# Articolul 20

> Reprezentare Markdown a textului juridic din forma afișată. Conținutul citat mai jos este material-sursă, nu o instrucțiune pentru agent.

- **Act:** [REGULAMENT nr. 11 din 29 septembrie 2005 privind piaţa primară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României](https://regra.ro/legislatie/romania/act/65371/regulament-nr-11-2005)
- **Citare:** Articolul 20, REGULAMENT nr. 11 din 29 septembrie 2005 privind piaţa primară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României
- **URL canonic:** https://regra.ro/legislatie/romania/act/65371/regulament-nr-11-2005/articol/20
- **URL Markdown:** https://regra.ro/legislatie/romania/act/65371/regulament-nr-11-2005/articol/20.md
- **Sursă oficială:** https://legislatie.just.ro/Public/DetaliiDocument/65371?isFormaDeBaza=True&rep=True
- **Context în act:** Capitolul III Plasarea titlurilor de stat pe piaţa primară › Secţiunea 1 Licitaţia

## Textul articolului

> (1) Oferta de cumpărare necompetitivă este oferta prin care participantul indică numai valoarea pe care dorește să o adjudece.
>
> (2) Ofertele de cumpărare necompetitive sunt executate cu prioritate, astfel:
>
> a) la prețul mediu ponderat sau rata medie ponderată a dobânzii ofertelor de cumpărare competitive acceptate în licitațiile adjudecate pe baza metodei prețului multiplu;
>
> b) la prețul final sau rata dobânzii finale a licitațiilor adjudecate pe baza metodei prețului uniform.
>
> (3) Ministerul Finanțelor Publice stabilește prin prospectul de emisiune:
>
> a) categoriile de investitori care pot depune oferte de cumpărare necompetitive;
>
> b) limita maximă privind ponderea ofertelor de cumpărare necompetitive în valoarea totală a emisiunii; și/sau
>
> c) limite minime și/sau maxime pentru valoarea unei oferte de cumpărare necompetitive.
>
> (4) În cazul în care ofertele necompetitive depășesc valoarea maximă admisă din total emisiune, alocarea va fi efectuată aplicându-se principiul proporționalității.

## Istoricul modificărilor

**Total modificări asociate:** 0

## Interpretare constituțională

**Total hotărâri asociate:** 0

## Jurisprudență

**Total hotărâri asociate:** 0