiuni garantate (CBPP3) și a fost reformată prin Decizia (UE) 2020/187 a Băncii Centrale Europene (BCE/2020/8) (2). CBPP3 conține o serie de garanții menite să asigure că achizițiile și deținerile de obligațiuni garantate vor fi proporționale cu obiectivele sale. Aceste garanții ar trebui de asemenea să asigure faptul că riscurile financiare aferente sunt luate în considerare în mod corespunzător în planificarea CBPP3 și ar trebui să reflecte perspectivele de gestionare a riscurilor.

### (2)

> În consecință, Consiliul guvernatorilor a decis, la 24 aprilie 2025, să modifice dispozițiile privind contrapărțile eligibile pentru CBPP3 pentru a permite băncilor centrale din Eurosistem să participe la tranzacții standard pe piață, cum ar fi tranzacțiile repo efectuate de emitenții de obligațiuni garantate („răscumpărări de tip buyback”).

### (3)

> Prin urmare, Decizia (UE) 2020/187 (BCE/2020/8) ar trebui modificată în mod corespunzător,


## Articole

### Articolul 1 — Modificare

> Articolul 4 din Decizia (UE) 2020/187 (BCE/2020/8) se înlocuiește cu textul următor:
>
> „Articolul 4 Contrapărți eligibile Sunt contrapărți eligibile pentru CBPP3, atât pentru tranzacțiile directe cât și pentru tranzacțiile de împrumut de titluri de valoare care implică obligațiuni garantate deținute în portofoliile din cadrul CBPP3 din Eurosistem: (a) entități care îndeplinesc criteriile de eligibilitate pentru a participa la operațiunile de politică monetară ale Eurosistemului în conformitate cu articolul 55 din Orientarea (UE) 2015/510 (BCE/2014/60); (b) orice alte contrapărți care sunt utilizate de băncile centrale din Eurosistem pentru plasarea portofoliilor lor de investiții exprimate în euro, inclusiv contrapărțile din afara zonei euro active pe piețele de obligațiuni garantate; și (c) emitenții de obligațiuni garantate deținute în portofoliile din cadrul CBPP3 din Eurosistem cărora nu li se aplică nici litera (a), nici litera (b), dar numai în cazul răscumpărării obligațiunii garantate relevante de către emitentul respectiv în temeiul unei răscumpărări de tip buyback.”

### Articolul 2 — Intrare în vigoare

> Prezenta decizie intră în vigoare în a cincea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.